Küresel Ham Petrol Akışları Kesinti Tehdidiyle Karşı Karşıya Kalırken Hürmüz Boğazı Gündemde

ABD’nin İran’a Karşı Askeri Harekatının Ardından Petrol Fiyatlarının Yükselmesi Bekleniyor

Başkan Donald Trump, 28 Şubat’ta doğruladı ki Amerikan kuvvetleri İsrail ile iş birliği içinde İran’a karşı büyük muharebe operasyonlarına başlamıştı; bu, dünyanın en kritik enerji koridorlarından birinde gerilimi keskin biçimde tırmandırdı. Açıklama, New York’tan Londra’ya ve Asya genelinde işlem masalarında jeopolitik riski yeniden gündemin en ön sıralarına taşıdı.

Brent ham petrol haftayı varil başına 73 dolar civarında kapattı; yatırımcılar arz kesintisi olasılığını fiyatlarken yıl başından bu yana yaklaşık %16 yükseldi. Artık bazı piyasa senaryoları, Hürmüz Boğazı’ndan geçen sevkiyat akışları inandırıcı tehditlerle karşılaşır ya da kesintiler yaşarsa petrolün 80 dolara yönelmesine işaret ediyor.

Küresel olarak ticareti yapılan ham petrolün yaklaşık %20’si — günde yaklaşık 13 milyon varil — ve buna benzer bir paydaki sıvılaştırılmış doğal gaz Hürmüz Boğazı’ndan geçiyor; bu da onu küresel ekonomide stratejik açıdan en hassas boğazlardan biri haline getiriyor. Analistlere göre kısmi bir aksama bile yakıt, navlun ve sigorta piyasalarına hızla dalga etkisi yapabilir.

Pazar günü Bitcoin.com News ile paylaşılan bir notta, Nigel Green — Devere Group’un kurucusu ve icra kurulu başkanı — mevcut yeniden fiyatlamanın saf spekülasyondan ziyade operasyonel riske dayandığını söyledi.

Green, “Enerji piyasaları spekülasyondan ziyade operasyonel riskin tetiklediği bir yeniden fiyatlama aşamasına giriyor,” dedi. Devere Group yöneticisi şunu ekledi:

“Küresel ham petrol akışının beşte birine yakını tek bir deniz koridorundan geçerken, aksama olasılığının marjinal düzeyde bile olması daha yüksek, yapısal bir risk primini zorunlu kılar.”

Ayrıca fiyatların yükselmesi için fiziki arzın durmasının gerekmediğini belirtti. “Yalnızca sigorta maliyetleri, sevkiyatın yeniden yönlendirilmesi ve ihtiyati stoklama bile arz beklentilerini sıkılaştırabilir.” Devere Group kurucusu, küresel yedek üretim kapasitesinin birkaç Körfez üreticisinde yoğunlaştığını, OECD ekonomilerindeki ticari stokların ise uzun dönem ortalamalarının altında bulunduğunu söyledi.

Green, günde 1 milyon varillik — küresel arzın yaklaşık %1’i — kalıcı bir aksamanın, zaten ılımlı talep artışı varsayımıyla fiyatlanan bir piyasada dengeleri değiştirmeye yeteceğini açıkladı. Petrol dışındaki piyasaların da eşzamanlı tepki verdiğini belirtti. Green’in gözlemine göre son seanslarda ABD Hazine tahvili getirileri güvenli liman talebini yansıtırken, yatırımcılar jeopolitik riske karşı korunurken altın güç kazandı.

Altın, son beş işlem seansında %5,5’lik bir artış kaydetti. Green’in analizine göre ABD doları ve Japon yeni savunmacı para akımlarını çekiyor; oynaklık profili daha yüksek olan gelişmekte olan ülke para birimleri ise yeniden baskı altında. Green, ham petrolde 10 ila 15 dolarlık bir artışın, ABD’de ve dünya genelinde enflasyon ve faiz oranlarına ilişkin görünümü karmaşıklaştırabileceğini belirtti.

Analizinde, “Bu yılın ilerleyen dönemlerinde faiz indirimlerini değerlendirmesi beklenen merkez bankaları, enerji tüketici fiyatlarına ve enflasyon beklentilerine geri besleme yaparsa daha karmaşık bir hesapla karşı karşıya kalacak,” ifadelerini kullandı.

