Nasdaq, Tahmin Tarzı Endeks Opsiyonlarını Başlatmak İçin SEC Onayı Arıyor

Nasdaq, Amiral Gemisi Endekslerde Sabit Ödemeli İkili Sonuç Sözleşmeleri Planlıyor

Yeni bir düzenleyici başvuru, ABD opsiyon piyasalarında erişilebilen ikili tarz türevlerin kapsamını genişletebilir. Nasdaq MRX LLC, 2 Mart’ta ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) büyük Nasdaq endekslerine bağlı Sonuç-İlişkili Opsiyonları devreye almak üzere önerilen bir kural değişikliği sundu.

Nasdaq MRX, Nasdaq tarafından işletilen ve standartlaştırılmış hisse senedi ile endeks opsiyonlarını listeleyip işlem gören bir ABD opsiyon borsasıdır. Borsa, 1934 tarihli Menkul Kıymetler Borsası Yasası’nın 19(b)(1) Bölümü kapsamında yaptığı sunumda, kural kitabında “Options 3B – Outcome-Related Options” başlıklı yeni bir bölüm oluşturulmasını ana hatlarıyla açıkladı. Başvuruda şu ifade yer alıyor:

“Borsanın önerisi, Outcome-Related Options veya ‘ORO’ olarak anılan nakit uzlaşmalı, Avrupa tarzı ikili opsiyonların listelenmesi ve işlem görmesini düzenlemek üzere yeni Options 3B altında kuralları benimser.”

Başvuru ayrıca, “Borsa, Nasdaq-100 Endeksi (NDX) üzerinde ORO’ları ‘Nasdaq-100® ORO’lar’ olarak listelemeyi ve işlem görmesini öneriyor. Borsa ayrıca Nasdaq100 Micro Endeksi (XND) üzerinde ORO’ları ‘XND ORO’lar’ olarak listelemeyi ve işlem görmesini öneriyor,” diye ayrıntılandırıyor.

Sözleşmeler, dayanak endeksin uzlaşma değerinin belirli bir kullanım fiyatında, onun üzerinde ya da altında olup olmadığına bağlı olarak vade sonunda sabit bir ödeme sağlayacak; bu da onları, getirileri fiyat hareketinin büyüklüğüne göre değişen geleneksel endeks opsiyonlarından ayırıyor.

Öneri, ürünlerin Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) yerine SEC denetimine tabi olacağını netleştiriyor. Belge ayrıca ikili opsiyonları 15 U.S.C. § 78c(a)(10) kapsamında menkul kıymet olarak nitelendirerek düzenleyici çerçevenin SEC’in yetki alanında olduğunu pekiştiriyor. Başvuruda CFTC gözetimine ilişkin bir tartışma yer almıyor.

Önerilen yapı kapsamında, her bir ORO sözleşmesi 100 dolarlık bir sözleşme çarpanına ve 100 dolarlık sabit bir kullanım uzlaşma tutarına sahip olacak; primler 0,01 ila 1,00 dolar arasında değişecek ve asgari işlem artışı 0,01 dolar olacak. Ürünler P.M.-uzlaşmalı olacak; uzlaşma değerleri, Nasdaq Equity 4, Kural 4757 uyarınca Nasdaq Closing Cross’tan türetilecek. MRX ayrıca piyasadaki aynı tarafta 25.000 sözleşmelik bir pozisyon limiti öneriyor; bunun diğer geniş tabanlı endeks opsiyonlarından ayrı olacağını ve ORO’ların standart pozisyon limiti muafiyetlerine hak kazanmayacağını belirtiyor. Borsa, mevcut gözetim programlarının, Intermarket Surveillance Group’a katılımının ve FINRA ile olan düzenleyici hizmetler anlaşmasının ORO işlemlerini de kapsayacağını; hem kendisinin hem de Options Price Reporting Authority’nin ek serileri desteklemek için yeterli sistem kapasitesine sahip olduğunu beyan ediyor.

SSS 🧭

• Nasdaq yeni ikili opsiyonlarıyla ne öneriyor?
  Nasdaq, Nasdaq 100 ve Nasdaq 100 Micro Endeksi’ne bağlı, SEC tarafından düzenlenen evet-hayır sözleşmelerini başlatmayı planlıyor.
• Sonuç-İlişkili Opsiyonlar piyasa beklentilerini nasıl işaret eder?
  0,01 ile 1,00 dolar arasındaki fiyatlar, belirli bir endeks olayının gerçekleşmesine ilişkin zımni olasılığı yansıtır.
• Tahmin piyasası sektörü neden büyük borsaların ilgisini çekiyor?
  Bazı sektör tahminleri, tahmin piyasasının yıllık hacminin 325 milyar dolara yaklaşabileceğini öne sürüyor.
• Bu, geleneksel türev piyasaları için ne anlama geliyor?
  Düzenlenen borsalar ile olaya dayalı türev işlemleri arasında potansiyel bir örtüşmeye işaret ediyor.