Tether's Lumalawak na Estratehiya sa Ginto ay Nakakakuha ng Bagong Pansin Mula sa Wall Street

Bakit Iniisip ng Jefferies na ang Tether ay ang Pinakamahalagang Mamimili ng Ginto na Hindi Mo Tinatangkilik

Tether, na kilala na sa pamumuno sa pinakamalaking stablecoin sa mundo, ay mukhang pinamamahalaan na rin ang daloy ng bullion. Isang ulat mula sa Jefferies equity analysts na sina Fahad Tariq at Andrew Moss — na pinalaki ng coverage mula kay Mike Dolan ng Reuters at Neils Christensen ng Kitco News — ay nagsasabi na tahimik na lumago ang Tether bilang isa sa pinaka-maimpluwensyang mamimili sa merkado ng ginto, na katumbas ng mid-tier na mga sentral na bangko at tahimik na humuhubog sa pandaigdigang presyo.

Jefferies, para sa mga mambabasa sa labas ng investment-banking bubble, ay isang pandaigdigang higanteng sa pinansya na nakabase sa New York na nagdadalubhasa sa capital markets, research, advisory services, at lahat ng bagay na may mataas na pinansya. Kilala ang kanilang mga analyst sa pagsubaybay sa mga estrukturang trend, hindi lang mga headline, kaya ang kanilang pinakabagong masusing pagsusuri sa paglilinis ng ginto ng Tether ay nagpapakita ng bigat.

Ayon sa ulat na isinulat ng mga analyst ng Jefferies, ang Tether ay may hawak na 116 metric tons ng ginto sa pagtatapos ng Q3 2025 — nahahati sa mga reserba na sumusuporta sa gold token XAUT at isang mas malaking bahagi na nagpapatibay sa balanse ng USDT. Ang tambak na ito ay naglalagay sa issuer ng stablecoin sa pare-pareho sa mga pambansang may hawak tulad ng South Korea at Greece, at higit na pinalampas ang maraming mga institusyong manlalaro.

Ang mga tagapag-estratehiya sa merkado ay binabanggit na ang mga hawak ng Tether ay hindi palamuting; sila ay estratehiko at lumalawak sa bilis na makabuluhang nagpasikip sa supply. Ang Jefferies ay tinatantya na idinagdag ng Tether ang 26 toneladang ginto sa Q3 lamang, na tinatayang 2% ng pandaigdigang demand at higit sa 12% ng lahat ng pagbili ng central bank sa panahong iyon.

Magbasa pa: Nilipat ng Tether sa Pautang na Sinuportahan ng Bitcoin na may Strategic Ledn Stake

Coincidentally, ang presyo ng ginto ay lumampas sa $4,000 bawat ounce ngayong taon, umangat ng higit sa 50% habang ang pagkabalisa ng mga mamumuhunan, geopolitical tensions, at pagpupundar ng central bank ay nagtagpo. Ang pagbili ng Tether, ayon sa ulat, ay hindi lang sumakay sa agos na iyon; ito ay tumulong sa pag-angat nito. Ang mga analyst ay nagpo-project na ang Tether ay maaaring magdagdag ng kasing dami ng 60 tonelada ng ginto taun-taon kung ilalaan nito ang kalahati ng inaasahang kita nito sa 2025 sa bullion.

Habang ang pagpapalabas ng USDT ay patuloy na lumalawak sa buong mundo, ang Jefferies ay nagsasaad na ang demand para sa ginto mula sa stablecoin ecosystem ay maaaring maging isang estruktural na pwersa, hindi isang pana-panahong pagbabago. Sa ibang salita: maaaring simula pa lang ang trend na ito. Higit pa sa pag-iimbak ng ginto, ang Tether ay iniulat na naglaan ng higit sa $300 milyon sa mga mining royalty at streaming companies at humirang ng mga dating HSBC metals traders, nagpapahiwatig na ang ambisyon ay mas malalim kaysa passive reserve management.

Inilalarawan ng ulat ang mga hakbang na ito bilang maagang hakbang patungo sa isang patayong pinagsamang estratehiya ng mga metal — isang pangungusap na maaaring tunog dramatiko hanggang maalala na ang Tether ay mayroon nang balanse na mas malaki kaysa sa ilang pambansang treasury. Gayunpaman, pinapakalma rin ng Jefferies ang bullish na kaso na may mga caveat.

Ang paparating na GENIUS Act-compliant stablecoin ng Tether, USAT, ay hindi nangangailangan ng suportang ginto, na posibleng mabawasan ang pangmatagalang demand sa bullion. Ang mga pagbabago sa regulasyon ay maaaring makagambala sa mga estratehiya ng reserba. At ang kasaysayan ng Tether sa pagsusuri ay nangangahulugan na ang anumang pagkakamali ay maaaring bumalik nang mas malawak sa mga circle na hindi lang sa crypto.

Kahit na, malinaw ang takeaway ng Jefferies: Mahalaga na ngayon ang Tether sa merkado ng ginto — marahil higit sa alam ng pandaigdigang mga trader. At kung ang USDT ay patuloy na lumalago, gayundin ang gana ng Tether sa ginto.

FAQ ❓

• Ano ang binigyang-diin ng Jefferies tungkol sa estratehiya ng ginto ng Tether?
  Sinabi ng mga analyst na ang mabilis na akumulasyon ng ginto ng Tether ay ngayon ay nakakaimpluwensya sa pandaigdigang supply at sumusuporta sa mataas na presyo.
• Gaano karaming ginto ang hawak ng Tether?
  Kinokontrol ng Tether ang humigit-kumulang 116 metric tons ng bullion sa mga reserba ng USDT at XAUT.
• Bakit ito mahalaga para sa mga pandaigdigang merkado?
  Ang Jefferies ay nagsasabi na ang demand ng Tether ay maaaring humubog ng pangmatagalang presyo habang lumalaki ang pag-angkop sa stablecoin.
• Ano ang papel ng Jefferies sa pagsusuring ito?
  Ang Jefferies ay nagbibigay ng research institusyonal na nagpapaliwanag kung paano nakaapekto ang pagbili ng Tether sa pandaigdigang merkado ng mga kalakal.