Aynı zamanda OPEC+ olarak bilinen petrol üreticisi ittifak, arzı mütevazı ölçüde artırma yönünde adım attı. Suudi Arabistan, Rusya, Irak, Birleşik Arap Emirlikleri, Kuveyt, Kazakistan, Cezayir ve Umman, 1 Mart Pazar günü sanal ortamda bir araya gelerek gönüllü üretim azaltımlarının bir kısmını geri sarmaya yeniden başlamayı kabul etti.

Grup, Nisan ayı için günlük 206.000 varillik bir üretim ayarlamasını onayladı; bu, ilk kez Nisan 2023’te duyurulan günlük 1,65 milyon varillik ek gönüllü kesintilerin kademeli olarak kaldırılmasına yönelik daha geniş bir planın parçası. Yetkililer, artışların piyasa koşullarına bağlı olarak duraklatılabileceğini veya tersine çevrilebileceğini belirterek, Ortak Bakanlar İzleme Komitesi tarafından denetlenen İş Birliği Bildirgesi kapsamında tam uyuma olan bağlılıklarını yineledi.

Green, analizinde Asya ekonomilerinin özellikle kırılgan olduğunu da açıkladı. Devere Group yöneticisi, Hindistan, Güney Kore ve Japonya’nın Körfez enerji akışlarına yoğun biçimde bağımlı olduğunu; Hindistan’ın ham petrol ithalatının yarısına yakınının Hürmüz Boğazı üzerinden geldiğini ayrıntılandırdı.

Sosyal medyada, çok sayıda paylaşım yapan kişi petrol ve doğalgaz yatırımcılarının Pazartesi günkü açılış zili için zor beklediğine ikna olmuş durumda. Ayrıca Pazar sabahı erken saatlerde, bazı hesaplar tarafından İran’ın stratejik Hürmüz Boğazı yakınlarında Skylight adlı petrol tankerine ilişkin olarak saldırdığı bildirildi; Umman’ın deniz güvenliği merkezi, dört mürettebatın yaralandığını ve tahliye gerçekleştirildiğini söyledi. Birçok kişi, Hürmüz Boğazı’nın kapanması tehdidinin bile “muhtemelen petrol fiyatlarının 100 dolar/varilin üzerine fırlamasına yol açacağını” savunuyor.

Son tırmanış kısa sürse de ya da uzun süreli bir restleşmeye dönüşse de enerji piyasaları artık en az temeller kadar risk üzerinden işlem görüyor. Kilit bir sevkiyat koridoru mercek altındayken ve politika yapıcılar zaten enflasyon baskılarıyla uğraşırken, önümüzdeki seanslar yatırımcıların aynı anda petrol, tahvil ve hisse senetlerine ne kadar jeopolitik prim eklemeye razı olduklarını sınayacak.

SSS 🔎

• ABD’nin İran’a yönelik saldırıları ABD’de petrol fiyatlarını nasıl etkiler?
  ABD’nin askeri harekatı Hürmüz Boğazı üzerinden arzın aksama riskini artırır; bu da küresel ham petrol fiyatlarını yükselterek ABD’de benzin ve enerji maliyetlerini etkiler.
• Hürmüz Boğazı küresel enerji piyasaları için neden önemlidir?
  Küresel olarak ticareti yapılan ham petrolün yaklaşık %20’si her gün Hürmüz Boğazı’ndan geçer; bu da onu kritik bir arz güzergâhı haline getirir.
• İran çatışması tırmandıktan sonra OPEC+ neye karar verdi?
  OPEC+, piyasa koşullarına göre üretimi ayarlama esnekliğini korurken Nisan için günlük 206.000 varillik üretim artışını onayladı.
• Daha yüksek petrol fiyatları ABD enflasyonunu ve faiz oranlarını etkileyebilir mi?
  Ham petrol fiyatlarında kalıcı bir yükseliş, tüketicinin enerji maliyetlerine yansıyabilir; bu da enflasyon eğilimlerini ve merkez bankası faiz kararlarını potansiyel olarak karmaşıklaştırabilir.