Tinalakay ni Arthur Hayes Kung Ano ang Nagpapalakas ng Bitcoin sa Bagong Panahon ng Pagpapalawak ng Pananalapi

Pinag-usapan ni Arthur Hayes ang Kinabukasan ng Bitcoin habang ang Patakaran sa Pananalapi ay Nagiging Pangunahing Salik

Ang isang pandaigdigang paglipat patungo sa mas magaan na patakaran sa pananalapi ay maaaring tukuyin ang susunod na pangunahing yugto ng merkado ng cryptocurrency habang nagpapahiwatig ang mga sentral na bangko ng muling suporta sa likwididad, na lumilikha ng isang macro na kapaligiran na lalong pabor sa mga risky na asset. Isinulat ng cofounder ng Bitmex na si Arthur Hayes noong Okt. 8 na ang bitcoin ay nakatakdang makinabang ng husto mula sa pagbabagong ito, na iginiit na ang makasaysayang apat na taon nitong pattern ng presyo ay natapos na at ang dynamics ng likwididad na ngayon ang tumutukoy sa landas nito. Direktang iniuugnay niya ang kinabukasan ng bitcoin sa patakaran ng antas ng interes at pagpapalawak ng kredito sa dalawang pinakamalaking ekonomiya ng mundo—ang Estados Unidos at Tsina.

“Ang Bitcoin sa kasalukuyang estado ng sibilisasyon ng tao ay ang pinakamahusay na uri ng pera na kailanman ay nalikha. Tulad ng lahat ng pera, ito ay may kamag-anak na halaga. Dahil ang Pax Americana quasi-empire ay namumuno sa pamamagitan ng US dollar, binibigyan natin ng halaga ang bitcoin kaugnay ng dolyar,” idinagdag ni Hayes:

Kung gumagana ang teknolohiya, ang presyo ng bitcoin ay aagos pataas at pababa dahil sa presyo at suplay ng dolyar.

Binanggit niya na ang mga mangangalakal na umaasa pa rin sa apat na taong balangkas ay “ini-aaplay ang panuntunang ito nang hindi nauunawaan kung bakit ito gumana noong nakaraan,” na iginiit na ang siklo ay hindi na totoo. Malinaw na sinabi ni Hayes na sa kanyang pananaw, ang matagal nang paniniwala sa apat na taong halving cycle ng bitcoin—ang ideya na bawat halving ay nagpapalitaw ng mahuhulaan na bull run—ay hindi na nagpapaliwanag ng pag-uugali ng merkado. Sinabi niya na ang balangkas ay “patay” dahil ang presyo ng bitcoin ay tumutugon na ngayon pangunahing sa mga pagbabago sa pandaigdigang likwididad, hindi sa naprogramang pagbawas ng suplay.

“Ang tanong ay, mayroong bang anumang halatang punto ng pagbaling sa iba’t ibang mga antas ng bitcoin ATH na maaaring halos magpaliwanag ng peak at kasunod na pagbagsak ng presyo?” isinulat niya, na ipinaliwanag na ang mga trend ng likwididad—sa halip na mga pattern batay sa oras—ang makasaysayang nagdidikta ng mataas at mababang merkado.

Sa pagtanaw sa hinaharap, hinulaan ni Hayes na parehong nakatakdang magpaluwag ng kundisyon ng pananalapi ang Washington at Beijing. Itinampok niya ang pagtulak ni Pangulong Donald Trump ng U.S. para sa mas mababang rates at ang mga pag-inom ng likwididad ni Treasury Secretary Scott Bessent bilang mga palatandaan ng darating na stimulus, habang binabanggit ang mga pagsisikap ng Tsina na labanan ang deflation na maaaring magpalakas ng pandaigdigang paglago ng kredito. Sinabi niya na ang pagbabagong ito ay nagmamarka ng isang “bagong era ng pananalapi” para sa bitcoin—isang yugto na hindi tinukoy ng mahuhulaan na halving kundi ng mga siklo ng pandaigdigang pagpapalawak at pagpapaikli ng kredito.

Bago matapos, muling pinagtibay ni Hayes na ang pagwawakas ng apat na taong siklo ay hindi nangangahulugang katapusan ng lakas ng bitcoin, kundi ang pag-evolve nito sa isang bagong yugto na pinamumunuan ng pwersa ng likwididad. Natapos niya:

Patuloy na umaakyat ang Bitcoin bilang tugon sa lubos na posibleng kinabukasan na ito. Patay na ang hari, mabuhay ang hari!