Savaşın tırmanması veya Fed'in şahin politikası Bitcoin'in görünümünü olumsuz etkileyebilir

Petrol Fiyatlarındaki Artış ve Orta Doğu Gerilimleri Piyasaları Sarsarken Bitcoin Sabit Kaldı

Kripto piyasa yapıcı Wintermute'un 9 Mart tarihli piyasa güncellemesine göre, Orta Doğu'daki gerilimin tırmanması petrol fiyatlarını keskin bir şekilde yükseltti ve küresel piyasaları sarsarken, Bitcoin geniş çaplı piyasa satışları sırasında mütevazı kazançlar elde etti. Raporda, Hürmüz Boğazı'ndaki arz endişeleri nedeniyle çatışmanın ikinci haftasında Brent ham petrolünün %26 arttığı, hisse senetleri, tahviller ve altın düşerken Bitcoin'in ise yaklaşık %0,4 arttığı belirtildi.

Güncelleme, askeri operasyonların tırmanmasıyla dünyanın en önemli enerji rotalarından birinde kesintiler yaşanacağına dair endişelerin artması üzerine ABD'nin Hürmüz Boğazı'ndan geçen petrol sevkiyatlarını koruma ve güvence altına alma çabalarının ardından geldi. Küresel petrol arzının yaklaşık %20'si normalde bu boğazdan geçiyor ve bu da boğazı enerji piyasaları için kritik bir darboğaz haline getiriyor. Şirket, büyük hisse senedi endeksleri düşerken Bitcoin'in nispeten sabit kaldığını belirtti.

10 Mart Salı günü, bölgede gerginliğin azalabileceğine dair haberlerin ardından petrol fiyatları son zamanlardaki yüksek seviyelerinden gerilese de, bitcoin 70.000-71.500 dolar civarında işlem gördü. Wintermute şöyle yazdı:

"Bitcoin'in güvenilir bir enflasyon koruması işlevi görüp görmediği tartışmalı olsa da, bu tür anlar, herhangi bir teorik argümandan daha fazla bu görüşü destekliyor."

Türev verileri, kripto tüccarlarının temkinli kaldığını gösteriyor. Rapora göre, volatilite yüksek seviyelerde seyrediyor ve bitcoin opsiyonlarındaki ima edilen volatiliteyi izleyen Deribit bitcoin volatilite endeksi DVOL, önceki hafta zirveye ulaştıktan sonra 60'lı seviyelerde işlem görüyor. Opsiyon piyasaları, aşağı yönlü korumaya olan talebin devam ettiğini gösteren, kalıcı bir put eğriliği gösteriyor. Bazı yatırımcılar, 12 ila 18 aylık bir toparlanma beklentisine bağlı, daha uzun vadeli out-of-the-money call opsiyonları biriktirmeye de başladı.

Raporda, kripto kaldıraçının yaklaşık 60 milyar dolar olduğu belirtiliyor. Bu rakam, önceki döngü zirvelerinin yaklaşık yarısıdır ve şirket, bunun daha geniş riskten kaçınma hareketinde zorunlu satışları azalttığını söyledi. Güncellemede şu not yer alıyor: "Marjinal satıcılar (şimdilik) ortadan kalktı, ancak ikna olmuş alıcılar henüz gelmedi." Spot işlem hacimleri nispeten düşük kalmaya devam ediyor, ancak kurumsal katılım hafifçe arttı.

Tüccarlar şu anda enflasyon ve enerji kaynaklı fiyat baskılarına ilişkin sinyaller için yaklaşan Federal Açık Piyasa Komitesi toplantısına odaklanmış durumda. Wintermute şu uyarıda bulundu:

"Gerginliğin tırmanması veya şahin bir dönüş, düşüş eğilimini ortaya çıkaracaktır."

SSS 🧭

• Bitcoin, genel piyasa satışları sırasında neden istikrarlı kaldı?
  Daha düşük kaldıraç ve azalan zorunlu satışlar, genel riskten kaçınma hareketinde kripto piyasalarının istikrar kazanmasına yardımcı oldu.
• Piyasa değişiminde petrol fiyatları ne gibi bir rol oynadı?
  Brent ham petrolündeki keskin artış (ve bugünkü %15'lik düşüş) enflasyon beklentilerini yeniden şekillendirdi ve yatırımcıları Federal Rezerv politikasını yeniden değerlendirmeye itti.
• Yatırımcıların bitcoin'in uzun vadeli bir toparlanma beklediğini gösteren sinyaller nelerdir?
  Uzun vadeli out-of-the-money call opsiyonlarına olan talebin artması, önümüzdeki 12-18 ayda kazanç elde etme beklentisini yansıtıyor.
• Bitcoin ve küresel piyasaları etkileyebilecek yaklaşan olaylar nelerdir?
  Bir sonraki Federal Açık Piyasa Komitesi toplantısı, riskli varlıklar için önemli bir katalizör olarak görülüyor.