Ethereum’un arz artışını sınırlamayı amaçlayan Londra Hard Fork’tan üç yıl sonra, ağ enflasyonist olmaya devam ediyor ve başlangıçtaki deflasyon vaatlerine meydan okuyor.
4.5M ETH Yakıldı, Ancak Arz Artıyor: Ethereum'un Deflasyon İkilemi
YAZAN
PAYLAŞ
Ether’in Deflasyon Vaatleri Karşılanmamaya Devam Ediyor
13 Nisan 2025 itibarıyla, Ethereum‘un net ETH arzı, Ağustos 2021’deki Londra Hard Fork’undan bu yana __ yıllık 0.805% oranında artarak dolaşıma 3,477,830.85 ETH eklenmiştir. EIP1559’un ücret yakma mekanizması aracılığıyla yakılan 4,581,986.52 ETH’ye rağmen—yükseltmenin mihenk taşı—yakılan miktar yeni ihraçları sürekli olarak dengelemekte başarısız olmuştur.
Bitcoin, aynı üç yıl sekiz aylık dönemde, ETH’nin sınırsız modeliyle tezat oluşturan sabit arz sınırına rağmen %1.517 gibi daha yüksek yıllıklandırılmış bir enflasyon oranı kaydetti. Ağustos 2021’de uygulanan Londra Hard Fork, blok ödüllerine karşı denge sağlamak amacıyla ETH yakımlarını tanıttı. Ancak, 2024’te Dencun gibi yükseltmeler işlem ücretlerini azaltarak yakma oranlarını düşürdü.
Zaman zaman düşük ağ etkinliği daha fazla gelir sağlayarak ihraçların yakımları aşmasına izin verdi. Ethereum’un mevcut 120.69M ETH arzı, %0.51 yıllık bir artışı yansıtıyor, sürekli deflasyon beklentilerine aykırı, ultrasound.money tarafından toplanan metriklere göre. Ethereum’un yakma mekanizması tanıtıldığından beri, ETH transferleri toplam 374,298.59 ether yakılarak tüm etkinliğin başını çekmiştir.
Non-fungible token (NFT) pazarı Opensea, NFT işlemleri tarafından büyük ölçüde yönlendirilen 230,051.12 ether yakarak ikinci en büyük katkı sağlayıcı olarak takip ediyor. Router 2 aracılığıyla faaliyet gösteren Uniswap V2, 226,501.32 ether yakarak yakın bir sıra ile üçüncü sırada yer alıyor. Tether (USDT) işlemleri de Ethereum ağında önemli bir rol oynayarak 208,769.94 ether yakılmasına neden oldu.
Uniswap için Evrensel Router, 153,525.44 ether’i kapsarken, Router 2 aracılığıyla Uniswap V3 124,596.09 ether yakım gerçekleştirdi. Metamask’ın Swap Router’ı toplam yakımlara 89,489.95 ether katkıda bulundu ve bir diğer Uniswap Evrensel Router örneği sıralamayı 84,388.61 ether yakarak tamamlıyor. Varlığın fiyatı bu hafta %10.5 düştü ve geniş pazar eğilimleri ile uyum sağladı.
Son birkaç yılda belirli zamanlarda zirve ağ kullanımında deflasyonist dönemler yaşansa da, tutarlı bir kıtlık henüz sağlanamadı. Savunucular, gelecekteki yükseltmelerin veya talep artışlarının ETH’yi deflasyona sürükleyebileceğini iddia ediyor, ancak mevcut veriler yakımlar, ihraçlar ve ağ verimliliğini dengelemenin zorluklarını vurguluyor. Şimdilik, Ethereum‘un ‘Ultra Sound Money’ olarak para politikası hala geliştirilme aşamasında.
