Goldman Stratejisti, Piyasa Dalgalanmaları Ortasında 'Değer Saklama Aracı' Olarak Altın, Gümüş ve Bitcoin'i Tercih Ediyor

Goldman Hedge Fonu Şefi, Portföy Karışımında ‘Değer Depoları’nın Anahtar Rol Oynadığını Söylüyor

Pasquariello’nun Zerohedge tarafından paylaşılan içgörülerine göre, hedge fon kapsama küresel başkanı, S&P 500’ün önceki düşüşünü toparladığı ve Nasdaq’ın (NDX) yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştığı bir haftanın ardından çerçevesini detaylandırdı. Piyasa dayanıklılığını, devam eden yapay zeka (AI) ivmesine, sağlıklı sermaye akışlarına ve hisse senedi piyasası ile altında yatan ekonomi arasındaki farka, özellikle yavaşlayan iş büyümesi endişelerinin sürdüğüne atfediyor.

Önerilen pozisyonunun merkezinde “değer depoları (altın/gümüş/BTC) uzun” olmak yer alıyor. Bu bileşen, 2025’in ikinci yarısı için daha geniş “uzun, ancak korunmalı” yaklaşımı içinde bir korunma aracı olarak işlev görüyor. altın, gümüş ve bitcoin (BTC) dahil edilmesi, piyasa derinliğinde bozulma yaşanan “gergin, düzensiz” bir yaz ticaret ortamında belirsizliği yönetmek için tasarlanan bir stratejiyi yansıtıyor.

Genel strateji dört sütundan oluşmaktadır: ABD hisse senetleri (teknoloji eğilimli) uzun, bu üç değer deposu uzun, ABD dolarında mütevazı ölçekte kısa ve küresel ölçekte uygulanan eğri dikleştirmeler uzun. Pasquariello, doların geçen hafta veya eğri dikleştiricilerin bu hafta olduğu gibi, bireysel parçaların haftalık olarak düşük performans gösterebileceğini, ancak birleşik yaklaşımın hâlâ “tercih ettiği savunma aracı” olduğunu belirtti.

Ağustos konsolidasyonunu ve önemli piyasa risk alımı sonrası zorlu Eylül tekniklerini bekleyerek kısa vadeli zorlukları kabul ediyor. Ancak, özellikle kazanç büyümesine yön veren teknoloji hisse senetleri için ABD hisseleri için H2 2025 boyunca birincil trendin yükselmeye devam ettiğine inanıyor. Bu strateji, teknoloji üzerinde bu iyimserliği, değerli metallerin ve kripto para varlıklarının savunma nitelikleriyle dengelemektedir.

Pasquariello, ABD işgücü piyasası yavaşlamasını ve sistematik tacirlerden gelen pozisyon risklerini izlemeye vurgu yapıyor. Ancak, değer depolarının önemli bir rol oynadığı belirlenen karışımın mevcut koşullar için sağlayabileceği en uygun çerçeve olarak ayakta kaldığını ve istikrar için korunma maliyetini haklı çıkardığını belirtiyor.