Biden Politikalarından Trump Dönemine: Finansal Analist, Ekonomik 'Temizlenme' Olarak Resesyon Görüyor

Durgunluk Tahmini: Analist, 2025 Düşüşünü Göçmenlik Reformları, STK Dolandırıcılığı ve Biden Harcama Programlarına Bağlıyor

Finansal analist Ed Dowd, yatırım firması Phinance Technologies’in kurucu ortağı, son raporunda politika tersine dönüşleri, göçmen sayısında azalma ve dolandırıcılığa karşı hükümetin sıkı denetimi gibi ana faktörleri öne sürerek 2025 yılında ABD’de “kısa ama derin” bir durgunluk konusunda uyarılarda bulundu. “2025’te Derin Küresel Durgunluk Tehlikesi” başlıklı raporunda, Dowd Biden yönetimi altında yapay olarak şişirilen ekonomik koşulların çözülerek Trump dönemi politikaları altında yeniden yapısal değişikliklere ihtiyaç duyulacağını iddia ediyor.

14 milyar dolarlık bir hisse portföyünü yöneten eski bir Blackrock portföy yöneticisi olan Dowd, öngörüsünü üç ana faktöre dayandırıyor. İlk olarak, eski Başkan Biden altında başlatılan ve geçici olarak ekonomik aktiviteyi canlandırdığını iddia ettiği bütçe açığı harcama programlarının tersine dönmesine dikkat çekiyor. İkinci olarak, göçmen sayısında öngörülen bir düşüşe dikkat çekiyor; dört yıl boyunca tahmini 10-15 milyon kişiden, Biden öncesi yıllık 1 milyon seviyelerine dönüş. Bu da işgücü arzını ve tüketici talebini azaltacak.

Üçüncü olarak, Trump tarafından kurulan ve sözde 115 milyar dolarlık dolandırıcı STK harcaması ortaya çıkaran Hükümet Verimlilik Departmanı (DOGE)‘nin rolünü vurguluyor. Bu, bu fonlara bağımlı sektörleri potansiyel olarak istikrarsızlaştırabilir.

Dowd, şunu vurguladı:

Yaklaşık 6 milyon kişinin çalıştığı STK ağları mevcut. Bu yüzden, işgücünde yer alan ve gelir konusunda endişeli yaklaşık 20 milyon ila 25 milyon insan var ve bu tüketici harcamalarının yavaşlamasına neden olabilir.

Dowd’a göre durgunluk, “yoğun fakat kısa” olacak ve eğer mali disiplin ve dolandırıcılığı ele alan politikalar hızlı bir şekilde uygulanırsa yaklaşık bir yıl sürecek. O, bu düşüşü orta sınıfın toparlanmasına yol açabilecek “gerekli bir sıfırlama” olarak nitelendiriyor; her ne kadar iş kayıpları ve deflasyon dahil anında zorluklar yaşanacağını kabul etse de. Özellikle, hükümet harcamalarının azalması ve dolandırıcılık kaynaklı piyasa şoklarından kaynaklanan deflasyonist baskıların, önerilen gümrük tarifelerinin yol açacağı anında enflasyon öngören analistlere karşı çıkarak, herhangi bir enflasyonist toparlanmadan önce geleceğini öngörüyor.

Bu, Dowd’un ilk alarmı değil. 2023’te, Silicon Valley Bank çöküşünü takip eden bir “sert ve derin” durgunluğu konusunda uyardı; fakat şimdi zaman çizelgesini gözden geçiriyor. Kasvetli tahmine rağmen, yatırımcılara bir güvence olarak altın tutmalarını tavsiye ediyor ve arz kısıtlamaları nedeniyle konut gayrimenkulünü göreceli bir güvenli liman olarak görüyor. Durum beklendiği gibi gelişse de, Dowd’un analizi mali sürdürülebilirlik hakkındaki tartışmaları ve politika değişimlerinin dalgalanma etkilerini vurguluyor. 2025 yılı ilerledikçe, ekonomistler beklenen “sıfırlamanın” toparlanma mı yoksa uzun süreli bir istikrarsızlık mı getireceğini inceleyecekler.