'Risk-on Onaylandı' – Analiste Göre Bitcoin'i Yeni Bir Yükselişe Gönderecek Şey Bu

Bitcoin, ‘Hisse Senetlerinin Gelişmiş Bir Versiyonu’ – Dijital Altın Değil, diyor Analist

Market Radar olarak bilinen makro analist, X’te bir makalede bitcoin ve altın arasındaki mevcut farklılığı kullanarak bitcoin’in dijital altın olduğu fikrini anlatıyor.

Analist şunu söylüyor: altın ve bitcoin’in finansal sistemde aynı rol için rekabet etmediğini.

Altın, enflasyon, borç veya para birimi değersizleşmesi endişelerinden yararlanan nihai güvenli liman olarak işlev görürken, bitcoin en riskli varlık gibi davranır, yatırımcılar güvenli olduğunda, risk iştahı dolu olduğunda ve likidite bol olduğunda başarılı olur.

Market Radar şöyle diyor:

“Altın, temerrüt riski olmayan ancak kuponu da olmayan nihai tahvildir. Enflasyon ve egemen güvenilirlik endişeleri yatırımcıları risk eğrisine daha da yakınlaştırdığı, süreden uzaklaştırıp basılamayacak veya temerrüde düşürülemeyecek bir şeye doğru ittiği zaman, sermaye bu yöne akar. Buna karşılık, bitcoin tahtadaki en riskli varlıktır. Tamamen dijital bir şeyin parçalı sahipliğini temsil eder, dokunamayacağınız, finansallaştırılmış ürünler dışında gerçek dünyada bir kullanılabilirliği olmayan bir şeydir. Koşullar iyi olduğunda ve yatırımcılar risk eğrisinde daha da ilerlemek istediklerinde bitcoin likiditenin serbest bırakılma valfidir. Bu, hisse senetlerinin gelişmiş bir versiyonudur, altının rakibi değildir.”

Analist, 2025’in bu ayrımı “kesin bir şekilde” doğruladığını, merkez bankası alımları ve düşen reel getirilerle altın patlarken, BTC’nin çöktüğünü ve Ekim başında ulaştığı tüm zamanların en yüksek seviyesinden yüzde 35’e kadar düştüğünü söylüyor.

Ve bu ayrım önemlidir çünkü birçok kişinin inandığının aksine, bugünün likiditesi yüzeyde göründüğü kadar bol değildir.

Market Radar, yen taşıma ticaretinin de BTC üzerinde sert bir şekilde olduğunu, Japon Merkez Bankası’nın (BOJ) yükselen faiz oranları nedeniyle pozisyonlarının çözülmesi öncesinde küresel sermayenin büyük bir kısmının nakit artırmaya çalıştığını belirtiyor.

Fed nispeten müsamahakâr olsa da, oranların kesin bir şekilde düşüş trendinde olduğu düşünüldüğünde, analist, BOJ’nin BTC’ye karşı göz ardı edilen bir likidite sıkışıklığı yarattığını söylüyor.

MarketRadar Şöyle Diyor:

“Fed nötr olabilir, yurtiçi koşullar destekleyici olabilir ve bitcoin hala dünyanın diğer tarafındaki bir merkez bankasından likidite rüzgarlarıyla karşılaşabilir. Bu, küresel olarak bağlı bir eğride ticaret yapmanın gerçekliğidir.”

Ancak analiste göre, yatırımcıların kaçırdığı bitcoin’in zayıf performansının başka bir yönü daha var.

Daha fazla okuma: Peter Brandt, Bitcoin Satış Sinyali Üzerinde Uyarıda Bulunuyor ve Ayı Kanalı Tamamlanıyor

Ayrıca, hisse senetlerinin “muazzam bir pasif akış yastığı” olduğunu, danışmanlar tarafından likidite koşullarına veya risk hissiyatına büyük ölçüde kayıtsız bir şekilde otomatik olarak hedef tarih fonlarına ve endeks fonlarına milyarlarca dolar tahsis edildiğini söylüyor.

Bu, hisse senetlerinin sıkı şartlar ve resesyon korkuları sırasında direnebilmesini sağlayan “likidite daralmasına yönelik asimetrik bir tepki” yaratırken, bitcoin, herhangi bir pasif teklif olmadan düşüşe geçiyor.

Market Radar, tüm bunları göz önünde bulundurarak, bitcoin’in bittiği anlamına gelmediğini, sadece kalıcı bir yükseliş için gereken koşulların henüz burada olmadığını söylüyor.

“Rejim iyileşiyor” ve “risk-on onaylandı” diyor ve gereken tek şey fiyatın düşüş yapısından kurtulmasıyla bunu göstermesi.

Bu gerçekleşene kadar, BTC “tutmak istemediğimiz düşen bir bıçaktır.”

• Bitcoin neden 2025’te dijital altın gibi davranmıyor?
  Bir analist, bitcoin’in altın gibi bir güvenli liman değil, yüksek riskli bir varlık gibi işlem gördüğünü belirtiyor.
• Bitcoin’in piyasa davranışı açısından altından farkı nedir?
  Altın, enflasyon korkuları ve düşen getirilerden yararlanırken, bitcoin yalnızca likidite ve risk iştahı güçlü olduğunda yükselir.
• Altın, bir yılı aşkın süredir bitcoin’i neden üst performans gösterdi?
  Merkez bankası alımları ve daha sıkı küresel likidite, altını desteklerken BTC gibi risk varlıklarını baskılamıştır.
• Bitcoin’in tekrar yükselmesi için ne olması gerekiyor?
  Bitcoin’in daha açık risk-on koşullara ve düşüş fiyat yapısından bir çıkışa ihtiyacı var.