Stratejist, Altın ve Gümüş Rallisinin 2008 ile Aynı Şekilde Nasıl Sona Erebileceğini Açıklıyor

Piyasa Stratejisti, Altın ve Gümüşte Keskin Bir Geri Çekilme Konusunda Uyarıyor: Zirve Neredeyse Geldi

David Lin ile The David Lin Report (TDLR) programında konuşan, thetechnicaltraders.com baş piyasa stratejisti Chris Vermeulen, değerli metallerin aşırı momentum, kalabalık pozisyonlar ve artan yatırımcı coşkusu ile işaretlenen klasik bir geç döngü aşamasına girdiğini söyledi.

Vermeulen, psikolojik olarak önemli $100 seviyesinin üzerine çıkan gümüşün, kendisini tükenecek kadar kuvvetli bir yükselişle fiyatları $120 ila $140 seviyelerine taşıyabilecek bir “beslenme çılgınlığı” içinde göründüğünü söyledi. Daha yavaş bir hareket sergileyen altının da yakında $5,000 seviyesinin üzerine kesin bir şekilde kırılabileceği belirtildi çünkü sermaye zayıflayan hisse senedi piyasalarından çıkıyor. 28 Ocak 2026 itibariyle bir ons altın $5,315 seviyesine ulaştı ve gümüş 26 Ocak’ta neredeyse $120 seviyesine çok yaklaştı.

Ancak Vermeulen, bu son yukarı yönlü hareketlerin genellikle şiddetli dönüşlerle sonuçlandığı konusunda uyardı. 2008, 2020 ve 2022’deki geçmiş piyasa stres olaylarıyla karşılaştırmalar yaparak Vermeulen, değerli metallerin başlangıçta hisse senedi satışlarından fayda sağlamakla birlikte, korku, marj çağrıları ve zorunlu likidasyon başladığında keskin bir şekilde düşme eğiliminde olduğunu belirtti. Geçmiş döngülerde, altının %30’dan fazla düştüğünü ve gümüş ile platin’in %60’tan fazla değer kaybettiği görüldü.

Vermeulen, bugünün düzenlenişinin giderek daha kalabalık hale geldiğini savundu. Bazı maden stoklarının yıl içinde üç kat artmasını, spekülatif coşkunun zirveye ulaşabileceğine dair bir işaret olarak gördü. Ayrıca, piyasa zirveleri ile tarihsel olarak ilişkilendirilen ve geç döngü uyarı işareti olarak görülen kaldıraçlı madencilik borsa yatırım ürünlerinin ortaya çıkışını da vurguladı.

Metallerin ötesinde, Vermeulen daha geniş ekonomi ve hisse senedi piyasaları konusunda artan bir endişe dile getirdi. Yapay zeka (AI) ile bağlantılı hisselerin, özellikle “Muhteşem Yedili” olarak bilinenlerin, geçen yılki devasa sermaye girişlerinden sonra zirve oluşturduğunu belirtti. Veri merkezleri için finansman zaten sıkılaşmakta ve AI ticaretindeki momentum yavaşlamış durumda, diye belirtti Vermeulen.

Büyük hisse senedi endeksleri gerilerse, Vermeulen, öncelikle bir sermaye dalgasının değerli metallere akacağını, muhtemelen son bir yukarı yönlü çıkışa sebep olabileceğini düşünüyor. Ancak, eğer hisseler yataylaşmaz ve düşmeye devam ederse, metalleri takip eden ve likiditeye sahip her şeyi satan yatırımcılar nedeniyle düşeceğini uyardı.

Vermeulen, şirketlerinin savunmacı bir duruşa geçtiğini, portföylerin yaklaşık %30’unu nakitte tutarak ve teknoloji ağırlıklı pozisyonları, Nasdaq’ı izleyen QQQ gibi, terk ettiklerini belirtti. Bunun uzun vadeli bir düşüş durumu olmadığını, trendleri takip eden bir stratejiyi vurgulayan son bir adım olduğunu belirtti.

Faiz oranları hakkında Vermeulen, ABD 10 yıllık Hazine getirilerinin sonunda %8.3 gibi muazzam bir seviyeye yükselebileceğine dair teknik sinyalleri vurguladı, bu hareketin hükümet borçlarına ve küresel tahvil piyasalarına ağır baskı yapacağını söyledi. Böyle bir sonucun kesin olmadığını vurgularken, grafiklerin artan yapısal stres gösterdiğini söyledi.

Vermeulen ayrıca hisse senetleri zayıflarsa potansiyel keskin düşüşlerle karşı karşıya kalan bitcoin (BTC) konusunda da dikkatli olduğunu belirtti. Bitcoin’in kitle psikolojisi dinamiklerinin, momentum değiştiğinde hızla düşüşe yol açabildiği ve piyasa stres dönemlerinde altından daha riskli hale geldiğini söyledi.

Ayrıca bakınız: Tom Lee: Altın ve Gümüş FOMO’su Sıradaki Kripto Döngüsünü Hazırlıyor

2026’da altın mı bitcoin mi tercih edilir diye sorulduğunda, Vermeulen, altının daha düşük volatilitesi ve finansal belirsizlik dönemlerinde daha sağlam bir rol oynaması nedeniyle altını tercih ettiğini söyledi; yine de altının uzun vadeli yörüngesine olan inancını sürdürdüğünü ekledi.

Tüm bu dikkatliliğine rağmen Vermeulen, metal rallisinin tam olarak sona erdiğine inanmadığını söyledi. Bunun yerine, mevcut anı bir karar noktası olarak çerçeveleyerek, yatırımcılara kesin bir zirve zamanlamaya çalışmaksızın yavaş yavaş çıkmayı önerdi. “Bir noktada,” dedi, “elde ettiğiniz kazançla mutlu olmalısınız.”

SSS ❓

• Altın rallisi bitti mi?
  Henüz değil, ancak Chris Vermeulen, altının büyük bir düzeltmeden önce son yukarı fazına girdiğini düşünüyor.
• Düzeltme ne kadar büyük olabilir?
  Vermeulen, altın ve gümüşün ralli zirveye ulaştığında %30 ila %60 arasında düşebileceği konusunda uyardı.
• Gümüş neden altından daha riskli?
  Gümüşün daha küçük piyasa büyüklüğü ve parabolik momentumu, onu keskin dönüşlere karşı daha savunmasız hale getiriyor.
• Bitcoin hakkında ne düşünüyorsunuz?
  Vermeulen, bitcoin’in, hisse senetleri zayıflarsa keskin bir şekilde düşebileceğini belirtti ve hızla sentiment odaklı satışlar yaşadığını vurgulayan geçmişi nedeniyle dikkatli olunması gerektiğini söyledi.