Tahmin Piyasasındaki Patlama Devam Ediyor: Polymarket ve Kalshi, 25,7 Milyar Dolarlık Ayda Başı Çekiyor

Önemli Noktalar:

• Dune Analytics, Mart ayında 25,7 milyar dolarlık hacim kaydetti; faaliyetler yoğunlaştıkça Polymarket ve Kalshi öne çıktı.
• Polymarket Mart ayında 115 milyon işlem gerçekleştirirken, Kalshi 88 milyon işlem gerçekleştirdi; bu ölçek, piyasanın daha geniş çapta benimsendiğini gösteriyor.
• CFTC'nin denetimi ve ABD'li milletvekillerinin hedef aldığı piyasalarda, Polymarket ve Kalshi'nin açık pozisyon tutarı 940 milyon dolara yaklaştı.

Polymarket ve Kalshi milyarlarca dolarlık hacim yaratıyor

@datadashboards tarafından derlenen Dune.com verileri, tahmin piyasası hacminin yeni zirvelere ulaşmaya devam ettiğini gösteriyor. Ocak 2026 rakamları, bu ayı nominal hacim açısından en yüksek zirveye taşıyor ve rekor bir 26,75 milyar dolara ulaşıyor; bunu Şubat ayının 23,24 milyar dolarlık toplamı izliyor. Mart ayı rakamları kesinleştiğinde, ay 25,7 milyar dolarlık hacimle kayıtlardaki en büyük ikinci ay olarak sıralanıyor.

Ay henüz tamamlanmadığı için Nisan ayının 3,9 milyar dolarlık rakamı da eklendiğinde, 1 Ocak 2024'ten bu yana kümülatif toplam 162,64 milyar dolara ulaşıyor. Mart ayı rakamları yedi farklı piyasayı kapsarken, Kalshi ve Polymarket sırasıyla 13 milyar dolar ve 10 milyar dolar ile liderlik yaptı. Polymarket'in hacmi büyük ölçüde siyasetten kaynaklanıyor, bunu kripto, spor ve küresel olaylar izliyor.

Dune panosu, Kalshi'nin ekonomi, finans ve siyaset alanlarında artan bir faaliyet gördüğünü, aynı zamanda iklim ve hava durumu ile ulaşım gibi niş segmentlere de yayıldığını gösteriyor. Polymarket ve Kalshi'nin kaydettiği baskın rakamların ardından Crypto.com, Opinion, Limitless, Predict.fun ve Overtime.io geri kalan grubu oluşturuyor.

Mart ayında faaliyetlerde keskin bir artış kaydedildi ve izlenen tüm tahmin piyasalarında yaklaşık 207 milyon işleme ulaşıldı. Bu, Şubat ayındaki 155 milyona kıyasla aylık bazda dikkate değer bir artışa işaret ediyor. Bir kez daha Polymarket ve Kalshi ilk sıraları aldı; Polymarket 115 milyon, Kalshi ise 88 milyon işlem kaydetti.

Bu yazının yazıldığı sırada, tahmin piyasaları toplamda yaklaşık 939,86 milyon dolarlık açık pozisyona sahip ve faaliyetler büyük ölçüde bu iki platformda yoğunlaşıyor. Kalshi 487,21 milyon dolar ile lider konumda, onu 422,09 milyon dolar ile Polymarket takip ediyor; bu da bu ikilinin bugünkü toplam pozisyonun büyük çoğunluğunu oluşturduğu anlamına geliyor. Daha küçük platformlar ise oldukça geride kalıyor; Predict.fun 19,51 milyon dolar, Opinion ise 10,38 milyon dolar ile yer alıyor.

Kalan platformların katkısı ise çok azdır; Limitless yaklaşık 666.520 dolar, diğerleri ise toplamda sadece 3.760 dolar ile, piyasa yapısının üst kısmının ağır bastığına işaret etmektedir. Polymarket ve Kalshi, ABD-İran çatışmasıyla ilgili belirli piyasalara bağlı tartışmalar da dahil olmak üzere çeşitli engellere rağmen bu talebi çekmiştir. Demokrat milletvekilleri tahmin piyasalarına büyük ölçüde karşı çıkmış ve denetimi sıkılaştırmayı amaçlayan yasalar çıkarmıştır.

Bu iki baskın platform, özellikle Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC) tarafından belirlenen federal kılavuzlarla çelişen eyalet düzeyindeki kurallarla da başa çıkmaya çalışmaktadır. Buna rağmen, eleştirilere ve düzenleyici önlemlerin alınması ihtimaline rağmen, Polymarket ve Kalshi'de açık pozisyonlar ve nominal hacimler artmaya devam etmektedir. Bu ivmenin ne kadar süreceği belirsizliğini korusa da, tahmin piyasalarının kalıcı bir rol üstlendiği açıktır.