Schiff, 3 Yıl İçinde 50 Trilyon Dolara Ulaşacak Bir Patlama Olacağı Konusunda Uyardı; ABD Borcu 39 Trilyon Doları Aştı

Borç 39 Trilyon Doları Aştıkça ABD'nin Mali Dengesizliği Kötüleşiyor

Borçlanma hızlanmaya devam ederken ABD'nin mali istikrarına ilişkin endişeler artıyor. Ekonomist ve altın savunucusu Peter Schiff, 18 Mart'ta X'te yaptığı açıklamada, ulusal borcun 39 trilyon doları aştığını ve mevcut koşullar devam ederse çok daha yükseğe çıkabileceğini belirtti. Yorumları, görünümü şekillendiren temel baskıların artan açıklar ve giderek pahalılaşan finansman olduğunu gösteriyor.

Schiff, X'te şunları yazdı:

“ABD ulusal borcu, Trump'ın 14 ay önce göreve gelmesinden bu yana 2,8 trilyon dolar artarak 39 trilyon doları aştı. Ancak savaş maliyetleri yükselirken, faiz oranları artarken ve resesyon devam ederken, bütçe açıkları da hızla artacak. Ulusal borç, Trump'ın görev süresi dolmadan 50 trilyon dolara ulaşabilir.”

Schiff, ekonomik yavaşlama risklerinden artan harcamalara kadar birçok faktörün, borç birikimini hızlandırabilecek şekilde bir araya geldiğini savundu.

Mevcut veriler, yeni jeopolitik maliyetler tam olarak karşılanmadan önce bile mevcut dengesizliklerin boyutunu ortaya koyuyor. Bu yazının yazıldığı sırada, U.S. Debt Clock web sitesinde gösterilen rakamlara göre toplam ulusal borç 39.004.693.266.993 dolar, federal bütçe açığı yaklaşık 1,69 trilyon dolar ve toplam harcamalar 7,10 trilyon doları aşıyor. Aynı veri seti, vatandaş başına borcu 113.607 dolar, vergi mükellefi başına borcu ise 357.068 dolar olarak gösterirken, gümrük gelirleri 353 milyar dolar civarında kalıyor ve bu da gelirler ile yükümlülükler arasındaki yapısal uçurumu ortaya koyuyor.

Bu arada, ABD Hazine Bakanlığı verileri toplam ulusal borcun 39 trilyon dolara yaklaştığını göstermektedir.

Bu baskılar, 28 Şubat'ta ABD ve İsrail'in İran'ın askeri altyapısına koordineli saldırılar düzenlemesiyle başlayan son çatışmadan önce de artmaya başlamıştı. İran, birkaç gün içinde büyük çaplı füze ve insansız hava aracı saldırılarıyla karşılık verirken, çatışma bölgesel olarak genişledi ve Hürmüz Boğazı'nın kapatılmasının ardından küresel enerji akışını kesintiye uğrattı. Pentagon'un tahminlerine göre, sadece ilk altı günün maliyeti 11,3 milyar doları aştı ve zaten yüksek olan mali taban çizgisine yeni bir harcama katmanı ekledi.

Alternatif hesaplamalar, mali yükün manşet rakamlarının gösterdiğinden önemli ölçüde daha büyük olabileceğini ortaya koyuyor. Penn Wharton Bütçe Modeli'nin fakülte direktörü Kent Smetters, Sosyal Güvenlik ve Medicare gibi programlarla bağlantılı fonlanmamış yükümlülükler dahil edildiğinde toplam yükümlülüklerin 100 trilyon dolara yaklaştığını savunuyor. Smetters, genellikle resmi borç ölçütlerinden hariç tutulan bu örtülü taahhütlerin, açık yükümlülüklerin yaklaşık iki katı büyüklüğünde olduğunu ve federal bilançolarda tam olarak yansıtılmayan uzun vadeli vaatleri yansıttığını belirtti.

Savaş Harcamaları ve Faiz Maliyetleri Riskleri Artırıyor

Mevcut başkanlık döneminin 20 Ocak 2029'da sona ereceği göz önüne alındığında, Schiff'in öngörüsü üç yıldan kısa bir süre içinde yaklaşık 11 trilyon dolarlık bir artışa işaret etmektedir. Bu hız, son 14 ayda görülen 2,8 trilyon dolarlık artıştan daha keskin bir ivme gerektirmektedir; bu da, kötüleşen açıklar, artan faiz maliyetleri ve savaşla ilgili harcamaların, bu zaman dilimi içinde 50 trilyon dolarlık eşiğe ulaşmak için önemli ölçüde birikmesi gerektiğine işaret etmektedir.

