Komisyon Üyesi Hester Peirce, SEC'in Tokenize Menkul Kıymetler için Esnek Çerçevesini Tanıttı

SEC, Endüstri Baskısı Ortasında Tokenize Edilmiş Menkul Kıymetleri Test Etmek İçin Düzenleyici Kutuplaşmayı Düşünüyor

Komiser Hester Peirce, ABD sermaye piyasalarının küresel rekabetçiliğini sürdürmek için “mantıklı düzenleme” ihtiyacını vurguladı, ve kamu şirket listelerinde 20 yıllık bir düşüşü kontrol ederek açıklama gerekliliklerini yeniden incelemeyi teşvik etti. Çok katı kuralların iş büyümesini engelleme ve şirketlerin halka açılmaktan vazgeçmelerine sebep olma riski taşıdığını savundu ve küçük kuruluşlar için ölçeklendirilmiş düzenlemelerin rekabeti teşvik edebileceğini ifade etti.

Konuşmasında merkezi olarak, firmaların tokenize edilmiş menkul kıymetleri—hisse senetleri gibi geleneksel varlıkları, blockchain üzerinden dijitalleştirilmiş halleri—kontrollü koşullar altında test etmelerine olanak tanıyan önerilen bir istisna emri vardı. SEC’in Kripto Görev Gücü, menkul kıymetlerin ihraç, ticaret ve takas işlemleri için dağıtık defter teknolojisi (DLT) kullanacak firmaların belirli kayıt kurallarından geçici olarak muaf tutulmasını değerlendiriyor.

Muaf tutulan kuruluşlar, dolandırıcılık karşıtı önlemlere, açıklama yükümlülüklerine ve finansal tedbirlere uymak zorunda olacak. Peirce, “Öngörülen istisna koşullu olacak. Muaf tutulan kuruluşlar, dolandırıcılık ve manipülasyonu önlemek için piyasa bütünlüğü koşullarına uyacak” dedi. Bu açıklamayı, SEC’in 31. Uluslararası Menkul Kıymetler Piyasası Büyüme ve Geliştirme Enstitüsü etkinliğinde yaptı.

Peirce şunları ekledi:

Ek koşullar, bir platformun ürünleri, hizmetleri, operasyonları, çıkar çatışmaları ve riskleri, akıllı sözleşme riskleri dahil olmak üzere kullanıcılara maddi ve ilgili açıklamalar sağlama gereksinimlerini içerebilir; belge tutma ve raporlama gereksinimlerine uyum sağlama; SEC personeli tarafından izlenmeye ve denetime tabi olma; ve operasyonlar için yeterli finansal kaynaklara sahip olma.

Çerçeve, yenilikçilerin, canlı piyasalarda özel denetimle işleyebileceği küresel “düzenleyici kutuplaşmalar”dan ilham alıyor. Peirce, sınır ötesi işbirliğinin birden çok yargı bölgesini hedefleyen firmalar için giriş kolaylığı sağlayabileceğini önerdi, ancak bu tür çabaların geliştirilmiş düzenleyici koordinasyon gerektireceği belirtildi.

Muafiyet koşulları arasında zorunlu risk açıklamaları, operasyonel şeffaflık ve yatırımcı riskini azaltmak için ticaret hacmi sınırları yer alıyor. SEC, tokenize edilmiş menkul kıymetler piyasası olgunlaştıkça kuralları kesinleştirmeden önce geri bildirim toplamayı amaçlıyor.

Peirce, riskleri sınırlarken yeniliği destekleyen dinamik bir düzenlemenin sermaye piyasalarının daha geniş ekonomik hedeflere hizmet etmesini sağlamada kritik öneme sahip olduğunu belirtti. Teklif, piyasa bütünlüğünü tehlikeye atmadan denetimi modernize etmek için SEC’in devam eden çabalarıyla uyumlu.