Nasdaq, kripto para birimlerinin sepetini izleyen borsa yatırım fonu (ETF) başlatmak için, piyasa bütünlüğü endişelerini ele almak üzere tasarlanmış bir düzenleyici çerçeve aracılığıyla ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’ndan (SEC) resmen onay talep etti.
Nasdaq, Dijital Varlıklar için Yenilikçi Kripto ETF Yapısı ile İlerliyor
Bu makale bir yıldan fazla süre önce yayınlandı. Bazı bilgiler güncel olmayabilir.
YAZAN
PAYLAŞ
Nasdaq’ın Son Teklifi, Kripto Piyasası Gözetimi İçin Yeni Bir Standart Belirliyor
Nasdaq Borsa LLC, 18 Şubat 2025 tarihinde düzenleyicilere, “Emtia ve Dijital Varlık Tabanlı Yatırım İlgileri” listesini benimsediğine dair planları özetleyen 131 sayfalık Form 19b-4 sundu. Teklif, özel olarak, Hashdex Nasdaq Kripto Endeksi ABD ETF’sini (NCIQ) hedeflemekte olup, pasif bir yönetim stratejisi altında bitcoin (BTC), ethereum (ETH) ve muhtemelen diğer dijital varlıkları barındıracaktır.
Yeni kural kapsamında, fonun varlıklarının en az %90’ı, Intermarket Surveillance Group yoluyla veya resmi anlaşmalarla gözetim verilerini paylaşan platformlarda işlem gören varlıklardan elde edilmelidir. Bu, portföy bileşimi ve ticaret faaliyeti hakkında düzenleyicilere şeffaflık sağlamaları gereken emtia tabanlı ETF’lere uygulanan standartlar ile benzerlik göstermekte. Nasdaq, yapının, birçok kripto para birimi arasında çeşitlendirilmiş maruz kalma yoluyla dolandırıcılığı ve manipülasyonu önlemenin yeni bir yolunu vurguladı.
Dosya, SEC’nin Ocak 2024 ve Mayıs 2024’teki BTC ve ETH ETF onaylarına referans yaparak, Coinbase Türevlerinin, chainlink (LINK), litecoin (LTC) ve avalanche (AVAX) olmak üzere üç ek fon bileşeni için vadeli işlemleri denetlediğinden bahseder. Nasdaq, düzenlenmiş türev piyasalarla işbirliğinin yeterli izleme yetenekleri sağladığını iddia ederek, dokuz varlık arasında fiyatları manipüle etmenin, tek bir kripto para birimini hedef almaktan “önemli ölçüde daha karmaşık” olacağını savundu.
Muhafaza protokolleri, varlıkların Bitgo ve Coinbase gibi incelenmiş kurumlar tarafından tutulmasını gerektirir ve yaratma/itfa süreçleri yalnızca nakit işlemleri kullanılarak gerçekleştirilir. Fonun net varlık değeri, onaylanmış altı ticaret platformundan gelen aykırı fiyatlandırma verilerine algoritmik cezalar uygulayan Nasdaq’ın özel endeks metodolojisini kullanarak her 15 saniyede bir güncelleyecektir.
Trump yönetiminin Biden’ın kriptoya karşı savaşını sona erdireceğini vaat etmesi ile birlikte, piyasa bütünlüğünü teşvik edecek kapsamlı düzenleme beklentileri yüksek. Nasdaq’ın ETF teklifi, bu yeni düzenleyici ortamı yansıtıyor ve birkaç sektör paydaşı, yeni fonlar ile şeffaflık ve yatırımcı korumasını sağlamaya çalışıyor. Yönetimin “Amerika’yı kripto başkenti yapma taahhüdü”, dijital varlıklar için sorumlu endüstri büyümesine yol açan yeni bir dönemi işaret ediyor.
