Enflasyon Şubat ayında %2,4'te sabit kalırken, ABD hisse senetleri jeopolitik riskler nedeniyle temkinli bir başlangıç yaptı.

Şubat ayı TÜFE enflasyonun soğuduğunu teyit ederken, enerji piyasaları Orta Doğu çatışmasıyla yükselişe geçti

ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu'na (BLS) göre, saat 8:30'da açıklanan Şubat ayı Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) raporu, ABD enflasyonunun yıllık bazda %2,4'te kaldığını ve Ocak ayı rakamları ile ekonomistlerin beklentilerini karşıladığını gösterdi. Aylık bazda, Şubat ayında manşet TÜFE %0,3 artarak Ocak ayındaki %0,2'lik artıştan biraz daha hızlı büyüdü, gıda ve enerji hariç çekirdek TÜFE ise aylık %0,2 ve yıllık %2,5 arttı.

Veriler, ABD hisse senedi piyasalarının saat 9:30'da açılmasından hemen önce açıklandı ve sabah seansı başlarken yatırımcılara enflasyon eğilimleri hakkında yeni bir bakış açısı sağladı. Vadeli işlemler, hafif bir düşüşle başlayacağını işaret etti ve erken işlemler bu temkinli havayı yansıttı. Dow Jones Industrial Average vadeli işlemleri yaklaşık 146 puan veya yaklaşık %0,31 düşerken, S&P 500 vadeli işlemleri %0,15 ve Nasdaq vadeli işlemleri yaklaşık %0,03 geriledi. Yatırımcılar, artan jeopolitik risklerin yanı sıra enflasyon rakamlarını da değerlendirdi.

Sektör düzeyinde, konut aylık fiyat artışlarına en büyük katkı sağlayan unsur olmaya devam etti. Konut maliyetleri Şubat ayında %0,2 artarak geçen yıla göre %3 artış gösterdi. Ana konut kiraları aylık bazda sadece %0,1 arttı — bu, Ocak 2021'den bu yana en düşük artış — bu da enflasyonun konut bileşeninin kademeli olarak soğumaya devam ettiğini gösteriyor, ki bu da politika yapıcıların büyük bir sabırla bekledikleri bir eğilim.

Gıda fiyatları Şubat ayında %0,4 artarken, market fiyatları %0,5, restoran fiyatları ise %0,3 yükseldi. Market ürünleri içinde meyve ve sebze fiyatları %1,4 artarken, süt ürünleri fiyatları %0,6 düştü. Enerji maliyetleri de hafif bir toparlanma göstererek, benzin fiyatlarının %0,8 artmasıyla aylık bazda %0,6 yükseldi, ancak benzin fiyatları bir önceki yıla göre %5'in üzerinde düşüşünü sürdürdü.

Diğer bazı kategorilerde ise enflasyonun karışık bir tablo çizdiği görüldü. Şubat ayında giyim fiyatları %1,3, sağlık hizmetleri %0,5, uçak biletleri %1,4 artarken, ikinci el araç fiyatları %0,4 düştü. Yeni araç fiyatları ise neredeyse hiç değişmedi. Rapor, genel olarak enflasyonun azaldığı, ancak hizmet sektörünün bazı alanlarında hala oldukça inatçı olduğu görüşünü pekiştirdi.

Federal Rezerv politika yapıcıları için bu rakamlar hassas bir denge sunuyor. Enflasyon, merkez bankasının %2 hedefinin biraz üzerinde kalmaya devam ediyor, ancak 2022'de ulaştığı yaklaşık %9'luk zirveden düşüş eğilimini sürdürüyor. Piyasalar, yetkililerin fiyat baskılarının sıkı bir şekilde kontrol altında olduğuna dair daha fazla kanıt beklemesi nedeniyle, Fed'in 18-19 Mart tarihlerinde yapılacak toplantısında federal fon faiz oranını mevcut %3,50-3,75 aralığında tutmasını bekliyor.

