Altın fiyatları, merkez bankası alımları, jeopolitik istikrarsızlık ve değişen para politikaları ile yönlendirilen 2025 Nisan 13 itibarıyla ons başına rekor 3.237 dolara ulaştıktan sonra, geçen yıl %36’lık bir artış göstererek hızla yükseldi.
Ekonomik Sıkıntılar ve Dolarizasyonun Azalması Tarihi Altın Rallisini Tetikliyor
Bu makale bir aydan fazla süre önce yayınlandı. Bazı bilgiler güncel olmayabilir.
YAZAN
PAYLAŞ
Altının 2025’teki Yükselişi, Ticaret Savaşları ve Mali Risklerle $3.200 Üzerine Çıktı
Altın fiyatları son 12 ay boyunca durmaksızın yükseldi ve ekonomik ve jeopolitik güçlerin birleşmesiyle birçok rekoru kırdı. Değerli metal, 13 Nisan 2025’te ons başına 3.237 dolardan işlem gördü ve son piyasa verilerine göre, Nisan 2024’ten bu yana %36’lık bir artış gösterdi.
Merkez bankaları, 2024 yılında üst üste üçüncü kez 1.000 tondan fazla altın satın alarak önemli itici güçler oldu. Çin Halk Bankası (PBOC) 2024’te altın alımına yeniden başladı ve Kasım ile Aralık aylarında 15 ton ekledi. Polonya ise altın rezervlerini toplam varlıklarının %20’sine çıkardı.
Son bir yılda analistler, bu eğilimi dolarizasyonu azaltma çabalarına bağladılar, özellikle 2022’de Rusya’ya uygulanan Batı yaptırımlarından sonra merkez bankası talebinde beş kat artış yaşandı. Jeopolitik gerginlikler altının cazibesini daha da artırdı. ABD-Çin ticaret anlaşmazlıklarının tırmanması, 2025 yılında ons fiyatını ateşledi.
Bunun öncesinde, Ukrayna-Rusya çatışması ve daha geniş küresel istikrarsızlık, altının güvenli liman varlık olarak rolünü pekiştirdi ve fiyatlarının 2022’nin başından bu yana büyük ölçüde artmasına neden oldu. Para politikası değişiklikleri de rol oynadı. Federal Rezerv‘in beklenen faiz indirimleri, getiri sağlamayan altın tutmanın fırsat maliyetini düşürdü.
UBS Global, düşen faiz oranlarının para piyasası fonlarından altın destekli ETF’lere 6 trilyon dolarlık bir yönlendirme yapabileceğini kaydetti, şu anda küresel anlamda 3.235 ton altın barındırıyorlar. Enflasyon endişeleri ve artan mali açıklar da ivme kazandırdı. Asya’da tüketici ve kurumsal talep, politika reformlarının yanında arttı.
Hindistan, altın ithalat vergilerini %15’ten %6’ya indirdi, APAC altın ETF’leri 2005’ten bu yana 3’ten 128’e çıkarken 23 milyar dolardan fazla çekim yaptı. Çin’in ekonomik teşvik tedbirleri, perakende yatırımlarını daha da artırdı. İyimser tahminlere rağmen, bazı analistler arz riskleri konusunda uyarıyor. Business Insider, madencilik çıktıları ve geri dönüşüm artarsa %38 ila %40’lık bir düşüş yaşanabileceğini bildiriyor.
Altının güvenli liman statüsü binyıllardır sürmektedir, evrensel kabul, kıtlık ve dayanıklılık üzerine kök salmıştır. Antik uygarlıklar, modern krizler boyunca sürdürülen, zenginliğin istikrarlı bir depo olarak değerlendirmiştir. Enflasyon dönemi sırasında ve çeşitli finansal krizlerde bu özelliğiyle para otoritelerinin taleplerini sürekli karşılamıştır.
2025 yılı yükselişi, altının çift rolünü öne çıkarıyor: tarihi bir güven sembolü ve küresel istikrarsızlığın modern bir barometresi. Tahminler gelişen politikalara ve talebe bağlı olsa da, metalin direnci mirasının devam edeceğini gösteriyor. Yatırımcılar bir de-dolarizasyon ve mali belirsizlik çağına girerken, altının hikayesi sadece piyasa dinamiklerine değil, öngörülemeyen bir dünyada güvenlik arayışı içinde olan insanlığın sürekli arzusuna bağlı kalmaya devam ediyor.
