Nansen’in son analizi, düzenleyici ilerleme, ürün çeşitlendirmesi ve düşük değerli metriklerin katalizör olarak görülmesiyle, Coinbase’in (COIN) kısa vadeli gelir sıkıntılarına rağmen uzun vadeli büyüme potansiyeli taşıdığını ortaya koyuyor.
Nansen Raporu, Coinbase'i Düzenleyici Rüzgarlarla Birlikte Satış Sonrası Fırsat Olarak İşaretliyor
Bu makale bir yıldan fazla süre önce yayınlandı. Bazı bilgiler güncel olmayabilir.
YAZAN
PAYLAŞ
Nansen Araştırmacıları, Kripto Düzeltme Ortasında Coinbase Hisselerini Destekliyor, Genişleme Stratejisine Atıfta Bulunuyor
Blok zinciri analitik firması Nansen, Nasdaq: COIN listesinde yer alan Coinbase’i, düzenleyici ilerleme ve genişleyen ürün ekosistemiyle, tahmin edilen kısa vadeli gelir düşüşlerine rağmen çekici bir uzun vadeli yatırım olarak gösteren bir araştırma raporu yayımladı. Hisse senedi, 2024 sonlarındaki yüksek seviyelerden sert bir düşüş yaşadıktan sonra, analizlere göre şimdi 2023 sonlarında görülen değerlemelerde işlem görüyor.
Nansen, SEC’nin Coinbase’e yönelik soruşturmasının reddedilmesini önemli bir düzenleyici zafer olarak vurguluyor ve daha net token sınıflandırma kurallarının yolunu açıyor. Ajansın CFTC ve Kripto Çarı David Sacks ile işbirliği, merkezi borsalar için daha dostane bir ortam oluşturabilir ve kurumsal benimsemeyi hızlandırabilir. “Coinbase’in yönetimi, ABD yönetimine yakın olmaları nedeniyle kripto düzenleyici gündemini şekillendirmede özellikle iyi bir konumda görünüyor,” notunu ekliyor rapor.
Rapor, gelirin %60’ını oluşturan dalgalı spot ticaretin ötesinde Coinbase’in çeşitliliğini vurguluyor. Ana büyüme alanları arasında Circle gibi firmalarla yapılan stablecoin ortaklıkları, Morpho platformu aracılığıyla bitcoin destekli krediler ve türev ürün yelpazesini genişletme planları var. Stablecoin gelirleri 2024 yılında yıllık bazda %30 artarken, getiri ürünleri, pasif gelir akışları aracılığıyla müşteri sadakatini artırmayı amaçlıyor.
Nansen, Q1 2025 gelirlerinin çeyrek bazda %14 oranında daralabileceğini ve faaliyet gelirlerinin yarıya inebileceğini tahmin ediyor, geniş kripto piyasası düşüşlerini yansıtıyor. Bununla birlikte, 2024 Aralık yükseklerinden %46 düşen hisse, piyasanın bu zorlukları fiyatlamış olabileceğini gösteriyor. COIN’in fiyat-satış oranı 8.0, tarihi düşük seviyelere yakın, ancak marjları en iyi teknoloji firmalarıyla rekabet ediyor.
Riskler arasında kripto fiyatlarına ve resesyon korkularına yüksek bağlanırlık bulunuyor. ABD’de bir durgunluk, 2023 seviyelerini yansıtan %86’lık bir düşüşü tetikleyebilir. Ancak, Nansen, istikrarlı işgücü verileri ve tüketici harcamalarını dengeleme unsurları olarak not ederken, 2025’te %1.7’lik GSYH büyümesi öngörüyor.
Firma, Q2 gelir açıklamaları öncesinde mütevazı dağıtımlarla temkinli bir giriş öneriyor. “COIN’in fiyat seviyeleri, temel sürücülerine göre çekici: tam teşekküllü bir kripto ürün yelpazesi oluşturma ve ABD düzenleyici gündemini şekillendirme,” diye Nansen raporu sonuçlandırıyor.
