Fed Yetkilileri, Piyasalar Aralık Ayı Faiz İndirimini Fiyatlarken Bölündü

Tüccarlar, Enflasyon Konusunda Büyüyen Farklılıklara Rağmen Faiz İndirimi Üzerine Bahse Giriyor

CME Fedwatch Aracı‘na göre tüccarlar, merkez bankasının 10 Aralık 2025 toplantısında hedef aralığı mevcut %3.75-4.00’ten %3.50-3.75’e düşüreceği olasılığını %65,4 olarak belirliyor.

Kalan %34,6 ise değişiklik beklemiyor ve enflasyonun mu yoksa yavaşlayan büyümenin mi tartışmaya hakim olacağı konusunda piyasa belirsizliğine işaret ediyor.

Tahmin piyasaları da bu ayrılığı yansıtıyor. Polymarket‘teki tüccarlar, 25 baz puanlık bir indirim için %71’lik bir şans veriyor, Kalshi ise aynı tahminleri yansıtıyor. Her ikisi de daha derin %50’lik bir hareket için yalnızca %2-3 ihtimal ve Fed’in sabit kalması için yaklaşık %27-28 ihtimal gösteriyor.

Merkez bankasının içinde gerilim açıkça görülüyor. Bazı yetkililer, tarifeye dayalı fiyat baskıları ve inatçı hizmet enflasyonunun %2 hedefine doğru ilerlemeyi rayından çıkarabileceği konusunda uyarıyor. San Francisco Fed Başkanı Mary Daly dahil olmak üzere diğerleri, iş kazanımlarının yavaşlaması ve zayıf talebin daha sert bir inişi önlemek için indirimi dikkate almalarını haklı çıkardığını savunuyor.

“Dengeyi sağlamak için açık fikirli olmak ve tartışmanın her iki tarafı için kanıt aramak gerekecek,” diye yazdı Daly.

Daha fazla oku: Arthur Hayes, Bitcoin’in Bir Sonraki Artışının Fed Likidite Artışı ile Kilitlendiğini Söylüyor

Son haftalarda piyasa duyarlılığı yetkililerin çelişkili mesajlar vermesiyle sallandı. Güvercin üyeler işgücü piyasasının soğuduğunu vurgularken, şahin politika yapıcıları enflasyon beklentilerini yeniden canlandırabilecek erken gevşemeye karşı uyarıyor.

Atlanta Federal Reserve Başkanı Raphael Bostic, mevcut işgücü piyasası verilerinin belirsiz ve kafa karıştırıcı olduğunu, bu nedenle kesin bir sonuca varmanın zor olduğunu söylüyor.

“Devam eden enflasyonist baskıların daha basit riski karşısında değerlendirildiğinde, agresif bir para politikası yanıtı gerektirecek kadar net değiller,” diye ekledi Bostic, Çarşamba günü Reuters’e verdiği bir konuşmada.

Aralık yaklaşırken, tüccarlar, oranları daha da eğebilecek gelecekteki enflasyon verilerine ve istihdam raporlarına odaklanmış durumda. Şimdilik, piyasalar 25 baz puanlık bir indirime yöneldiğini gösteriyor ama yılın en bölünmüş Fed görünümleri arasında tereddüt belirtiyor.

SSS 📊

• 🇺🇸 Bir sonraki Fed toplantısı ne zaman?
  Bir sonraki Federal Açık Piyasa Komitesi toplantısı 10 Aralık 2025 tarihinde yapılacak.
• 📉 CME FedWatch Aracı ne gösteriyor?
  %25 oranında indirimin %65.4 olasılığı olduğunu gösteriyor.
• 💬 Tahmin piyasaları ne diyor?
  Hem Polymarket hem de Kalshi, 25 baz puanlık indirim için yaklaşık %71 ihtimal veriyor ve bu, vadeli verilerle yakından uyumlu.
• 📈 Fed neden bölünmüş durumda?
  Yetkililer, yapışkan enflasyonun mu yoksa zayıflayan iş gücü verilerinin mi daha büyük bir risk oluşturduğu konusunda Aralık ayına girerken anlaşamıyorlar.