Sinabi ni Arthur Hayes na ang Pagbabago sa Likido ng Fed ay Maaaring Magpadala ng Bitcoin Pabalik sa Itaas ng $110K

Ang Pagbaligtad ng Balanseng Sheet ng Fed ay Maaaring Magtulak ng Presyo ng Bitcoin na Mas Mataas, Sabi ni Arthur Hayes

Inilatag ni Arthur Hayes ang pananaw na nagmumula sa macro para sa mga crypto market na nakaugnay sa mga trend ng likididad ng U.S. Ang chief investment officer sa Maelstrom, at co-founder at dating CEO ng crypto exchange Bitmex, ay ibinahagi ang kanyang pananaw noong Enero 14, na binibigyang-diin na ang pagbabago sa patakaran ng Federal Reserve ay maaaring baguhin ang landas ng bitcoin.

Binase ni Hayes ang kanyang pananaw sa relasyon ng bitcoin at likididad ng dolyar ng U.S., na kanyang inilarawan bilang pangunahing dahilan ng mga cycle ng crypto market. Ipinaliwanag niya na ang hindi magandang pagganap ng bitcoin noong 2025 ay nagkataon kasabay ng matagal na pagliit ng likididad na dulot ng pag-aayos ng quantitative ng Federal Reserve at mas mabagal na paglikha ng kredito sa buong sistema ng pananalapi. Sa panahong iyon, patuloy na binawasan ng Fed ang kanyang balanseng sheet, inalis ang mga dolyar mula sa mga merkado at pinipigilan ang mga sensitibong asset ng likididad.

Pinagtibay ng Bitmex co-founder na nagsimula nang magbago ang dinamiko na ito sa huling bahagi ng taon nang matapos ang pagtakbo ng balanseng sheet at inintroduce ang mga bagong pagbili ng pamamahala ng reserba. Itinulad ang pagbabagong iyon bilang potensyal na punto ng pagbabago, isinulat niya:

“Bumaba ang bitcoin at likididad ng dolyar halos sabay. Habang mabilis na tumataas ang likididad ng dolyar para sa mga kadahilanang nabanggit sa itaas, susunod ang bitcoin.”

Tinuro rin niya ang mga unang senyales ng nagbagong commercial bank lending, partikular sa mga industriya ng estratehikong suportado ng gobyerno, bilang patunay na nagsisimula nang bumilis muli ang paglikha ng dolyar sa pamamagitan ng maraming channel.

Magbasa pa: Arthur Hayes Talakayin Kung Paano Sisimula ang Presyo ng Bitcoin at Ilang Cryptos na Tataas ng Husto

Tinitingnan ang hinaharap, inilarawan ni Hayes kung paano maaaring isalin ang pagpapalaki ng likididad sa pag-aayos ng merkado. Ipinaliwanag niya na sa halip na madagdagan ang exposure sa pamamagitan ng derivatives, mas gusto niyang mga equity vehicles na may hawak na malalaking bitcoin treasuries at naglalaman ng leverage sa kanilang corporate balance sheets.

Partikular na binanggit ni Hayes ang mga kumpanyang tulad ng Strategy at Metaplanet, na nag-iisyu ng equity at utang upang makakalap ng bitcoin, na lumilikha ng pinalaking exposure sa galaw ng presyo. Ipinahayag niya na ang mga estruktura na ito ay madalas na nahuhuli sa panahon ng pagbaba ngunit namamayagpag sa panahon ng matagal na rallies habang bumabalik ang demand ng mamumuhunan. Sa loob ng frame na iyon, nagtapos siya:

“Kung maibabalik ng bitcoin ang $110,000, makakaramdam ang mga mamumuhunan na pumabor sa bitcoin sa pamamagitan ng mga vehicles na ito. Dahil sa leverage na nakapaloob sa istruktura ng kapital ng mga negosyong ito, sila ay magtatagumpay kumpara sa bitcoin sa pag-akyat.”

FAQ ⏰

• Bakit naniniwala si Arthur Hayes na maaaring bumangon ang bitcoin?
  Ipinahayag niya na ang tumataas na likididad ng dolyar ng U.S. mula sa paglago ng balance sheet ng Federal Reserve ay historikal na sumusuporta sa mga presyo ng bitcoin.
• Ano ang papel na ginagampanan ng balanseng sheet ng Federal Reserve sa pagganap ng bitcoin?
  Sabi ni Hayes na ang pagpapalawak ng balanseng sheet ay nagpapataas ng availability ng dolyar, na kung saan sinusundan masinsin ng bitcoin.
• Paano nakakaapekto ang mga banko sa pagpapautang sa likididad ng dolyar, ayon kay Hayes?
  Ang nagbagong commercial bank lending ay lumilikha ng mga bagong deposito, na nagpapalawak ng suplay ng pera.
• Bakit binabalewala ni Hayes ang paghahambing sa pagitan ng bitcoin at ginto?
  Naniniwala siya na ang presyo ng bitcoin ay mas pinapatakbo ng mga kundisyon ng likididad kaysa sa kamag-anak na pagganap ng asset.