Egemen Varlık Fonları, Bitcoin'i Altın Alternatifi Olarak Görüyor, Diyor Coinbase Kurumsal Stratejisti

D’Agostino CNBC’ye Bitcoin’in Nisan Ayağındaki Yükselişinin Arkasında Perakendeden Değil, Kurumsal Talep ve Egemen Fonlar Olduğunu Söylüyor

Devlet tasarruflarını yöneten devlet sahipliğindeki yatırım havuzları olan egemen fonlar, giderek artan bir şekilde bitcoin (BTC)‘i stratejik bir varlık olarak görüyor, D’Agostino CNBC’ye söyledi. Katılımları, kripto para biriminin modern finans içindeki rolüne olan kurumsal güvenin arttığını gösteriyor. Küresel çapta trilyonları yöneten bu varlıklar, geniş ölçekli, uzun vadeli tutumlar yoluyla bitcoin’in piyasa dinamiklerini yeniden şekillendirebilir.

D’Agostino, trendin ardındaki üç faktörü işaret etti. İlk olarak, Nisan ayı başlarında ABD’nin gümrük tarifesi duyuruları ardından dolardan vazgeçilmesi korkuları arttı ve fonlar dolar cinsinden varlıklardan uzaklaşarak çeşitlenmeye yöneldi. “Eğer bunun küresel ticaret üzerinde yayılıcı bir etkisi olacağına inanıyorsanız – çokça ABD doları cinsinden olan küresel ticaretin azalacağına inanıyorsanız – o zaman ABD dolarlarına olan talebin düşük olmasını beklersiniz,” D’Agostino CNBC sunucusu Andrew Ross Sorkin’e söyledi.

“Biz bunun dolardan vazgeçilmesi olarak adlandırıyoruz. Bu büyük sermaye havuzlarının bitcoin kullanmasının bir yolu da yerel fiat para birimleri ile bitcoin alıp tutmaları ve gerektiğinde dolara çevirmeleridir,” diye devam etti D’Agostino. İkinci olarak, bitcoin‘in Covid-19 sonrası levere edilmiş teknoloji ticaretine katıldıktan sonra teknoloji hisselerinden ayrıldığını belirtti. Son olarak, kurumlar, enflasyonist baskılar arasında bitcoin’i altın benzeri bir koruma olarak görüyor, kıtlığı ve egemen olmayan durumu benzersiz bir çekicilik sunuyor.

D’Agostino özellikle, nisan ayında bitcoin borsa yatırım fonlarının (ETF’ler) 470 milyon dolarlık net çıkış gördüğünü, kurumların doğrudan alımları ile bitcoin’in fiyatını %13 artırdığını, altının %10.5’lik kazancını geride bıraktığını belirtti. D’Agostino bu farklılıklara vurgu yaptı: “Nisan’da kurumlar, egemenler ve sabırlı sermaye havuzları yığılma içindeydi.” Egemen fonların opak raporlama uygulamaları onların tam ETF katılımını belirsiz kılsa da, etkileri spot piyasa faaliyetlerinde belirgin.

Bitcoin’in temelleri — sabit arzı ve madencilik zorluk ayarlamaları dahil — onu bir koruma olarak altın ile hizalıyor, D’Agostino belirtti. Altın pozisyonlarına sıkışmış tüccarlar bitcoin’e yöneliyor; bu da, “Altının karakteristiklerini yansıtan varlıklardan oluşan çok kısa bir liste var,” dedi.

Kısa vadeli eğilimleri çıkarmayı oldukça temkinli bir şekilde ele alan D’Agostino, egemen fonların bitcoin’in değerlemesini istikrarlı hale getirme potansiyeline dikkat çekti. Sürekli birikimleri, perakende odaklı dalgalanmaları hafifletebilir, bitcoin’i ana akım bir kurumsal varlık olarak konumlandırabilir.

Bu çift yönlü yaklaşım, altındaki tarihsel eğilimlerle paraleldir ve Bitwise Baş Yatırım Sorumlusu Matt Hougan, son zamanlarda söylediği gibi: “İnsanlar altın ETF’leri ve altın külçeleri sahipleniyorlar. Kripto’da aynı şey olacak.” Hougan, egemenlerin kontrol için doğrudan alımı önceliklendirebileceğini, ancak ETF’lerin maruziyet için “daha hızlı, daha kolay bir düğme” sunduğunu ekledi. “Her ikisini de alacaklar,” diye tahmin etti.