Bitcoin Hazine Şirketleri, Stratejinin Satın Alımları Hızlandırmasıyla 2026'da Geri Çekiliyor: Cryptoquant

Cryptoquant, Strategy Dışında Bitcoin Hazine Yazının Sona Erdiğini Söylüyor

Veriler, kurumsal bitcoin piyasasında keskin bir bölünme olduğunu ortaya koyuyor. Strategy'nin alımları, Nisan 2025'ten bu yana en yüksek 30 günlük satın alma hacmini temsil ediyor. Buna karşılık, hazinesinde bitcoin bulunduran diğer tüm halka açık şirketler, alımlarını neredeyse durdurdu.

Cryptoquant araştırmacıları bu çöküşü ayrıntılı olarak takip etti. Strategy dışındaki hazine şirketleri son 30 günde toplam 1.000 BTC satın aldı; bu, Ağustos 2025'teki 69.000 BTC'lik zirveye göre %99'luk bir düşüşe işaret ediyor. Toplam kurumsal bitcoin alımlarındaki payları, Ekim 2024'teki %95'ten %2'ye geriledi.

Katılım genişliği de daraldı. Strategy dışındaki şirketler, son 30 gün içinde 13 ayrı bitcoin alımı gerçekleştirdi. Cryptoquant'ın Ağustos 2025'te "Bitcoin Hazine Yazı" olarak adlandırdığı dönemin zirvesinde bu rakam 54 idi. Aktif alıcı sayısı %76 oranında düştü.

Buna karşılık, Strategy'nin satın alma sıklığı sabit kaldı. Şirket, 30 günlük dönem başına tutarlı bir şekilde dört ila beş satın alma işlemi gerçekleştirdi; bu ritim, rakipler geri adım atarken bile korundu.

Buna bağlı olarak, varlıklar arasındaki fark da genişledi. Strategy, bu yılın başından beri bilançosuna 90.000 BTC ekledi. Diğer tüm hazine şirketleri ise aynı dönemde toplamda net 4.000 BTC ekledi. Hazine şirketlerinin toplam portföyündeki toplam payları, Kasım 2025'teki %26'dan bugün %24'e düştü.

Cryptoquant'a göre Strategy, halka açık hazine şirketlerinin elindeki tüm Bitcoin'in yaklaşık %76'sına sahip. Şirketin toplam portföyü 762.099 BTC'dir.

Bunu izleyen en büyük iki sahip, Strategy'ye yaklaşamıyor. bitcointreasuries.net'e göre, Twenty One Capital (ticker: XXI) 43.514 BTC'ye sahip ve bu da onu küresel olarak ikinci sıraya yerleştiriyor. Twenty One Capital, kısa süre önce 957 milyon dolarlık sıfır kuponlu dönüştürülebilir tahvilleri itfa etmek için 15.133 BTC satan MARA Holdings'in önünde yer alıyor. MARA şu anda 38.689 BTC'ye sahip.

MPJPY ticker sembolüyle işlem gören Japonya merkezli Metaplanet Inc., 35.102 BTC'ye sahip ve dördüncü sırada yer alıyor. Bitcoin Standard Treasury Company, bitcointreasuries.net verilerine göre 30.021 BTC ile beşinci sırada yer alıyor.

Cryptoquant, XXI ve Metaplanet'in birlikte, hazine şirketlerinin toplam BTC varlıklarının sırasıyla sadece %4,3 ve %3,5'ini oluşturduğunu belirtiyor. Sektörün geri kalanı ise küçülen bir payı paylaşıyor.

Bu durum, tek bir dominant alıcı etrafında konsolide olmuş bir bitcoin hazine sektörüne işaret ediyor. Strategy, pozisyonunu büyük ölçekte büyütmeye devam ediyor. 2025 yılında bu modeli takip eden şirketler, şimdilik onun hızını takip etmeyi bıraktı.

Bunun bilanço kısıtlamalarını, değişen sermaye önceliklerini mi yoksa mevcut fiyatlarda bitcoin konusunda daha geniş bir ihtiyatı mı yansıttığı Cryptoquant verilerinde belirtilmemiştir. Rakamların gösterdiği şey oldukça açık: bir şirket satın alıyor, geri kalanı bekliyor.

SSS 🔎

• Strategy'nin mevcut bitcoin hazine varlığı nedir? Strategy, halka açık hazine şirketlerinin elindeki tüm bitcoinlerin yaklaşık %76'sını temsil eden 762.099 BTC'ye sahiptir.
• MARA Holdings neden bitcoin hazine sıralamasında geriledi? MARA, 957 milyon dolarlık sıfır kuponlu dönüştürülebilir tahvilleri geri satın almak için 15.133 BTC sattı ve bu da varlıklarını 38.689 BTC'ye düşürdü.
• Twenty One Capital ne kadar bitcoin biriktirdi? Bitcointreasuries.net'e göre, Twenty One Capital 43.514 BTC'ye sahip ve bu da onu küresel olarak en büyük ikinci halka açık bitcoin hazine şirketi yapıyor.
• Diğer şirketler hala hazineleri için bitcoin satın alıyor mu? Strategy dışındaki kurumsal bitcoin alımları, Ağustos 2025'teki zirveye göre %99 düştü ve son 30 günde toplamda sadece 1.000 BTC satın alındı.