Ulat: Ang Ripple Funding Round ay Nag-alok sa mga Mamumuhunan ng Proteksyon Laban sa Pagkabalisa ng XRP

Garantisadong Kita at Put Options

Ayon sa isang ulat ng Bloomberg ulat, ang matagumpay na $500 milyong estratehikong pondo ng Ripple, na nagbigay halaga sa kumpanya ng $40 bilyon, ay may kasamang hindi pangkaraniwang proteksyon para sa mga namumuhunan. Ang mga konsesyon na ito ay nagbigay sa mga namumuhunan ng karapatan na ibenta ang kanilang mga bahagi pabalik sa kumpanya na may kita, kasama ang prayoridad na paggamot sakaling mabangkarote.

Ang ulat ay naglarawan sa mga proteksyon klawus na ito bilang isang mahalagang anyo ng pinansyal na insurance, na iniulat na isinasaad pagkatapos ng dalawang hindi pinangalanang namumuhunan na kritikal na tinasa na isang napakalaking 90% ng nakakagulat na valuation ng Ripple ay nakatali sa XRP, ang katutubong, napaka-volatile na token ng XRP Ledger. Ang pagdududa na ito ay pinatibay ng kamakailang pagganap ng XRP sa merkado: mula sa peak nito malapit sa $3.66 noong Hulyo, ang market capitalization ng XRP ay bumagsak na mula sa higit sa $210 bilyon sa isang nakababahalang $126 bilyon noong Disyembre 8.

Magbasa pa: Fortress, Citadel, at Galaxy sumali sa $500 Milyon na Pondo ng Ripple

Para sa mga tradisyonal na firmang pamumuhunan, ang volatility ng XRP at mga cryptocurrencies sa pangkalahatan ay nagdudulot ng mataas na panganib sa mga pamumuhunan sa mga digital asset na kumpanya tulad ng Ripple. Upang mabawasan ito, ang mga namumuhunan na lumahok sa pondo ng Ripple ay naglagay ng mekanismo na epektibong naggarantiya ng kita: ang opsyon na ibenta ang kanilang mga bahagi pabalik sa Ripple pagkatapos ng tatlo o apat na taon sa isang garantisadong 10% taunang kita.

Ang garantiya na ito ay mapapagana lamang kung ang Ripple ay hindi magiging publiko sa loob ng parehong panahon, ayon sa ulat ng Bloomberg. Kung pipiliin ng Ripple na bilhin muli ang mga bahagi sa loob ng parehong takdang oras, ayon sa ulat na umaasa sa mga hindi pinagmulan na sources, inaasahan na mag-aalok ang kumpanya ng mas mataas na 25% taunang kita.

Sa pamamagitan ng pagsang-ayon sa mga mahigpit na proteksyon para sa mga namumuhunan, ang Ripple ay gumawa ng estratehikong trade-off: epektibong nagbayad ng “premium” upang i-validate ang mataas na $40 bilyon na valuation. Ang mga konsesyon na ito ay nagpabawas ng pag-aalala ng mga namumuhunan tungkol sa malaking panganib na nauugnay sa volatility ng XRP, tinitiyak na ang kasunduan ay nakasara sa target na valuation ng Ripple. Ang naging matagumpay na round ay nagbigay sa Ripple ng mahalagang “selyo ng pag-apruba” mula sa mga top-tier na institusyonal na taga-suporta.

Samantala, sinabi ni Kyle Stanford, director ng U.S. venture capital research sa Pitchbook, na ang mga terms na ito—na epektibong gumagana bilang isang put option na may garantisadong pagbabalik—ay “hindi karaniwang at mas madalas makita sa mga namumuhunan na hindi karaniwang venture capitalists.”

Idinagdag ni Stanford na ang mga ganitong sitwasyon ay maaaring maging potensyal na nakakasama sa kumpanya: “Ang mga ganitong sitwasyon ay maaaring pilitin ang kumpanya na gamitin ang kanilang cash o humingi ng karagdagang round ng pondo upang i-liquidate ang mga karapatan ng mga namumuhunan, na maaaring magpababa ng pondo na magagamit para sa operasyon at paglago.”

Nagkomento si Steve McLaughlin, CEO ng FT Partners, sa mga hindi pangkaraniwang terms, na sinasabing bagaman ang mga deal na may minimum na pagbabalik para sa mga shareholder ay hindi bihira, hindi sila pangkaraniwan para sa isang “red-hot, high-growth company.”

FAQ 💡

• Magkano ang nakalap ng Ripple sa pinakahuling round nito? Nakaseguro ang Ripple ng $500M, na nagbigay halaga sa kumpanya ng $40B.
• Anong hindi karaniwan na proteksyon ang natanggap ng mga namumuhunan? Maari nilang ibenta ang mga bahagi pabalik na may garantisadong kita at makakuha ng prayoridad sa pagkabangkarote.
• Bakit isinama ang mga klawus na ito? Nakita ng mga namumuhunan ang mataas na panganib dahil ang 90% ng valuation ng Ripple ay nakatali sa volatility ng XRP.
• Anong mga kita ang garantisado kung hindi magiging publiko ang Ripple? Isang 10% taunang kita, tumataas sa 25% kung bibili muli ng Ripple ang mga bahagi.