Tatil Seçeneklerinin Süresi Dolması, Kısa Vadeli Bitcoin Dalgalanmasını Artırıyor

Opsiyonlar Yaklaşırken Bitcoin İnce Tatil Piyasalarına Giriyor

Bitcoin, altın yeni zirvelere ulaşırken bile dar bir ticaret aralığında sıkışmış durumda ve Noel haftasına giriyor. Birçok tüccarın tatil için uzaklaşmasıyla birlikte, kripto piyasalarında likidite keskin bir şekilde düştü ve potansiyel olarak dalgalı ama kısa ömürlü fiyat hareketleri için zemin hazırlıyor.

Son veriler, risk alma konusunda net bir azalma olduğunu gösteriyor. Bitcoin kalıcı vadeli işlem açık faizi yaklaşık 3 milyar dolar düşerken, etherda 2 milyar dolarlık bir düşüş gözlemlendi. Tüccarlar, yeni işlemlere yönelmek yerine, pozisyonlarını tamamen kapatıyor gibi görünüyor. Bu kaldıraç azalması, tipik olarak sistemik riski azaltır, ancak daha ince emir defterleri, aşağı veya yukarı sürpriz hareketlerin hala abartılı olabileceği anlamına gelir.

Mevsimsellik de oyun içinde. QCP’nin 23 Aralık tarihli piyasa notuna göre, bitcoin Noel döneminde genellikle 5% ila 7% dalgalanmalar yaşadı, çoğunlukla temel değil, daha çok türev kaynaklı akışlar tarafından yönlendirildi.

Opsiyon Süresi

Bu haftaki opsiyon süresi alışılmadık derecede büyük. Yaklaşık 300,000 BTC opsiyonu, yaklaşık 23.7 milyar dolarlık nominal değeri temsil eden, sona erecek. Bunun yanında, yaklaşık 446,000 sözleşme Blackrock’un spot bitcoin ETF’si (IBIT) ile bağlantılı.

Deribit’in toplam açık faizinin yarısından fazlası, Boxing Day tarihinde sona erecek. Anahtar grev seviyeleri 85,000 dolar ve 100,000 dolarda yoğunlaşmış durumda, “maksimum acı” bölgesi 95,000 dolar civarında. Dikkat çekici bir şekilde, 85,000 dolarlık put opsiyonlarındaki açık faiz son günlerde azalırken, 100,000 dolarlık call pozisyonları istikrarlı kalmış, yıl sonu rallisi için temkinli bir iyimserlik göstermekle birlikte sınırlı bir inançla.

Daha fazlasını okuyun: Bitcoin’in Fiyatı Sıkıcı Ama Bir Sonraki Hareket Olmayacak

Piyasa stres göstergeleri de gevşiyor. Bitcoin risk tersine çevirmeleri, yükseliş ve düşüş opsiyon talebi dengesini yansıtan değerlerin geçtiğimiz ayla karşılaştırıldığında daha az negatif hale geldi. Aşağı yönlü koruma hala bir prim talep ederken, duyarlılık giderek normale dönüyor.

Bu faktörlere rağmen, tatil kaynaklı hareketler genellikle ortalama haline geri döner. Kararlılık yaratan bir kırılma beklentileri sıfırlamadıkça, bitcoin, Ocak ayında likidite ve katılım geri dönene kadar muhtemelen aralıkta kalacaktır.

SSS 🎄

• Neden Bitcoin volatilitesi Noel öncesi artıyor?
  İnce tatil likiditesi ve azalmış kaldıraç, abartılmış kısa vadeli fiyat dalgalanmaları riskini artırıyor.
• Yıl sonu opsiyon süresinin rolü nedir?
  Bu hafta yaklaşık 23.7 milyar dolarlık BTC opsiyonu ve büyük IBIT bağlantılı sözleşmeler sona eriyor, bu da dalgalanmayı artırabilir.
• Tüccarlar yıl sonuna doğru yükseliş mi düşüş mü pozisyon alıyor?
  Pozisyonlama, temkinli bir iyimserlik gösteriyor. 100,000 dolarlık call pozisyonları sabit kalırken, aşağı yöndeki put talebi azalıyor.
• Tatil fiyat hareketleri genellikle kalıcı mı?
  Tarihsel olarak, Noel dönemi dalgalanmaları, likidite ve katılım geri döndüğünde Ocak ayında genellikle sona eriyor.