Coinbase Institutional ve Glassnode, makroekonomik koşulların iyileşmesi, ABD düzenlemelerinin ilerlemesi ve dijital varlıkların kurumsal benimsenmesinin hızlanmasıyla, 2025 yılının 3. çeyreğinde kripto para piyasaları için yapıcı bir görünüm öngörüyor.
Coinbase, Glassnode Q3'te Kripto Yükselişini Düzenleme ve Makro Rüzgarlarıyla Öngörüyor
YAZAN
PAYLAŞ
Fed İndirimleri ve Düzenlemeler Kripto Kazançlarını Yönlendirecek: Coinbase & Glassnode Q3 Görünümü
Coinbase Institutional Araştırma Başkanı David Duong, CFA ve Glassnode ekibi, kilit destek rüzgarlarının hizalandığını belirtiyor. Son raporlarında, resesyon risklerinin azalması, potansiyel Federal Rezerv faiz indirimleri ve “piyasa dostu” kripto düzenlemelerine yönelik önemli bir ABD politika değişikliği gibi birincil katalizörleri belirtiyorlar.
Raporda, 2025 yılının ilk yarısında benzeri görülmemiş pro-kripto düzenleyici ilerlemeler olduğuna ve önemli stablecoin yasalarının ve kapsamlı dijital varlık çerçevelerinin yakın zamanda gerçekleştirileceğine dikkat çekiliyor. Bitcoin’in kurumsal hazine alımları, önemli bir yeni talep kaynağı olarak öne çıkarılıyor.
Kaldıraçlı alımlardan kaynaklanan orta vadeli sistemik riskleri kabul ederken, Coinbase ve Glassnode, bunların hemen bir sorun olmadığını belirtiyor. Bitcoin hakimiyeti, 30 Haziran itibarıyla %64’e ulaştı ve bu, dört yılın zirvesine yaklaştı. ABD spot BTC ve ETH ETF’leri, 14,6 milyar dolarlık muazzam 2. çeyrek net girişleri gördü ve bu, 1. çeyreğin 627 milyon dolarının çok üzerinde. Stablecoin arzı da 230+ milyar dolara rekor kırdı.
Zincir üzerindeki metrikler, yatırımcı duyarlılığının iyileştiğine işaret ediyor. Bitcoin‘in Varlık Ayarlı NUPL, 2. çeyrekte “Anksiyete”den “İnanç” seviyesine geçti. BTC arzının kârda olan yüzdesi, %75’in altından neredeyse %100’e geri döndü. Ethereum temelleri de güçlendi, ETH ve katman iki (L2) işlemleri %7 artarken, ücretler %39 düştü.
Ortak katkılar, kilit temaları vurguluyor: Bitwise, ABD spot bitcoin ETF’lerinin Ocak 2024’ten bu yana yeni çıkarılan tüm BTC’nin %225’ini satın aldığını ve bu durumun ciddi bir arz baskısına neden olduğunu belirtti. Grayscale, henüz emekleme aşamasında olan merkezi olmayan yapay zeka (AI) kripto sektörüne (~15B piyasa değeri) vurgu yaparken, Parafi, 2024 ABD seçimlerinden sonra Polymarket adlı tahmin piyasası platformunun dirençli hacimlerini belirtti.
Geri çekilme olasılığı varken, Coinbase ve Glassnode koşulların 2024’ün dip seviyelerine dönmeyeceğine inanıyor. Görüşlerini değiştirebilecek faktörler arasında agresif Fed gevşemesi (boğa eğilimli) veya artan küresel ticaret gerilimleri/jeopolitik çatışmalar (ayı eğilimli) bulunuyor.
