Fundstrat’tan Tom Lee, Ekim Tasfiye Etkinliğinin Hâlâ Kripto Piyasalarını Etkilediğini Söylüyor

Tom Lee, Kriptonun Ekim Sonrası Zayıflığını Piyasa Yapıcı Stresine Bağladı

Fundstrat’tan Tom Lee, kripto piyasasının ekim ortasından bu yana yaşadığı zayıflığın, Çin ithalatına %100 tarife uygulanacağını sürpriz bir şekilde açıklayan ve türev araçlarla yönlendirilen bir tasfiye dalgasına neden olan Ekim 10 tasfiye kaskadına doğrudan izlenebileceğini söylüyor.

Şok, on milyarlarca doları dijital varlıklar üzerinden bir günden kısa bir sürede silerken, Lee’ye göre, kriptonun likiditesini destekleyen firmalara kalıcı bir darbe vurdu. Lee CNBC izleyicilerine söyledi ki, Ekim 10 şoku “gerçekten piyasa yapıcılarını sakatladı” ve kriptodaki rollerinin, emir akışını düşüren ve ticaret derinliğini koruyan dengeleyici bir güç gibi olduğunu belirtti.

Bu büyüklükte bir tasfiye dalgası vurduğunda, dediği gibi, bu firmalar genellikle geri çekilir, riski azaltır ve bilançolarını küçültür—bu eylemler fiyatları daha fazla düşüşe karşı daha savunmasız bırakır. Ekim 10’daki olay, kripto tarihindeki en büyük tek günlük tasfiyeydi, borsalarda zorla kapatılan yaklaşık 19 milyar dolarlık kaldırılmış pozisyonlarla gerçekleşti.

Bitcoin ana harekette yaklaşık %14 düşerken, ethereum ve diğer büyük varlıklar çift haneli kayıplar kaydetti. Tasfiye sarmalı, piyasanın ağır uzun pozisyonları, ince emir defterleri ve zorla satışları giderek daha olumsuz fiyatlarla gerçekleştiren algoritmik motorlar tarafından yoğunlaştırıldı.

Lee, bu refleksif yapının, düşüş trendinin kasım ayına kadar uzamasının ana nedeni olduğunu işaret etti. 2022’deki benzer bir tasfiye döngüsü sırasında “bunun gerçekten işlendiğini görmek sekiz hafta sürdü” dedi ve piyasanın hâlâ kaldıraç azaltma aşamasının ortasında olabileceğini önerdi.

Ayrıca okuyun: Bitcoin’in Sert Çöküşü, Şiddetli Bir Yukarı Yönlü Sıçrama İçin Zemini Hazırlıyor

Lee ayrıca, ismi açıklanmayan bir borsanın fiyatlama motorunda belirli bir çöküşe dikkat çekti; bu, kısa süreliğine bir stablecoin’i 65 cente yanlış fiyatlandırarak diğer platformlara yayılmış otomatik tasfiyeleri tetikledi. Bunu, hem tüccarları hem de piyasa yapıcıları daha az sermayeyle bırakan bir “kod hatası” olarak tanımladı. Spesifik ticaret platformunu veya acı çeken piyasa yapıcıları isimlendirmedi.

“İsimlerin farkındayım, ama … isim vermek isteyen biri değilim,” dedi Lee, bahsettiği spesifik piyasa yapıcılarına atıfta bulunarak.

Kripto fiyatları düşmeye devam ederken, Lee daralan hacimlerin likiditeyi daha da sıkıştırdığını ve piyasa yapıcıların dalgalanmayı dengelemek için daha az araç bıraktığını söyledi. Bitcoin hâlâ ekim ayı başlarındaki zirvelerinin çok altında olduğu için, piyasanın mevcut duruşunun hâkim sürücüsünün Ekim 10 şoku ve açığa çıkardığı yapısal dengesizlik olduğunu savunuyor.

SSS ❓

• Tom Lee, mevcut kripto düşüşünden neyi sorumlu tutuyor? Tarihi Ekim 10 tasfiye olayını tetikleyen tarife haberlerini belirtiyor.
• Lee’nin açıklamasında piyasa yapıcılar neden merkezde? Tasfiye dalgasının bilançolarına zarar verdiğini ve likiditeyi azalttığını söylüyor.
• Ekim 10 olayı ne kadar ciddiydi? Borsalar, 24 saatten kısa bir sürede yaklaşık 19 milyar dolarlık kaldırılmış pozisyonları tasfiye etti.
• Lee neden etkilerin devam etmesini bekliyor? 2022’deki çözülme ile kıyaslıyor ve istikrar sağlanmasının birkaç hafta daha sürebileceğini söylüyor.