Merkez Bankaları, Dolardan Uzaklaşma Artarken Altın Alımını Hızlandırıyor

De-Dolarizasyon, Merkez Bankalarının Dördüncü Yılında Muazzam Altın Alımlarını Tetikliyor

Küresel gerilimlerin tırmanması ve ABD dolarına bağımlılıktan uzaklaşma çabasının ortasında, merkez bankaları stratejik bir rezerv varlığı olarak giderek daha fazla altına yöneliyor. Metal danışmanlık firması Metals Focus, yıllık altın piyasası görünümünde 5 Haziran’da bildirdi ki merkez bankalarının 2025’te 1.000 metrik ton altın satın alması bekleniyor ve bu, resmi sektörün üst üste dördüncü yılında önemli oranda alımını işaret ediyor. Bu tahmin, 2024’te alınan 1.086 tonluk rekor seviyeye göre %8’lik bir azalma gösterse de merkez bankası talebinin tarihsel olarak yüksek kaldığını gösteriyor.

Metals Focus, bu eğilimin ABD doları cinsinden varlıklara bağımlılığı azaltma çabalarıyla tetiklendiğini vurguladı, çünkü merkez bankaları, ABD’nin siyasi ve mali istikrarıyla ilgili artan endişelere yanıt veriyor. Raporda danışmanlık firması şu ifadeyi kullandı:

Son yıllarda de-dolarizasyonu destekleyen etkenler sağlam bir şekilde yerinde duruyor.

“Başkan Trump’ın öngörülemez politika tutumu, (Fed Başkanı) Jerome Powell’a yönelik kamuoyu eleştirileri ve kötüleşen ABD mali görünümü, ABD doları ve Hazine bonolarına olan güveni başka hiçbir şeye benzemeyen bir şekilde daha da zayıflattı,” açıklamasını yaptı. Rapor, “onun yönetiminin başlangıcından bu yana yükselen jeopolitik gerilimlerin de ABD varlıklarının cazibesini sınırladığını” ekledi. Metals Focus, merkez bankaları arasında altının siyasi olarak tarafsız ve yükümlülük taşımayan bir rezerv varlık olarak tercih edilmesinin güçlendirilmesi gerektiğini belirtti.

Altın fiyatlarında keskin bir artış yaşanmasına rağmen -bu yıl şimdiye kadar %29’luk bir artış, nisan ayında ise ons başına 3.500 dolarlık bir rekor seviyeye ulaşıldı- merkez bankası talebi azalmadı. İlk çeyrek alımları, 2022-2024 ortalamasıyla paralel olarak gerçekleşti, Polonya, Azerbaycan ve Çin önde gelen alıcılar arasında. Raporda ayrıca İran’a sürekli girişlerin vurgulandığı ve İran Merkez Bankası’nın faaliyetlerinin devam ettiği belirtildi. Metals Focus, 2025’te ortalama altın fiyatının %35 artışla ons başına 3.210 dolara yükseleceğini öngörüyor ve sürekli ekonomik belirsizlik ve geleneksel güvenli liman enstrümanlarına yönelik azalan güveni talebi sürdüren ana faktörler olarak gösteriyor.

ABD dolarının azalan küresel egemenliği hakkındaki endişeler artıyor, bu durum jeopolitik gerilimler ve mali istikrarsızlıkla tetikleniyor. JPMorgan CEO’su Jamie Dimon ve Tesla CEO’su Elon Musk son zamanlarda bu riskleri vurgulayan uyarılar yaptılar. Coinbase CEO’su Brian Armstrong daha doğrudan bir konum aldı ve bitcoini nihayetinde doların yerine küresel rezerv para birimi olarak alabileceğini belirtti. Bu arada, BRICS ve Şanghay İşbirliği Örgütü (SCO) gibi ittifaklardaki ülkeler, ulusal para birimleriyle daha fazla ticaret yaparak de-dolarizasyonu hızlandırıyor.