Strateji Zorlukları MSCI Dijital Varlık Hariç Tutma Bitcoin Hazine Şirketlerini Tehdit Ediyor

Strategy, MSCI Dijital Varlık Politikalarının Bitcoin Hazine Modellerini Yanıltıcı Buluyor

Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), halka açık bir bitcoin-hazine ve kurumsal analiz şirketi, dijital varlığa yoğunlaşmış firmaları küresel endekslerinden çıkarmaya yönelik MSCI’nin önerisine karşı 10 Aralık’ta MSCI Hisse Senedi Endeksi Komitesine detaylı bir mektup sundu. Şirket, bu planın yeniliği baltalayacağını ve dijital varlık hazine şirketlerini yanlış tanımlayacağını savundu.

Strategy’nin yönetim kurulu başkanı ve kurucusu Michael Saylor, sosyal medya platformu X’te paylaştı:

Strategy, dijital varlık hazine şirketleriyle ilgili MSCI’nin danışmanlığına yanıtını sundu. Endeks standartları nötr, tutarlı ve küresel piyasa evrimini yansıtıcı olmalıdır.

Saylor ve Strategy Başkanı ve CEO’su Phong Le tarafından imzalanan mektup şöyle açıklamaktadır: “Öneri, Strategy gibi DAT’lerin iş modellerinin yanlış tanımlanmasına dayanıyor.” DAT’lerin bitcoin’i hazine operasyonları, sermaye piyasası stratejileri ve yapılandırılmış kredi enstrümanları aracılığıyla aktif olarak dağıttıklarını, onları pasif yatırım fonlarından ayırdıklarını savundular.

Önerilen %50 eşik değerini “ayrımcı, keyfi ve uygulanamaz” olarak eleştirdiler ve yoğun varlık pozisyonlarının petrol, madencilik, kereste, gayrimenkul, eğlence ve enerji altyapısı sektörlerinde rutin hale geldiğini ancak endeks dışlamalarını tetiklemediğini vurguladılar. Ayrıca, değerleme oynaklığı ve GAAP ile IFRS muhasebe arasındaki farkların, şirketlerin MSCI endekslerine öngörülemez bir şekilde girip çıkmasına neden olarak endeksin istikrarını baltalayacağını eklediler.

Daha fazla oku: Strategy MSCI Endeks Baskısıyla Karşı Karşıya Kalırken Saylor Daha Derin Bir Bitcoin Finans Yönlendirmesi Yapıyor

Strategy’nin mektubuna göre, öneri, endeks yapımına politika kararları ekleyerek ve 15 trilyon dolarlık pasif yatırım ekosistemini çarpıtarak MSCI’nin tarafsızlığını zedeleme riski taşıyor. Yazarlar, kuralların dijital varlık yeniliğini teşvik eden, bitcoin destekli enstrümanlara kurumsal erişimi genişleten ve ABD’nin yükselen finansal teknolojilerdeki rekabet gücünü artıran mevcut federal girişimlerle çeliştiğini belirtti. Mektupta alıntılanan analistler, tekliften etkilenen şirketlerin milyarlarca dolarlık zorunlu çıkışlarla karşılaşabileceğini, bunun da piyasa sonuçlarını artıracağını tahmin ettiler.

Saylor ve Le, MSCI’den danışmanlığı geri çekmesini veya uzatmasını talep ederek, erken yapısal değişikliklerin teknolojik ilerlemeyi boğma, piyasa teşviklerini çarpıtma ve ABD’li yenilikçileri küresel ölçekte dezavantajlı hale getirme riski taşıdığını savundular. Mektup şu şekilde son buluyor:

MSCI’yi teklifi reddetmeye çağırıyoruz. Bu, DAT’lerin geniş çapta yanlış tanımlanmasına dayanmakta ve yeniliği boğacak, MSCI endekslerinin itibarına zarar verecek ve ulusal önceliklerle çelişecek keyfi, uygulanamaz koşullar empoze edecektir.

SSS ⏰

• Strategy Inc. MSCI’nin önerisinde neye karşı çıkıyor?
  Şirket, MSCI’nin dijital varlığa yoğunlaşmış firmaları küresel endekslerden çıkarma planına karşı çıkıyor.
• Strategy’ye göre %50 eşik değeri neden hatalı?
  Mektup, eşik değerini diğer sektörlerde yaygın olan yoğun pozisyonlarla kıyaslayarak ayrımcı ve uygulanamaz olarak tanımlıyor.
• MSCI’nin önerisi pasif yatırım piyasalarını nasıl etkileyebilir?
  Analistler, bunun 15 trilyon dolarlık ekosistemi çarpıtabileceğini ve zorunlu çıkışları tetikleyebileceğini uyarıyor.
• Strategy, ABD rekabet gücü ile ilgili hangi geniş riskleri dile getiriyor?
  Şirket, kuralın bitcoin yeniliğini destekleyen federal çabaları zayıflatabileceğini ve ABD’nin yükselen finans sektöründeki liderliğini zayıflatabileceğini söylüyor.