QCP Görüşleri: Bitcoin Volatilite Yıllık Düşük Seviyelere İnerken Dar Bir Aralıkta Sıkıştı

Piyasa Katalizör Beklerken Bitcoin Durgun

Bitcoin, ima edilen volatilite (vol) ölçümleri düşmeye devam ettikçe yaz uykusunu göstermeye başladı ve bu, yeni bir yıllık en düşük seviyeyi işaret ediyor. Opsiyon fiyatlandırma temelinde “ucuz” görünmesi ve gerçekleşen volatiliteye rağmen, BTC fiyatındaki gerçek hareket daha da durgun olmuş, piyasanın yatay seyrini pekiştirmiştir.

QCP’nin son içgörülerine göre, geçmişteki veriler, bu tür yaz durgunluklarının olağandışı olmadığını göstermektedir. Son 2 yılın verileri, ön uç volatilitelerinin Temmuz ayında yumuşama eğiliminde olduğunu öne sürmektedir. 2023 yılında da benzer bir model izlendi, 1 aylık başa baş volatilitenin Mart ayında 80v’lerden, yaz ortasında 40v’ye düştüğü görüldü ve BTC $70,000 engelini aşmada sürekli başarısız oldu.

Şu anda, bitcoin $100,000 ile $110,000 arasında bir bantta sıkışmış durumda ve bu bandı aşacak net bir temel katalizör görünmüyor. Geçen Cuma günü açıklanan beklentilerin üzerindeki ABD istihdam raporu dahil makroekonomik haberler hisse senetlerini ve altını hareket ettirdi, ancak BTC‘yi sabit bıraktı. Spot ETF girişleri azaldı, sürekli açık pozisyonlar yumuşadı ve yükseliş hissiyatı gecikmiş görünüyor.

Opsiyon tüccarları buna göre yeniden konumlandırıyor. Temmuz ayı üstünün Eylül ayına doğru önemli ölçüde sarılması, yatırımcıların, anlamlı bir rallinin Q3 sonlarına doğru gerçekleşeceği beklentisinin değiştiğini gösteriyor.

Şimdilik, tüccarlar yaklaşan ABD ekonomik verilerine, Çarşamba günü açıklanacak TÜFE ve Perşembe günü açıklanacak ÜFE ve işsizlik başvuruları gibi potansiyel katalizörler olarak odaklanmış durumda. O zamana kadar, piyasa nötr pozisyonda sıkışıp kalabilir, heyecan azalırken ticaret aralıkları daha da daralabilir.