Microstrategy hisseleri sadece altı ayda %171 arttı, hem hayranlık hem de şüphe uyandırıyor. MSTR hisseleri primli işlem görse de, eleştirmenler ve açığa satış yapanlar şirketin bir balonun eşiğinde olduğunu savunuyor.
Shorters MSTR'ye Yüklendi: Citron Research, Microstrategy'nin Boğa Koşusunun Patlayabileceği Konusunda Uyarıyor
Bu makale bir yıldan fazla süre önce yayınlandı. Bazı bilgiler güncel olmayabilir.
YAZAN
PAYLAŞ
MSTR Yükselişi Şüphe Uyandırıyor, Ünlü Açık Satışçılar Hissenin ‘Isınmış’ Olduğunu Söylüyor
Bitcoin’in meteordan düşüşü, Microstrategy (Nasdaq: MSTR) için bir nimet haline geldi. Şirket, popüler ortalamayla maliyet düşürme yöntemiyle 2020’den bu yana 331.200 BTC biriktirdi. Bu büyük hazineyi edinmek için 16,535 milyar dolar harcayan şirketin kasa değeri şimdi 32,649 milyar dolar olarak değerlendiriliyor. Bu arada, Nasdaq’ta listelenen hisseleri altı ayda %171’lik bir sıçrama ve yıl başından bugüne %511’lik şaşırtıcı bir artış yaşadı.
Yatırımcılar MSTR hisseleri için bir prim ödemeye istekli, büyük ölçüde şirketin sıra dışı finansal stratejisi ve gelecekteki kazanç vaatleri nedeniyle. Microstrategy, BTC varlıklarını genişletmek için at-the-market hisse senedi teklifleri ve dönüştürülebilir kıdemli senetler gibi araçlar kullanarak kaldıraçlı bir yaklaşım benimser. Bu yöntem, yalnızca özkaynaklarla olduğundan daha fazla bitcoin kontrolü sağlar, bitcoin fiyat artışlarında varlık değerini en üst düzeye çıkartır.
Bu strateji, hem coşku hem de şüphe uyandırdı. Bazı analistler, MSTR hisselerindeki primin tersine dönebileceği, özellikle bitcoin fiyatlarının düşmesi durumunda uyarıyor. Örneğin, bitcoin’in değerinde %50’lik bir düşüş, MSTR’nin hisse fiyatında %60-%80’lik daha dik bir düşüşe yol açabilir ve primi tamamen silebilir. Bitcoin savunucusu Will Clemente, bu senaryoda Perşembe günü X’te bir gönderiyle düşüncelerini paylaştı.
“MSTR primi, bu döngünün GBTC primi. GBTC priminin 2021’de negatife döndüğü zamanı inceleyin,” diye söyledi Clemente.
Bazı yatırımcılar, daha yüksek getiri primini haklı çıkarıyor düşüncesiyle MSTR’yi doğrudan bitcoin tutmaktan daha cazip bir seçenek olarak görüyor. Ancak diğerleri ikna olmuyor. Perşembe günü, çevrimiçi yatırım bülteni Citron Research‘ün arkasındaki zihin ve önde gelen bir kısa satıcı olan Andrew Left konuya ağırlık verdi. X’te Citron X hesabı yoluyla, Citron Microstrategy’nin kurucusu Michael Saylor’a övgüler sundu—ancak hemen sert bir eleştiriye döndü.
“Citron bitcoin konusunda iyimser kalırken, MSTR kısa pozisyonu ile korunuyoruz,” diye paylaştı Citron. “Saylor’a çok saygı duyuyoruz, ancak o bile MSTR’nin ısındığını biliyor olmalı.” MSTR hisseleri, Perşembe günü dolar karşısında %16’lık bir düşüşle günü kapattı. Ancak Cuma günü Doğu Saati ile sabah 11’de, %6,5 arttı.
Son verilere göre, Microstrategy’nin halka açık hisselerinin yaklaşık %15’i açığa satılıyor, bu da şirketin yükseliş trendinde olmasına rağmen yatırımcılar arasında önemli bir ayı tutumu olduğunu gösteriyor. Bu durum, özellikle bitcoin fiyatlarının dalgalanması ve kaldıraçlı pozisyonlarına bağlı potansiyel riskler göz önüne alındığında, şirket hisse senetlerinin hızlı büyümesini sürdürebileceğine dair geniş bir şüpheyi yansıtıyor.
Microstrategy’nin çarpıcı yükselişi, piyasadaki kritik bir gerilimi vurguluyor: yüksek riskli stratejilerin cazibesi ile dalgalı varlıkları kaldıraçla kullanmanın doğasında var olan riskler. Bitcoin’in eğilimi bugün yükseliş aktif halde kalırken ancak yarın belirsizken, şirketin kaderi bu tehlikeli dengeyi nasıl yöneteceğine bağlı olacak ve yatırımcıları büyük getirilerin vaatlerini, önemli kayıp riskine karşı tartmak zorunda bırakacak.
