Likidite, ETF'ler, Stabilcoinler: Binance Araştırma Raporu, 2025'te Kriptoyu Yönlendiren Metrikleri Çiziyor

Piyasa Değeri Yıl Başından Bu Yana 600 Milyar Dolar Artarken Stablecoinler Rekor Kırıyor, Rapor Söylüyor

Toplam kripto piyasa kapitalizasyonu yıl başından bu yana %9,9 artarak, birinci çeyrekteki zayıflığın ardından ikinci çeyrek toparlanması ve üçüncü çeyrekteki yeni zirvelerle 600 milyar doların üzerinde bir artış gösterdi. Binance Research raporu, artışı politika netliği, kurumsal erişimin artması ve büyük sektörlerdeki güçlü zincir üstü faaliyetlerin birleşimine bağlayarak Bitcoin.com News ile paylaştı.

Makro cephede, rapor dünya M2 likiditesinin dört yıllık bir zirveye ulaştığını, 2021’den bu yana en hızlı altı aylık genişlemeyi işaret ettiğini belirtmektedir. Parasal duruşlar bölgeye göre farklılık gösterirken, çalışma, likiditenin risk varlıklarına, bitcoin ve ethere dahil olmak üzere, filtrelenmesiyle daha geniş koşulların destekleyici olduğunu not etmektedir.

Spot borsa yatırım fonları (ETF’ler) bu döngünün merkezi bir direğidir. ABD spot bitcoin ve ether borsa yatırım fonlarına net girişler 2025’te 28 milyar doları aşıyor, spot BTC fonları arasında oluşturulan birikimli varlıklar 1,29 milyon madeni para üzerinde; Blackrock varlık yönetimi açısından lider, onu Fidelity takip ediyor. Rapora göre, ayni işlemler büyük tahsisat sahipleri için sürtünmeyi azaltarak ETF akışlarını yapışkan hale getirebilir.

Stablecoin arzı bu yıl %35’ten fazla artarak yaklaşık 277,8 milyar dolara ulaşıyor, yazarların ticaretin ötesinde ödemeler ve uzlaşmalar dahil olmak üzere kullanım alanlarının genişlemesi ve politika rüzgarlarıyla bağlantılı yeni zirveler. Rapor, yükselen stablecoin arzının genellikle daha büyük piyasa alım gücünün öncüsü olduğunu vurguluyor.

Kurumsal hazineler bitcoin biriktirmeye devam ediyor. Halka açık şirketler şu anda 174 firma arasında dolaşımdaki arzın yaklaşık %5,4’ü olan 1,07 milyon BTC tutuyor, bunun yaklaşık %59’u Strategy’ye (eski adıyla Microstrategy) ait. Rapor ayrıca kamu şirketlerinin ether sahipliğinde keskin bir aylık artış ve stakinge olan ilgiyi izliyor.

Piyasa yapısı zincir üstünde değişiyor. Merkezi olmayan borsa (dex) payı, bu yıl spot işlemde %23,1 ve vadeli işlemlerde %9,3 ile zirve yaparken, zincir üstü borç verme toplam kilitli değer yaklaşık 79,8 milyar dolara ulaşıyor ve daha yüksek kullanım ile. Tokenleştirilmiş hisse senetleri, ihraççılar ve alanlar genişledikçe, yaklaşık 349 milyon dolarlık piyasa değerine erişiyor.

Binance Research analistinin çalışması, bu metrikleri 2025’in bir sonraki aşaması için yön belirteçleri olarak çerçeveliyor: yıl ortası zirvesinden bitcoin üstünlüğünün azalması, daha derin ETF katılımı ve artan merkezi olmayan finans (defi) aktivitesi — bu koşulların, yükseltilmiş likidite ile birlikte, büyük varlıklar arasında daha geniş katılımın zeminini hazırladığını belirtiyor.