Pectra Yükseltmesi, Ethereum'un 2025 Mücadeleleri Arasında Umut Vaat Ediyor, Uzman Söylüyor

Ethereum, Hype’tan Çok Kurumsal Gelişimi Önceliklendiriyor

Ethereum’un (ETH) 2025’in başından bu yana performansı, bitcoin (BTC) ve daha geniş kripto para piyasasına kıyasla zayıf kaldı. Yıla 3.300 doların üzerinde bir satışla başladıktan sonra, ETH düşüşe geçti ve 4 Nisan 2025 itibarıyla 1.805,40 dolara geriledi. Buna karşın, bitcoin (BTC), 5 Kasım 2024’te 69.000 doların altından 20 Ocak 2025’te 109.000 doların biraz üzerine çıkarak yaklaşık %10 düşerken, ETH %45 düştü.

Bu performans farklılığı, ETH sahipleri ve hayranları arasında hayal kırıklığına yol açtı; kripto paranın BTC’nin büyümesini gölgede bırakması veya en azından eşlemesi bekleniyordu. Ancak, bazı uzmanlar ETH’nin uzun vadeli beklentileri konusunda hala iyimser. ETH’nin 2025 sonunda potansiyel olarak 5.000 dolara ulaşabileceğini tahmin ediyor ve bazıları hatta ETH’nin yakın gelecekte 10.000 doları aşabileceğini öngörüyor.

Uzmanlar, devam eden ekosistem yükseltmelerine, yaklaşmakta olan Pectra yükseltmesi dahil, ETH’nin sonunda BTC’nin güçlü performansını eşlemesini sağlayacak bir toparlanma başlatması olası faktörler olarak işaret ediyorlar. Bununla birlikte, bazı ETH sahipleri ve destekçileri, ETH’nin fiyat düşüşü hakkında hala şikayetçi olup bunu hem ilerlemedeki eksiklik hem de Ethereum ekibinin gerilemeyi durduramaması olarak görüyorlar. Ancak, Ethereum savunucuları bu anlatıma karşı çıkıyor, protokolü iyileştirmek için yapılan gerçek çalışmayı göz ardı ettiğini savunuyorlar.

P2P.org’un CRO’su Alex Loktev, ethereum’un son fiyat performansından dolayı yaşanan hayal kırıklığını kabul ediyor ancak bunu ağın hype odaklı anlatımlar yerine kurumsal gelişime odaklanmasına bağlıyor. Ethereum’un Proof-of-Stake (PoS) geçişini, EIP-1559’un uygulamasını ve Layer-2 ekosisteminin inşasını, fiyatı anında etkilemese de uzun vadeli istikrar ve ölçeklenebilirlik için çok önemli görüyor.

Loktev, bitcoin borsa yatırım fonları (ETF), yapay zeka (AI) token’ları ve memecoin’ler gibi diğer kripto veya ilgili varlıkların pazar dikkatini çektiğini belirtiyor. Bu, Ethereum’u altyapısına çalışmakla baş başa bırakıyor. Ancak, 2025 için temkinli bir şekilde iyimserliğini koruyor ve Pectra yükseltmesi, staking ile potansiyel ETH ETF’leri ve olgunlaşan bir Layer-2 ekosisteminden olumlu etkiler bekliyor. Uygun piyasa koşullarıyla birlikte, ETH’nin önceki rekorları aşabileceğini düşünüyor.

Pectra Operasyonel Verimliliği Artıracak

Pectra yükseltmesine ilişkin olarak Loktev, bu değişikliğin, Ethereum ekosistemine yeni bir canlılık kazandırma potansiyeline sahip staking peyzajını yeniden şekillendirme sözü verdiğini söyledi. Aslında, Loktev, Pectra yükseltmesini Ethereum’un ekonomik temelini güçlendirmede önemli bir adım olarak görüyor. Bu yükseltme, stake etmeyi önemli ölçüde daha güvenli hale getiriyor.

“Sayılarına bakın – kesme cezalarının 128 kata kadar düşmesi, stake etmeyi dramatik şekilde daha güvenli yapıyor. Kenarda bekleyen, kuyruk riski konusunda endişeli kurumsal para için bu büyük bir engeli ortadan kaldırıyor. Otomatik bileşikleme ile birleştiğinde, ciddi şekilde geliştirilmiş bir staking teklifi elde ettik,” dedi Loktev.

Ayrıca, 30 Nisan’da uygulanması planlanan Pectra yükseltmesi, genel staking teklifini artıran otomatik bileşikleme sunacak. Loktev, staking oranının, şu anda yaklaşık %31 olan düzeyden, önümüzdeki bir veya iki yıl içinde yükseltme sayesinde %40-45’lere çıkmasını bekliyor. Yükseltme, ETH fiyatını hemen “fırlatmasa” da, Ethereum’un ekonomik temellerini güçlendirerek daha fazla tedarikin kilitlenmesi ve merkezi olmayan finans (DeFi) sektöründe artan getiri fırsatları yaratacağına inanıyor.

Stake risklerini ele alarak ve getiri fırsatlarını artırarak, yükseltme kurumsal kabulün artmasına ve daha sağlam bir Ethereum ekosistemine yol açabilir.

Bu arada, Loktev, Maksimum Etkili Bakiye (MEB) olan doğrulayıcıların sayısını 32 ETH’den 2048 ETH’ye çıkaran yükseltmenin, ağa önemli operasyonel verimlilikler ve risk azaltımları getireceğini iddia ediyor. Bazıları merkeziyetsizliği etkileyebileceğini sorgulasa da, Loktev doğrulayıcı operatörleri için kritik pratiklikleri ele aldığını savunuyor.

Birçok daha küçük doğrulayıcıyı çalıştırmanın operasyonel yükünü vurguluyor. “64 yerine bir doğrulayıcı çalıştırmak, 64 kat altyapı karmaşıklığı, 64 kat izleme yükü ve 64 kat potansiyel arıza noktası demektir,” dedi.

Operasyonel avantajların ötesinde, Loktev günlük stakerlar için önemli avantajlara işaret ediyor. Otomatik bileşikleme, toplam staking getirilerinin yaklaşık %75’ini oluşturan mutabakat katmanı ödüllerinin, doğrulayıcı bakiye büyümesini otomatik olarak sağlamasına, böylece manuel müdahale olmaksızın bileşik faiz sağlamasına olanak tanıyor.

Pectra yükseltmesi ayrıca doğrulayıcılar için risk profilini önemli ölçüde iyileştiriyor. Loktev, mevcut sistemde “basit bir teknik aksaklığın” %3.28’lik bir stake kaybına yol açabileceğini belirtiyor. Pectra sonrasında, bu risk sadece %0.19’a düşerek risk maruziyetinde 17 kat azalma temsil ediyor.

2030’a bakıldığında, Loktev, ağın yol haritasını başarıyla uygulaması ve PoS’un etkili kalması durumunda Ethereum için önemli bir potansiyel olduğunu tahmin ediyor. Ethereum’un dijital ekonomi için temel altyapı olarak artan rolünün, kısa vadeli fiyat dalgalanmalarından ziyade izlenmesi gereken önemli eğilim olduğunu vurguluyor. Loktev, Ethereum’un gelecekteki başarısının Layer-2 çözümleriyle ölçeklenebilme yeteneğine ve merkezi olmayan uygulamalar için önde gelen bir platform olarak konumunu sürdürme yeteneğine bağlı olduğunu belirtiyor.