"MiCA'ya Karşı Zemin Kaybediyor": Sektör Uzmanı, CLARITY Yasası'nın Daha Fazla Gecikmesine Karşı Uyardı

"Pasif ve Aktif" Getiri Dönüşümü

Dijital varlık sektörünün temsilcileri, 23 Mart Pazartesi günü ABD Senato Bankacılık Komitesi ile bir araya gelerek, stabilcoin ödülleriyle ilgili Beyaz Saray ile iki partili Senato ikilisi Thom Tillis (R-NC) ve Angela Alsobrooks (D-MD) arasında varılan anlaşmayı kapalı kapılar ardında gözden geçirdi. Anlaşma, aylar süren yasama felçinin ardından CLARITY Yasası'nın önündeki engelleri kaldırmayı amaçlıyor.

Temel anlaşmazlık noktası, tasarıdaki stabilcoin faizine ilişkin ifadelere odaklanıyordu. Geleneksel bankacılık lobicileri, ticari bankalardan dijital dolar eşdeğerlerine yönelik büyük bir mevduat kaçışından korktukları için, stabilcoin ihraççılarının yüksek getirili ürünler sunmasına izin verecek hükümlere karşı çıktılar.
Raporlara göre, yeni uzlaşma sıkı bir düzenleme sınırı getiriyor. Kullanıcının sadece tokeni elinde tutarak para kazandığı atıl stabilcoin bakiyelerinden getiri elde edilmesi muhtemelen yasaklanacak. Öte yandan, ödemeler, transferler veya aktif platform katılımı gibi belirli kullanımlara bağlı ödüller izin verilmeye devam edecek.

Bankacılık sektörünün endişelerini gidermek amacıyla, Senatör Cynthia Lummis (R-WY) kısa süre önce yaptığı açıklamada, dijital varlıkların geleneksel tasarruf hesaplarının doğrudan rakibi olarak pazarlanmamasını sağlamak için mevduat ve faiz dahil olmak üzere geleneksel bankacılık terminolojisinin yasa metninden çıkarılacağını belirtti.

Daralan Yasa Tasarısı Penceresi

Getiri anlaşması önemli bir engeli ortadan kaldırsa da, nihai kabul için zaman daralıyor. Senato Bankacılık Komitesi, Paskalya tatili hemen ardından, Nisan ayının ikinci yarısında resmi bir görüşme yapmayı hedefliyor. Ancak zaman çizelgesi belirsizliğini koruyor; Senato'nun gündemi şu anda SAVE America Act ve hükümetin finansmanı konusundaki tartışmalarla tıkanmış durumda ve bu durum Nisan ayındaki görüşmeyi geciktirebilir veya tatil başlangıç tarihini erteleyebilir.

Senatör Bernie Moreno (R-OH), CLARITY Yasası'nın Mayıs ayına kadar Senato gündemine gelmemesi halinde, 2026 ara seçim döngüsünün öncelik kazanması nedeniyle yasanın süresiz olarak rafa kaldırılma riski olduğunu şimdiden uyardı.

Sektör uzmanları, daha fazla gecikmenin ABD'nin rekabet gücüne zarar verebileceğini savunuyor. Openpayd Ticari Direktörü Michael Treacy, gecikmenin ilerlemenin tersine döndüğü anlamına gelmediğini, ancak şirketleri daha fazla düzenleyici kesinlik sunan yargı bölgelerini aramaya sevk edebileceğini belirtti.

Treacy, "Finansal altyapısını modernize eden işletmeler için en büyük engellerden biri iç atalet" uyarısında bulundu. "Uzun süren belirsizlik, tam da teknolojinin hazır olduğu ve iş modeli netleştiği anda risk ve uyum ekiplerine duraklama için bir neden daha sunuyor."

Treacy, Avrupa'nın MiCA çerçevesini başarılı bir erken hareket avantajı olarak gösterdi. "CLARITY Yasası'nın ertelenmesi, ilerlemeyi tersine çevirmeyecek, ancak yavaşlatacaktır… İlerleme durursa ABD, diğer ülkelere karşı zemin kaybedebilir; bu, Başkan'ın da sıkça dile getirdiği bir endişedir. Fırsat var, ancak mevcut ivmeyi sürdürebilirlerse."

SSS 💡

• 23 Mart'taki kapalı kapı toplantısında neler ele alındı? Milletvekilleri ve sektör temsilcileri, CLARITY Yasası'nın önündeki engelleri kaldırmak için stabilcoin ödülleriyle ilgili Beyaz Saray destekli bir uzlaşmayı tartıştı.
• Anlaşma hangi getiri kurallarını öneriyor? Atıl bakiye getirisi yasaklanırken, ödemeler, transferler veya aktif platform kullanımıyla bağlantılı ödüllere izin verilecek.
• Bankalar neden endişeli? Bankacılık lobicileri, yüksek getirili stabilcoin ürünlerinin ticari bankalardan mevduatların kitlesel olarak çekilmesine yol açabileceğinden korkuyor.
• Yasama takvimi açısından risk nedir? Senato, Nisan ayında bir taslak hazırlamayı hedefliyor ancak diğer öncelikler nedeniyle yaşanabilecek gecikmeler, CLARITY Yasası'nın Mayıs ayını geçmesine ve kabul edilmesini tehlikeye atabilir.