Thailand SEC upang Ilunsad ang Spot Crypto ETFs sa Bagong Market‑Making System

Paglutas sa Palaisipan ng Likwididad

Ibinunyag ng Securities and Exchange Commission (SEC) ng Thailand ang mga plano na magpakilala ng matatag na market-making system upang suportahan ang nalalapit na paglulunsad ng spot cryptocurrency exchange-traded funds (ETFs).

Ayon sa lokal na ulat, tinatapos na ng regulator ang mga operasyonal na tuntunin para sa mga produkto, na inaasahang magiging sanhi ng pag-debut sa mga unang bahagi ng taon na ito. Sentro sa balangkas na ito ang pagbibigay ng awtorisasyon sa iba’t ibang entidad—kabilang ang mga digital asset exchanges, mga institusyong pinansyal, at malalaking korporasyon—upang kumilos bilang mga market makers.

Ang mga kalahok na ito ay may tungkuling magbigay ng likwididad na kinakailangan upang matiyak ang matatag na kalakalan at masikip na bid-ask spreads sa Stock Exchange ng Thailand (SET).

Magbasa pa: Sinusuri ng Thailand SEC ang Bitcoin ETF Listing

Napakahalaga ng papel na ginagampanan ng mga market maker sa ecosystem ng ETF sa pamamagitan ng patuloy na pag-quote ng mga presyo ng bili at bentahan. Kung wala sila, maaaring magdusa ang mga bagong produkto ng digital asset mula sa matinding volatility o “slippage,” kung saan ang malalaking kalakal ay makabuluhang nagpapagalaw sa presyo.

“Upang matiyak ang sapat na likwididad, isinasaalang-alang ng SEC ang malawak na net para sa mga market makers,” sabi ni Jomkwan Kongsakul, deputy secretary-general ng SEC. Binanggit niya na kahit ang mga entidad na may hawak na cryptocurrencies sa kanilang mga balance sheet ay posibleng makapasok sa papel na ito, nagdadala ng tulay sa pagitan ng pabagu-bagong merkado ng crypto at ng regulated na stock exchange.

Isang Multi-Pronged Digital Push

Ang pagpapakilala ng mga market makers ay isa lamang bahagi ng mas malawak na regulatory overhaul na naglalayong itugma ang Thailand sa pandaigdigang investment trends. Gumagalaw din ang SEC na kilalanin ang mga digital assets bilang isang pangunahing klase ng asset sa ilalim ng Derivatives Act, na nagpapahintulot sa crypto futures trading sa Thailand Futures Exchange.

Pinalalawak ng regulator ang saklaw ng mga digital token upang isama ang mga bond token at mga tokenized na yunit ng pondo, kasama ang unang “green token” ng bansa para sa mga pamumuhunan na may kinalaman sa kapaligiran, sosyal, at pangangasiwa ng korporasyon na inaasahang ilalabas sa lalong madaling panahon. Sa pamamagitan ng paggamit ng istrukturang ETF, layunin ng SEC na tanggalin ang “wallet barrier.” Maaari nang makakuha ng exposure ang mga mamumuhunan sa bitcoin o ether sa pamamagitan ng mga kasalukuyang brokerage account nang walang panganib sa cybersecurity ng pamamahala ng mga private key.

Habang nagbubukas ang SEC ng mga pinto para sa inobasyon, kasabay nito ay pinahigpit din nito ang pagkakahawak sa integridad ng merkado. Kamakailan lamang nilinaw ng regulator na ang mga “financial influencers” ay dapat na lisensyado kung lalampas sila sa pagpapahayag ng mga katotohanan patungo sa pagbibigay ng tiyak na mga rekomendasyong pampuhunan o payo batay sa pagbabalik.

Magbasa pa: Ulat: Thailand Nilalagay sa Bantay ang USDT Habang Pumapasok ang Stablecoins sa Grey Money Dragnet

Ang paninindigan ng SEC sa paglalaan ng portfolio ay nananatiling konserbatibo: Ang mga digital asset ay dapat bumuo lamang ng 4% hanggang 5% ng isang sari-saring portfolio, kahit para sa mga mamumuhunang handang magpanganib. Habang papasok ang Thailand sa 2026, ang kolaborasyon sa pagitan ng SEC, ng Bank of Thailand, at ng SET ay nagpapahiwatig ng isang shift mula sa pagturing sa crypto bilang isang hilig sa ispekulasyon patungo sa isang pormalisado, likido, at institusyonal na suportado na klase ng asset.

Mga Madalas Itanong ❓

• Ano ang plano ng SEC ng Thailand? Ilulunsad ng regulator ang spot crypto ETFs na may bagong market‑making system.
• Sino ang maaaring maging market makers? Maaaring magbigay ng likwididad ang mga digital asset exchanges, bangko, at korporasyon sa SET.
• Paano makikinabang ang mga mamumuhunan? Pinapayagan ng ETFs ang exposure sa bitcoin o ether sa pamamagitan ng brokerage accounts nang walang panganib sa private key.
• Ano ang paninindigan ng SEC sa panganib? Dapat manatiling nasa 4-5% ng sari-saring portfolio ang mga digital assets.