Bitcoin Türevleri Isınıyor: CME Önde, Opsiyonlar Alım Ağırlıklı

Bitcoin Açık Pozisyon Faizi Döngü Yüksekliklerine Yaklaşıyor

Önce vadeli işlemler: coinglass.com istatistiklerine göre toplam bitcoin (BTC) açık pozisyon faizi (OI), döngü yükseklerine yakın, 80 milyar doların ortasına yakın bir bölgede dolaşıyor. 21 mekan arasında, CME 144.81K BTC ve %20.08 pay ile 16.73 milyar dolar açık pozisyon faizi ile liderdir.

Binance, 14.70 milyar dolar (127.07K BTC; %17.63) ile takip ederken, Bybit 10.15 milyar dolar (87.82K BTC; %12.18) ile devam ediyor. Gate 8.69 milyar dolar (%10.42), OKX 4.53 milyar dolar (%5.43) ve HTX 4.56 milyar dolar (%5.47). Büyük beşli tahtayı sıkı bir şekilde kontrol ediyor, ancak derinlik geniş, WhiteBIT, MEXC ve Coinbase gibi orta düzey mekanlara yayılıyor.

Gün içi dinamikler karışık durumda. Kucoin’in 24 saatlik değişimi hafif bir artı %0.91, Bitunix artı %2.52 ve diğerleri ise oldukça durağan, Bingx ise keskin bir eksi %30.42 kayıt ediyor. Küçük kitaplar arasında BitMEX 393.67 milyon dolar ve Kraken 383.18 milyon dolar ile yer alırken, DYDX mütevazı bir 55.23 milyon dolar taşıyor. Hangi açıdan bakarsak bakalım, vadeli işlemler kompleksi kalın ve nominal toplam spot ile birlikte daha yüksek süzülüyor.

Maksimum Ağrı Fiyatı Ortada Tutuyor

Opsiyon rakamları aynı derecede canlı bir hikaye anlatıyor, Deribit tarafından domine ediliyor. Toplam bitcoin opsiyonlar açık pozisyon faizi düşük 50 milyarlar civarında ve uzun: OI’nin %59.97’sini çağrılar (253,574.9 BTC) oluştururken, %40.03’ünü koylar (169,270.6 BTC) oluşturuyor. Ancak son 24 saatte, koylar hacmin %52.76’sını (4,070.3 BTC) ve çağrılar %47.24’ünü (3,644.41 BTC) oluşturarak biraz savunmacı bir eğilim gösteriyordu. Tüccarlar güce karşı uzun gamma görünüyor, ancak aşağı yönlü sigorta için ödeme yapıyorlar.

Tahtanın en ağır çizgileri tanıdık muharebe alanlarında kümeleniyor. En üst OI sözleşmeleri arasında 26 Eylül 95.000 dolar koy (10,113.6 BTC), 26 Aralık 140.000 dolar çağrı (10,022.5 BTC) ve 26 Eylül 140.000 dolar çağrı (9,985.6 BTC) yer alıyor, yanında 108.000 dolar ve 110.000 dolar koylar ve 115.000 dolar ila 116.000 dolar arasındaki çağrı talebiyle birlikte haziran ayı koy ilgisi. Bu karışım şu anda iddialı bir aralık çığlığı atıyor.

Maksimum ağrı seviyeleri de bu okuma ile örtüşüyor. Yakın tarihli vadeler 115.000 dolar civarında seyrederken, 26 Eylül çeyrek dönemi daha yakın olan 110.000 dolara oturuyor ve yıl sonu kümesi 100.000 dolara doğru eğilim gösteriyor. Açıkça: Maksimum rahatsızlık yolu 110K–115K aralığına spotu çekmeye devam ediyor, ta ki yeni bir katalizör onu yerinden edene kadar.

Bir diğer skor tahtası notu: Fiyat-pozisyon dansı hala benzer. Spot değerlendikten bu yana, hem bitcoin‘in vadeli işlemler hem de opsiyonlar OI birlikte arttı, momentum tersine döndüğünde genellikle kırbaçları artıran bir çiftleşme. Bu temel olarak, daha fazla kaldıraçlı pozisyonun aynı yönde yığıldığı anlamına gelir, bu yüzden duygu değiştiğinde, tasfiyeler ve riskten korunma akışları aynı anda vurabilir ve fiyat hareketlerini büyük ölçüde abartabilir.

Sonuç: türevler alanı tamamen dolu, CME ve Binance ağırlık olarak başa baş, ve opsiyon yatırımcıları iyimser bir eğilim gösteriyor, ancak aynı zamanda iyi koruma altındalar. Eğer spot altı haneli rakamlarla flört etmeye devam ederse, maksimum ağrı “orta” seviyesine getirin derken, 26 Eylül davul sesiyle havai fişekler bekleyin.