Seçenekler ve Vadeli İşlemler: Kripto Para Opsiyon Piyasasının %97 Büyüme Potansiyeli Neden Var?

Kurumsal Akın Volatiliteyi Düşürüyor

Kripto piyasası birkaç yıl öncesine kıyasla önemli ölçüde daha az değişken hale geldi. Bitcoin’in spot borsa yatırım fonlarının (ETF) onaylarından bu yana Ocak 2024’ten itibaren değer kazanması, yalnızca birkaç altcoinin de benzer şekilde yeni zirveler oluşturmasıyla önemli bir faktör oldu. Bazı uzmanlar, seçenekler ve türev ürünler gibi ilgili finansal sözleşmelere yönelik belirgin bir değişiklik olduğunu ifade ediyor.

Deribit‘in Perakende Satış Müdürü Sidrah Fariq’e göre, bu volatilite düşüşü ve piyasa olgunlaşması, 2022’den beri 100’ün altında kalan Deribit’in BTC DVOL (örtük volatilite endeksi) ile kanıtlanabilir, hatta Bitcoin yeni zirvelere ulaşsa bile. Fariq, Ocak 2024’te spot bitcoin ETF’lerinin onaylanmasının ardından kurumsal yatırımcıların piyasaya girmesinin, opsiyonlar ve türev ürünlere kaymayı sağladığını ve volatilitenin azalmasına neden olduğunu belirtiyor.

Bu değişimlere ayak uydurmak için merkezi kripto para borsaları, yatırımcı ve tüccarların evrimleşen ihtiyaçlarını karşılamak için genişletilmiş ticaret ve yatırım seçenekleri sunarak yeni ortama adapte oldu. Bu genişleme, kripto piyasasında etkileşimde bulunma fırsatlarını artırmayı hedefliyor.

Fariq, “Bitcoin’in yükselişi ve Ocak 2024 ETF onayları, kurumların Bitcoin maruziyetini düzenlemeli yatırım araçları ve BlackRock gibi geleneksel aracılık firmaları aracılığıyla elde ederek daha geniş kurumsal benimseme sağladı.” dedi.

Son üç yılda, bu yıl Coinbase tarafından satın alınan Deribit, kurumsal iş payını %80’den %85’e çıkardı ve Fariq bunun artan kurumsal talep ve piyasa sofistikasyonunun kanıtı olduğunu ifade ediyor. Bu dikkate değer değişime rağmen, kripto opsiyonları genel türev piyasasının yalnızca yaklaşık %2.8’ini oluşturmakta ve Deribit açık pozisyon payının yaklaşık %85’ini elinde bulundurmaktadır.

Daha fazla bilgi: Coinbase, Küresel Kripto Türevleri Pazarının Lideri Olmak için Deribit Satın Alımını Tamamladı

Yeni Kullanıcılar için Eğitim ve Teşvikler

Signalplus‘un Ortağı ve CFO’su Augustine Fan ile birlikte Fariq, kripto opsiyon piyasasının son büyümelere rağmen hala geleneksel piyasalara kıyasla çok erken bir aşamada olduğunu iddia ediyor. Bu durumu vurgulamak için Fan, opsiyonlar ve vadeli işlemler hacmi arasındaki büyük farkı öne sürüyor.

“Kripto opsiyonları, vadeli işlemlere kıyasla hala çok erken aşamalarda ve işlem gören hacimleri göz önünde bulundurarak kripto ve geleneksel hisse senetlerindeki gibi vadeli işlemlerle karşılaştırılabilir. Hisse senedi opsiyon hacimleri artık piyasaya bağlı olarak ya eşit ya da lineer vadeli işlemleri aşmış durumda, kripto opsiyonları ise vadeli işlem hacimlerine göre düşük tek hanede (1-3%) kalıyor,” dedi Fan.

Bununla birlikte, Fan ve Fariq, büyük piyasa hareketleri ile aynı zamana denk gelen rekor opsiyon etkinliğini olumlu bir işaret olarak göstererek, ileriye dönük muazzam büyüme potansiyeli bulunduğunu öngörüyorlar.

Bu beklenen opsiyon talep artışına hazırlık için Deribit, yeni kullanıcıları platformuna ve türev ticaret dünyasına kazandırmaya yönelik girişimlerde bulunuyor. Signalplus ile birlikte yürüttüğü $450,000 USDC ödüllü bir ticaret yarışması gibi girişimler bunlara örnek verilebilir. Bu yarışmanın amacı, yeni başlayanlara doğru araçlar, eğitim ve opsiyon ticaretini öğrenmeye teşvik sağlamaktır.

Düzenleme ile ilgili olarak, her iki uzman da bunun kurumsal katılımı kolaylaştırmak için geleneksel finans (TradFi) standartlarıyla uyum sağlamaya evrildiği konusunda hemfikir. Fariq ekledi:

“Kurumlar, ekosistem genelinde saklama, müşteri edinimi kuralları, para transferleri, sermaye gereksinimleri, denetimler ve güvenlikle rahat olmalıdırlar.”

Her ikisi de bunun için küresel olarak ilerleme kaydedildiği, Avrupa Birliği’nde Kripto Varlıklar Piyasaları (MiCA) gibi çerçevelerin, ABD’de GENIUS Act ve Seyahat Kuralı gibi düzenlemelerin buna örnek olduğunu belirtmektedir. Ancak düzenleyiciler tarafından kriptonun kapatılmasından duyulan varoluşsal korkunun ortadan kalkmasına rağmen, Fariq ve Fan Bitcoin.com News’e verdikleri demeçte, düzenleyici netliğin eksikliğinin kurumsal katılım için önemli bir sınırlayıcı faktör olmaya devam ettiğini belirtti.

Geleceğe bakıldığında, Fan kripto opsiyonlarının hem bireysel hem de kurumsal hesaplar için büyük bir itici güç ve ticaret aracı haline geleceğini öngörüyor. Ayrıca, ciddi yatırımcılar için önemli bir araç haline gelebileceğini de savunuyor.

“Mevcut büyük tokenlar (her neyse) için listelenmiş opsiyonlar görmeyi ve dünya genelindeki çok sayıda otomatik piyasa yapıcı tarafından desteklenen derin ve likit bir volatilite eğrisini bekliyoruz,” dedi Signalplus CFO’su.

SSS 💡

• Kripto volatilitesi neden şimdi daha düşük? Piyasa volatilitesi, kurumsal girişler ve ETF destekli Bitcoin talebi, fiyat dalgalanmalarını bölgesel olarak sabitledikçe düştü.
• Kripto opsiyonlarının küresel ölçekte yükselişini ne tetikliyor? Uzmanlar, kurumsal benimseme ve olgunlaşan piyasaların tüccarları dünya çapında opsiyonlar ve türev ürünlere ittiğini söylüyor.
• Borsalar farklı piyasalarda nasıl uyum sağlıyor? Merkezi platformlar, özellikle opsiyonlar, vadeli işlemler ve yapılandırılmış ürünleri kapsayan ürün portföylerini genişleterek bölgesel yatırımcı taleplerine yanıt veriyor.
• Uluslararası tüccarlar için hangi düzenleyici trendler önemlidir? Avrupa Birliği’nde MiCA, ABD’de GENIUS Act ve küresel Seyahat Kuralı uyumları gibi çerçeveler, kurumsal katılım için daha net kurallar oluşturmaktadır.