En önemli değişikliklerden biri, borçlanma maliyetlerinin ne kadar hızlı arttığıdır; çünkü düşük faiz oranlarının hüküm sürdüğü yıllarda ihraç edilen borçlar, artık daha yüksek getirili menkul kıymetlerle değiştirilmektedir. Sonuç olarak, yıllık faiz ödemeleri 1 trilyon doları aşmış, federal harcamaların yapısını değiştirmiş ve borç servisini ikincil bir maliyet olmaktan çıkarıp merkezi bir bütçe önceliği haline getirmiştir. Bu dinamik, mevcut yükümlülükleri karşılamak için giderek daha fazla ek borçlanmanın kullanıldığı bir geri besleme döngüsü yaratmaktadır.

Aynı zamanda, uzun vadeli harcama eğilimleri de sürekli bir baskı oluşturuyor. Yaşlanan nüfus, Sosyal Güvenlik ve Medicare maliyetlerini artırırken, önceki enflasyon ayarlamaları da yardım seviyelerini kalıcı olarak yükseltti. Bu arada, savunma harcamalarının 1 trilyon dolara yaklaşması ve sınır ve güvenlik girişimleri için devam eden finansman, genel harcama artışına katkıda bulunurken, isteğe bağlı harcamalar da yüksek seviyede kalmaya devam ediyor. Bu faktörler bir araya geldiğinde, federal harcamaları gelir artışını geride bırakan bir yörüngede tutuyor.

Jamie Dimon, Ray Dalio ve Elon Musk, ABD'nin mali yolunun kontrolden çıkması nedeniyle alarm veriyor

Bu konu, çoğu mevcut gidişatı sürdürülebilir bulmayan önemli finans figürlerinden sürekli uyarılar alıyor. JPMorgan Chase CEO'su Jamie Dimon, “ABD ve dünyadaki açıklar oldukça büyük” uyarısında bulunarak, “Bunun ne zaman sorun yaratacağını bilmiyoruz. Sonunda sorun yaratacaktır çünkü sonsuza kadar borçlanmaya devam edemezsiniz” dedi. Bridgewater Associates'in kurucusu Ray Dalio, mevcut ortamı uzun vadeli bir borç döngüsünün son aşamalarında olarak nitelendirdi; bu aşama, önemli ekonomik ayarlamaların öncesinde gelebilir. Citadel CEO'su Ken Griffin de artan kamu borç seviyelerinin küresel etkileri olan önemli bir sistemik risk oluşturduğunu vurguladı.

Wall Street'in ötesinde, teknoloji liderleri ve politika yapıcılar da, özellikle artan faiz yükümlülüklerinin uzun vadeli etkisiyle ilgili olarak, bu endişeleri giderek daha fazla dile getiriyor. Tesla CEO'su Elon Musk, mali politikada anlamlı değişiklikler veya daha güçlü bir ekonomik genişleme olmazsa ABD'nin “%1.000 ihtimalle iflas edeceğini” yazdı ve faiz maliyetlerinin sonunda devletin temel işlevlerini engelleyebileceği uyarısında bulundu. Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell da benzer şekilde, maliye politikasının "sürdürülemez bir yolda" olduğunu belirterek, politika yapıcıları borç artışı ile genel ekonomik çıktı arasındaki artan dengesizliği ele almaya çağırdı. JPMorgan'ın Baş Küresel Stratejisti David Kelly, geçen yılın sonlarında şunları söyledi: "İflas ediyoruz, ama yavaş yavaş iflas ediyoruz."

SSS 🧭

• ABD'nin borcu neden bu kadar hızlı artıyor?
  Genişleyen bütçe açıkları, artan faiz maliyetleri ve savaş harcamaları borçlanmayı hızlandırıyor.
• Artan faiz oranları federal borcu nasıl etkiliyor?
  Faiz oranları, borç servisi maliyetlerini artırarak mevcut yükümlülükleri karşılamak için daha fazla borçlanmaya neden oluyor.
• Yatırımcılar, artan ABD borcundan dolayı hangi risklerle karşı karşıya?
  Tahvillerde olası dalgalanma, enflasyon baskısı ve maliye politikasındaki değişiklikler.
• ABD'nin borcu yakında 50 trilyon dolara ulaşabilir mi?
  Önümüzdeki birkaç yıl içinde açıklar genişler ve harcamalar yüksek seviyede kalırsa bu mümkün.