Arthur Hayes, Parasal Genişleme Çağında Bitcoin'i Harekete Geçiren Unsurları Tartışıyor

Arthur Hayes, Para Politikası Ana Sürücü Olurken Bitcoin’in Geleceğini Tartışıyor

Dünya genelinde daha kolay bir para politikası yönünde bir değişim, merkez bankalarının yenilenmiş likidite desteği sinyali vermesiyle kripto para piyasalarının bir sonraki büyük aşamasını tanımlayabilir ve risk varlıkları için giderek daha elverişli bir makro arka plan oluşturuyor. Bitmex’in kurucusu Arthur Hayes, 8 Ekim’de yazdığı yazıda bitcoin’in bu değişimden en çok yararlanacak konumda olduğunu belirterek, tarihi dört yıllık fiyat modelinin sona erdiğini ve artık likidite dinamiklerinin yolunu belirlediğini savundu. Bitcoin’in geleceğini dünyanın en büyük iki ekonomisi olan Amerika Birleşik Devletleri ve Çin’deki faiz politikası ve kredi genişlemesine doğrudan bağladı.

“İnsan medeniyetinin mevcut durumunda Bitcoin, şimdiye kadar yaratılmış en iyi para formudur. Tüm paralar gibi, göreceli bir değeri vardır. Pax Americana’nın yarı-imparatorluğu ABD doları aracılığıyla hüküm sürdüğünden dolayı, bitcoin’i dolara göre değerlendiriyoruz,” diyen Hayes, ekledi:

Teknolojinin çalıştığını varsayarsak, bitcoin’in fiyatı doların fiyatı ve arzı nedeniyle artıp azalacaktır.

Hayes, hala dört yıllık çerçeveye güvenen tüccarların, bu kuralı neden geçmişte çalıştığını anlamadan uyguladıklarını ve artık döngünün geçerli olmadığını belirtti. Bitcoin’in dört yıllık yarılanma döngüsüne olan uzun süredir devam eden inancın—her yarılanmanın öngörülebilir bir boğa koşusunu tetiklediği fikrinin—artık piyasa davranışını açıklamadığını net bir şekilde ifade etti. Çerçevenin “öldüğünü” çünkü bitcoin’in fiyatının artık öncelikle küresel likidite değişimlerine yanıt verdiğini, programlanmış arz kesintilerine değil dedi.

“Soru şu, bitcoin ATH seviyelerinde fiyat zirvesini ve ardından gelen çöküşü kabaca açıklayabilecek herhangi bir bariz dönüm noktası var mı?” diye yazdı ve likidite trendlerinin—zaman temelli kalıpların değil—tarihsel olarak piyasa zirvelerini ve diplerini belirlediğini açıkladı.

İleriye bakıldığında, Hayes, Washington ve Pekin’in para koşullarını gevşetmeye hazır olduğunu öngördü. ABD Başkanı Donald Trump’ın düşük faiz oranları için yaptığı baskıyı ve Hazine Bakanı Scott Bessent’in likidite enjeksiyonlarını yaklaşan teşvikin işareti olarak vurgularken, Çin’in deflasyonla mücadele çabalarının küresel kredi büyümesini pekiştirebileceğini belirtti. Bu değişimin Bitcoin için “yeni bir parasal çağ” işaret ettiğini, öngörülebilir yarılanmalarla değil küresel kredi genişleme ve daralma döngüleriyle tanımlandığını söyledi.

Kapatmadan önce, Hayes dört yıllık döngünün ölümü, bitcoin’in gücünün sonu anlamına gelmediğini, aksine likidite güçleri tarafından yönetilen yeni bir evreye evrildiğini yeniden teyit etti. Sonuç olarak dedi ki:

Bitcoin, bu son derece olası geleceği bekleyerek yükselmeye devam ediyor. Kral öldü, yaşasın kral!