Stratejist, İran saldırılarının ardından altın ve petrolde geri dönüş riski görüyor

Stratejist Emtia Geri Dönüş Senaryosuna Dikkat Çekiyor

Bloomberg Intelligence stratejisti Mike McGlone, 1 Mart’ta sosyal medya platformu X’te, ABD-İsrail’in İran’a yönelik saldırılarının altın ve ham petrolde geri dönüşleri tetikleyebileceği görüşünü paylaşarak, her iki piyasanın da 2026 için zirve jeopolitik riski hâlihazırda fiyatlamış olabileceğini savundu.

Tezi, ham petrol ve altının İran bağlantılı bir tırmanış için fiilen fiyatlandığı ve askerî eylem piyasaya gömülü savaş primini azaltırsa saldırılar sonrası anlamlı bir geri dönüş riskinin oluştuğu yönünde. Stratejist, “İran’ı savunmasız bırakmak, ABD-İsrail saldırılarının ilk aşaması olabilir; bunun ham petrol ve altın açısından geri dönüş etkileri olur,” diyerek şunları kaydetti:

“Benim görüşüm, değer saklama aracı ile endüstriyel emtianın riskler için iyi fiyatlandığı ve 2026 zirvelerini belirlemiş olabileceği yönünde. Bitcoin’in 28 Şubat’taki $63.000’e ilk düşüşü ve $68.000’e toparlanması, riskli varlıklarda bir rahatlamanın habercisi olabilir.”

Ayrıca, “Çatışma hızlı olursa ve altyapı zarar görmezse, altın ve ham petrol zirveye işaret eden belirtiler gösterebilir,” diye paylaştı. Başka bir gönderide ise şöyle yazdı: “ABD-İsrail’in İran’ı işgali sonucu ortaya çıkacak kalıcı bir arz düşüşü olmaksızın, Brent’in 27 Şubat’ta varil başına $72,48’e yükselerek yılbaşından bu yana neredeyse %20’lik artışının kırmızıya dönme riski var.” Bu yorumlar, küresel arzda uzun süreli bir kesinti olmadan emtialardaki son gücün kırılgan olduğunu çerçeveliyor.

McGlone şöyle devam etti:

“Tipik hızlı ABD askerî harekâtı İran’ı savunmasız bırakırsa, hem değer saklama aracı hem de endüstriyel emtia kırılgan görünüyor. Altın, jeopolitik gerilimlerin desteklediği aşırı uzamış bir boğa piyasası.”

Stratejist şöyle açıkladı: “Bastırılmış bir İran, Venezuela ve Suriye’yi takip edebilir; bu da Rusya ve Çin’i daha da izole eder. 27 Şubat’ta bir ons altına eşit 79 varil WTI ham petrol ‘sürdürülemez derecede yüksek’i tanımlayabilir.” Ayrıca şunu da anlattı: “Ham petrol, Orta Doğu’daki çatışmalar nedeniyle olası bir arz kesintisi beklentisiyle aralığının üst bandına sıçrayan, kalıcı bir ayı piyasasıdır. Fiyat sıçraması, Batılı üreticilerin hedge yapmasına ve vadeli eğrinin backwardation göstermesinin de işaret ettiği üzere daha fazla arzı devreye sokmasına imkân tanıdı.”

SSS 🧭

• ABD-İsrail saldırıları jeopolitik riski azaltırsa altın ve ham petrol tersine dönebilir mi?
  McGlone’a göre, piyasaların hâlihazırda fiyatladığı savaş primi askerî eylemle ortadan kalkarsa her iki varlık da aşağı yönlü baskıyla karşılaşabilir.
• Stratejist neden emtiaların zirve yapmış olabileceğini düşünüyor?
  Altın ve petrol, yatırımcıların doğrulanmış uzun vadeli bir arz kesintisi olmadan tırmanışı zaten fiyatlamış olması nedeniyle aşırı uzamış görünüyor.
• Petrol arz riski yatırım görünümünü nasıl etkiler?
  Süregelen altyapı hasarı veya anlamlı üretim kayıpları olmadan, petroldeki son kazançlar geri verilebilir.
• Bitcoin’in toparlanması daha geniş piyasalar için neyi işaret ediyor?
  Bu toparlanma, altın ve ham petrolde güvenli liman talebini azaltabilecek iyileşen risk iştahına işaret ediyor.