Fed üyelerinin toplantısına yedi gün kala, CME'nin Fedwatch aracı %99,3 oranında değişiklik olmayacağını gösteriyor. Raporun ardından hazine tahvili getirileri hafifçe düştü, bu da enflasyonun yeniden hızlanmadığına dair görüşü yansıtıyor — en azından şimdilik. Ancak, tüccarlar jeopolitik gerilimler nedeniyle yükselen enerji fiyatlarının önümüzdeki aylarda durumu karmaşıklaştırabileceğinden endişeli.

Bu gerilimler, İran'ın karıştığı kargo gemilerine yönelik son saldırılar ve artan askeri faaliyetlerin petrol fiyatlarını keskin bir şekilde yükseltmesine neden olan Hürmüz Boğazı çevresinde yoğunlaşıyor. West Texas Intermediate ham petrolü Çarşamba günü erken işlemlerde varil başına 84 ila 87 dolar arasında işlem görürken, Brent ham petrolü varil başına 89 ila 92 dolar civarında seyretti. Bu artış, enerji hisselerini ve savunma şirketlerini yükseltti, ancak küresel piyasalara yeni bir belirsizlik dalgası getirdi.

Kitco tarafından kaydedilen değerli metal fiyatları, seansın erken saatlerinde karışık tepkiler gösterdi. Altın, jeopolitik endişeler nedeniyle hafta başında yükseliş kaydettikten sonra, gün içinde hafif düşüşle ons başına 5.170 dolar civarında işlem gördü. Gümüş de, yatırımcıların enflasyon rakamlarına ve faiz oranlarına ilişkin beklentilerindeki değişime uyum sağlamasıyla geriledi.

Kripto para piyasaları sabah seansında nispeten istikrarlı seyretti. Bitcoin, piyasadaki genel temkinli havaya rağmen psikolojik seviyenin üzerinde kalarak 70.000 dolar civarında işlem gördü. Ethereum ise 2.040 dolar civarında seyretti. Dijital varlıklar, son haftalarda genel risk algısını yakından takip ederek, genellikle hisse senetleri ile birlikte makroekonomik verilere ve jeopolitik gelişmelere tepki gösterdi.

Genel olarak, Şubat ayı enflasyon raporu, ABD ekonomisinin resesyona girmeden kademeli olarak soğuduğu yönündeki görüşü destekliyor — bu senaryo genellikle yumuşak iniş olarak tanımlanıyor. Ancak enerji piyasaları aniden yeniden odak noktasına girerken ve jeopolitik gerilimler tırmanırken, yatırımcılar enflasyon üzerinde henüz zafer ilan etmekte isteksiz görünüyor.

SSS 🔎

• Şubat 2026 TÜFE raporu ABD enflasyonu hakkında ne gösterdi?
  ABD enflasyonu Şubat 2026'da yıllık bazda %2,4 ile sabit kaldı ve Ocak ayı ile ekonomistlerin tahminlerine uydu.
• Hisse senedi piyasası Şubat ayı TÜFE verilerinin açıklanmasına nasıl tepki gösterdi?
  Yatırımcılar enflasyon verilerini artan jeopolitik gerilimler ile birlikte değerlendirdiklerinden, ABD hisse senetleri erken işlemlerde hafif düşüşle açıldı.
• Enflasyon raporunda enerji fiyatları ne gibi bir rol oynadı?
  Enerji fiyatları Şubat ayında %0,6 arttı, ancak bu veriler Orta Doğu'daki gerilime bağlı olarak petrol fiyatlarında son artış yaşanmadan önce kaydedildi.
• TÜFE verileri Federal Rezerv politikası için ne anlama gelebilir?
  Rapor, Federal Rezerv'in Mart toplantısında faiz oranlarını sabit tutarken gelecekteki enflasyon eğilimlerini izleyeceği beklentisini destekliyor.