Circle Hisseleri, Enflasyon ve Fed Faiz Görünümüne Bağlı Mizuho Hedef Artışı Sonrası Yükseliş Gösterdi

Mizuho, Nötr Notunu Korurken Circle Hedef Fiyatını Yükseltti

Mizuho analistleri Dan Dolev ve Alexander Jenkins, Circle Internet Financial (NYSE: CRCL) için hedef fiyatlarını 90 dolardan 100 dolara yükseltirken, tarafsız bir notta kalmayı sürdürdü. Bu hamle, Circle’ın temel işindeki ani değişikliklerden ziyade makroekonomik rüzgârların arkasından esmesini yansıtıyor.

Analistler, ayarlamayı büyük ölçüde Orta Doğu’daki gerilimin tırmanmasının ardından enerji fiyatlarındaki son yükselişlere bağladı. West Texas Intermediate ham petrolü son seanslarda yaklaşık %7 ila %8 yükselirken, Brent ham petrolü beş işlem günü boyunca yaklaşık %17 arttı.

Daha yüksek petrol fiyatları çoğu zaman daha güçlü enflasyon beklentilerine dönüşür; bu da Fed’in faiz oranlarını indirme kabiliyetini zorlaştırır. Mizuho analistlerinin bakış açısına göre Circle açısından bu dinamik önemli; çünkü şirket gelirinin büyük kısmını USDC stabilcoinini destekleyen rezervler üzerinden kazanılan faizden elde ediyor.

Circle, faizi öncelikle USDC dolaşımını desteklemek için elde tutulan kısa vadeli ABD Hazine tahvilleri ve diğer düşük riskli varlıklardan kazanıyor. Faizler yüksek kaldığında, bu rezervler daha büyük getiri üretir ve şirketin gelirine daha doğrudan katkıda bulunur.

Mizuho, Fed faiz indirimlerine ilişkin azalan beklentilerin Circle’ın 2026 ve 2027 için gelir tahminlerine yaklaşık %1 ekleyebileceğini tahmin etti. Analistler ayrıca Fed’in gelecek yıl faiz indirimlerinden tamamen kaçınabileceğine dair olasılığın arttığına da işaret etti.

Basın saatine göre, CME Fedwatch aracından gelen veriler, 2026’da hiç faiz indirimi olmaması gibi aşırı yukarı yönlü ihtimalin son haftalarda yaklaşık iki katına çıktığını gösteriyor. Kârı büyük ölçüde faiz gelirine dayanan bir şirket için Mizuho, bu senaryonun faydalı bir destek sunduğunu düşünüyor. Araç şu anda 18 Mart toplantısında hiçbir değişiklik olmaması ihtimalinin %97,3 olduğunu gösteriyor.

Piyasalar bunu fark etmiş görünüyor. Circle hisseleri, Mizuho analist notu öncesindeki haftada %24’ten fazla sıçradı ve notun dolaşıma girdiği gün %6 daha yükseldi. Çarşamba günü, kapanış zilinden birkaç saat önce hisseler %4 artıda.

Hisse, son seansta yaklaşık 101 ile 103 dolar arasında işlem görerek yaklaşık dört aydır görülmeyen seviyelere ulaştı. Şu anda ralli, hisseleri Mizuho’nun yeni belirlediği hedef fiyatın da üzerine taşıdı.

Son yükseliş, Circle’ın Şubat ayı sonlarında yayımlanan 2025 dördüncü çeyrek kazanç raporundan gelen ivmenin üzerine inşa ediliyor. O dönemde şirket, beklentileri aşan sonuçlar açıkladı ve aylar süren ağır kayıpların ardından keskin bir toparlanmayı tetikledi.

Circle hissesi, son toparlanmayı başlatmadan önce 2025’te ulaşılan zirvelerden neredeyse %80 düşmüştü. Analistler, hızlı geri dönüşü kısmen yatırımcıların kazanç raporu etrafında yeniden pozisyon almasıyla oluşan bir short squeeze’e bağladı.

Görünüm iyileşmiş olsa da analistler uzun vadeli riskleri vurgulamaya devam ediyor. Stabilcoin düzenlemeleri büyük piyasalarda evriliyor ve ek yeni oyuncular, sektör daha rekabetçi hale gelirse marjlar üzerinde baskı oluşturabilir.

Şimdilik ise Circle, makroekonomik güçlerle sıkı biçimde bağlantılı kalmayı sürdürüyor. Petrol fiyatları, enflasyon verileri ve Fed’den gelen sinyaller, şirketin kendi içindeki gelişmeler kadar önemli olabilir.

SSS 🔎

• Circle’ın hissesi bu hafta neden yükseldi? Circle hisseleri, Mizuho’nun hedef fiyatı 100 dolara yükseltmesi ve daha yüksek faiz oranı beklentilerinin USDC rezervlerinden elde edilen geliri desteklediğini belirtmesinin ardından arttı.
• Circle, USDC’den nasıl para kazanıyor? Circle, USDC stabilcoinini destekleyen ABD Hazine tahvili ve nakit rezervleri üzerinden faiz geliri elde eder.
• Daha yüksek faiz oranları Circle’a neden yardımcı olur? Yüksek faizler, USDC’yi destekleyen rezervlerin getirisini artırarak Circle’ın faiz gelirini yükseltir.
• Circle’ın uzun vadeli büyümesini hangi riskler etkileyebilir? Artan rekabet ve gelişen stabilcoin düzenlemeleri zamanla kâr marjlarını daraltabilir.