Strategy'nin Bitcoin Prim Fiyatı Sürdürülemez, Diyor Kısa Satış Uzmanı Jim Chanos

Bitcoin Almak için Strategy Hissesi Satmak

Veteran yatırımcı Jim Chanos, yatırım stratejisi olarak Strategy’nin hisse senedi karşısında bitcoin (BTC) lehine bahis yaptığını ortaya koydu. Eski hedge fonu magnati, bu yaklaşıma yöneldiğini çünkü Strategy’nin yaklaşımını, hevesli perakende yatırımcılar tarafından körüklenen riskli bir öneri olarak gördüğünü söyledi.

CNBC’de konuşan, başarılı kısa satış sicili ile tanınan Chanos, firmasının “MicroStrategy hisselerini sattığını ve bitcoin aldığını” belirtti. Amaç, şirketin değerlemesinin, önemli bitcoin varlıklarına göre şiştiğini düşündüğünden yararlanmaktır. Chanos’un açıklamaları, Strategy’nin 568,840 BTC birikimine ulaşan önemli bir alım gerçekleştirmesinden sadece günler sonra geldi.

Kurucu ortağı ve eski CEO’su Michael Saylor’un liderliğinde, Strategy, borsa içinde bitcoin maruziyeti için bir vekil olarak giderek daha fazla görülüyor. Şirketin varlıkları büyük ölçüde borçla finanse edilse de, strateji birçok perakende yatırımcıyla yankı buldu ve Strategy’nin hisse fiyatı geçen yıl %220 gibi şaşırtıcı bir şekilde arttı. Karşılaştırma için BTC aynı dönemde %70 büyüdü.

Ancak Chanos, bu primin sürdürülemez olduğunu ve spekülatif bir coşkunun göstergesi olduğunu savunuyor. Strategy’nin stratejisini taklit etmeye çalışan “taklitçi şirketlerin” ortaya çıkışına dikkat çekti ve perakende yatırımcılarının dikkatini şirket yapısı içinde dolaylı bitcoin maruziyeti vaatleriyle çekmeye çalıştıklarını belirtti. Chanos, bu düşünce hattını “saçma” olarak nitelendirdi.

Eski hedge fonu magnatının duyguları, Strategy’yi ve şirketin hissesini desteklemekle suçladığı medyayı sürekli olarak eleştiren ekonomist ve bitcoin eleştirmeni Peter Schiff’in duygularıyla örtüşüyor. Son açıklamasında Schiff, takipçilerine Strategy hissesi satın almak yerine doğrudan bitcoin almalarını söyledi.

“Bitcoin satın almaktan daha saçma olan tek şey, sadece bitcoin almak amacı olan bir bitcoin ‘hazine’ şirketinin hisselerini satın almaktır. Bitcoin almak istiyorsanız, o zaman bitcoin satın alın. Borsa yatırımı yapacaksanız, gerçek bir iş yapan bir şirket satın alın,” diye iddia etti.

Schiff’in değerlendirmesi, Chanos’un Strategy’nin bir bitcoin vekili olarak değer teklifinin kusurlu olduğu yönündeki temel argümanıyla uyumludur. Her iki yatırımcı da bitcoin maruziyeti arayan bireylerin, ana varlığı dijital para birimi olan bir şirket için bir prim ödemek yerine doğrudan kripto para birimini satın alması gerektiğini önermektedir.

“MicroStrategy ve Michael Saylor’un yaptığı şeyi tam olarak yapıyoruz,” diyen Chanos, şirketin piyasa değeri ile bitcoin varlıklarının temeldeki değeri arasındaki keskin farkı vurguladı. “MicroStrategy hissesi satıp bitcoin alıyoruz ve temelde $1 alıp iki buçuk dolara satıyoruz.”

Chanos gibi tecrübeli bir kısa satıcı ile Schiff gibi sesli bir bitcoin eleştirmeninin görüş birliği, Strategy’nin alışılmadık yaklaşımı çevresindeki incelemeyi daha da artırıyor. Strategy’nin bitcoin stratejisine duyduğu güvene rağmen önemli değer yaratacağına dair, giderek artan sayıda köklü yatırımcı şüphelerini dile getiriyor.