Kriptoda, teoriler, toz şeytanları gibi yükselme eğilimindedir ve son zamanlarda, özellikle bir tanesi gündemde — bitcoin’in ünlü dört yıllık döngüsünün sona ermiş olabileceği. “Döngü öldü” kampının destekçileri, artan kurumsal katılım, borsa yatırım fonlarının (ETF’ler) ortaya çıkışı, daha net düzenlemelere doğru hareketler ve hükümetler ile büyük şirketler tarafından sürekli birikim gibi değişikliklere atıfta bulunarak bu desenin bozulduğunu söylüyorlar.
Bitcoin'un 4 Yıllık Döngüsü Tehlikede: Yarılanma Dönemi Nihayet Sona mı Erdi?
YAZAN
PAYLAŞ
Bir Çağın Sonu? Kripto Savunucuları Bitcoin’in Ünlü Döngüsünü ‘Ölü’ İlan Ediyor
Bitcoin’in piyasaya çıkışından bu yana, yerel tokeni, madencilik ödüllerini her dört yılda bir yarıya indiren yarılanmadan kaynaklanan tanıdık bir dört yıllık ritmi takip ediyor. Bu değişim geleneksel olarak bir zincirleme tepki başlatmıştır: bir boğa koşusu, ayı piyasası topraklarına dik bir düşüş ve ardından bir sonraki BTC yarılanması başlamadan önce kademeli bir toparlanma. Geçmişte, bu döngü bitcoin’in fiyatını her yarılanmadan sonra yükseltmiş ve ardından keskin bir şekilde düşmüştü, ancak bu sefer, birçok kişi bu desenin tekrar etmeyebileceğine inanıyor.
Matthew Hougan, Bitwise Asset Management’te baş yatırım sorumlusu, bu hafta başında CNBC’ye döngünün sona erdiğini düşündüğünü söyledi. “2026’da pozitif getiriler görene kadar resmen bitmiş sayılmaz. Ama göreceğimizi düşünüyorum, o yüzden şöyle diyelim: 4 yıllık döngünün bittiğini düşünüyorum,” diye açıkladı Hougan. Tartışma, Reddit ve X gibi sosyal platformlara da sıçradı. X’te Simplifying Stocks, CPA hesabı ilan etti, “Bitcoin’in 4 yıllık döngüsü öldü. Neden?”
X hesabı, kendi yanıtını şu şekilde sürdürdü:
“ETF’ler: alıyor. Perakende: alıyor. Kurumlar: alıyor. Hazine şirketleri: alıyor. Hükümetler: alıyor. 401k: yakında alacak. Emeklilik fonları: yakında alacak. Sert bir şekilde YÜKSEK.”
Bir dizi influencer, analist ve medya sesi, döngünün modasının geçtiğini, bitcoin’in ana akım kurumsal bir varlık haline geldiğine işaret ederek öne sürüyor. Bazı anlaşmazlıklar devam ederken, birçok kişi bu fikri veri ve mantıklı argümanlarla destekliyor. Bazıları, “uzatılmış ayı piyasasının” hâlâ uzun bir yol olduğunu öngörüyor ve bir kullanıcı temkinli bir şekilde “küresel likidite gibi faktörlere bağlı olarak 2026’nın ikinci ve dördüncü çeyreğine kadar devam edeceğiz” diyor.
Öte yandan, X hesabı Crypto Dad, bitcoin’in dört yıllık döngüsünün kurumsal benimseme nedeniyle sona erdiği popüler inancına karşı çıkıyor.
Detaylı bir gönderisinde, Crypto Dad döngünün, çoğunun varsaydığı gibi yalnızca yarılanma olaylarının değil, küresel likidite döngüsü ile derin bir bağlantısının olduğunu belirtiyor — yaklaşık dört ila beş yıllık bir süreli bir düzen ve 2008 mali kriziyle sıfırlandı. Gönderiye göre, bitcoin’in geçmişteki tüm zamanların en yüksek seviyeleri, yalnızca yarılanmalara değil, küresel likidite zirveleriyle uyum içerisindeydi, 2009–2013 boğa koşusunu besleyen “QE1–QE3, ZIRP”yi, 2014–2017 için QE taşmalarını ve 2018–2021 için pandemi QE’sini işaret ederek.
Gönderi şöyle son buluyor:
“Yarılanma kıvılcımdır. Küresel likidite ise oksijen. 4 yıllık ritim Bitcoin’in kodunda doğmadı — 2008 sonrası parasal yeniden yapılandırmada doğdu. Eğer yalnızca yarılanmayı izlerseniz, gerçek saati kaçırırsınız.”
23 Temmuz’da, kripto influencer’ı Marty Party, X’te 226.000 takipçisine şöyle söyledi: “Bitcoin Temel 2025—4 yıllık döngü çoktan geçti. 2020 ayı piyasası, önceki hükümet tarafından bitcoin’i durdurmaya çalışmak için yaratıldı. Başarısız oldu. Bitcoin en az 2050’ye kadar itibari parayı emiyor. Yeni yönetim bu işin içinde. Sistem sert paraya geçiyor. Bu iyi bir şey. Tüm problemlerimizi çözecek.”
Devam eden tartışma, yalnızca veri noktalarının çarpışmasını değil, piyasa katılımcılarının bitcoin’in geleceğini tanımlama biçimindeki değişimi de yansıtıyor. Artık hikayelerin, blok zinciri mekaniklerinden çok makroekonomik politika tarafından şekillendirilmesiyle, topluluk bir testle karşı karşıya: sinyallerin evrilmesine uyum sağlamak mı yoksa varlığın en erken, daha az kurumsallaşmış yıllarında doğmuş bir modele mi bağlı kalmak.
Tartışmalar şiddetlendikçe, piyasa muhtemelen nihai kararı verecektir. Likidite dalgaları, yarılanma kıvılcımları veya yeni benimseme katmanları tarafından yönlendirilsin, önümüzdeki yıllarda bitcoin’in fiyat hareketi teorilerden daha yüksek sesle konuşacaktır. O zamana kadar, tüccarlar ve analistler, kripto’nun en uzun süre devam eden desenlerinden birinin gerçekten sona erip ermediğini görmek için bekleme modunda kalacaklar.
