Silver sa $60? Binalaan ng Strategist ang Panganib ng Labis na Halaga

Binabalaan ng mga Silver Bears ang Masakit na Pagbabalik — ang Lakas ng Presyo ng Silver ay Nagtatago ng Lumalaking Panganib sa Pababa

Ibinahagi ng senior commodity strategist ng Bloomberg Intelligence na si Mike McGlone sa social media platform X noong Enero 31 ang isang madilim na pananaw para sa pilak, na binabalaan na ang mga signal ng matinding halaga ay nagpapahiwatig ng makabuluhang panganib pababa at pagpoposisyon sa metal bilang mahina sa bigla at potensyal na masakit na pagbabalik.

“Maaaring idirekta ng Copper ang kalokohan ng pilak pabalik sa $60,” nagsimula si McGlone, na inilalarawan ang trajektorya ng pilak sa pamamagitan ng kamag-anak na halaga sa halip na tuwirang direksyon ng presyo, na iginiit na ang mga paghahambing sa pagitan ng mga metal ay nagbibigay ng mas malinaw na signal kaysa sa mga nominal na antas lamang. Dagdag pa niya:

“Kung ang pilak ay bumagsak sa $60 kada ounce at ang copper ay hindi nagbabago, maaaring manatili ang una bilang pinakamahal kumpara sa huli.”

Binigyang-diin ng strategist na ang tsart na kasama ng kanyang post ay naglalarawan kung gaano kataas ang ratio ng pilak sa copper, sa kabila ng kamakailang pagbabago-bago, na pinauunawa na hindi kinakailangang katumbas ng patas na halaga ang isang matinding pagbagsak kapag sinukat sa matatag na profile ng pagpepresyo ng copper.

Ipinapakita ng tsart na ang ratio ay kamakailang umikot sa itaas ng makasaysayang peak territoryo, kahit na pagkatapos ng paglabas mula sa mga extremities na lumapit sa halos 19 pounds ng copper kada ounce ng pilak noong mas maaga sa taon. Isang binigyang-diin na antas ng sanggunian malapit sa 10 ay kumontrast sa kasalukuyang pagbasa na nasa gitnang tinedyer, na pinalalakas ang pananaw na ang pilak ay nananatiling overstretched sa isang pangmatagalang logarithmic na scale na sumasaklaw sa maraming commodity cycle. Ang karagdagang datos ng tsart ay nagtuturo sa isang 100-linggo silver-copper correlation na humigit-kumulang 0.51, na nagpapahiwatig ng makabuluhang relasyon na maaaring palawakin sa panahon ng mga speculative phase sa halip na kumilos ng magkakatulad.

Ang Silver ay nagdusa na ng makasaysayang at marahas na pagbagsak noong Enero 30, bumagsak ng higit sa 31% sa isang sesyon—ang pinakamasamang pang-araw-araw na performance mula noong 1980. Ang pagbagsak ay na-trigger ng nominasyon ni Pangulong Donald Trump kay Kevin Warsh bilang Fed Chair, na nagpadala sa U.S. dollar at Treasury yields na sumisirit habang nagsimula ng napakalaking pagkawala ng liquidity ng mga labis na leveraged na posisyon. Ang mga presyo na tumaas sa itaas ng $120 sa loob ng 24 na oras bago ang pagbagsak tungo sa $84, sa huli ay nagpapatatag malapit sa hanay na $78-$80 habang ang sapilitang liquidations at isang 36% na pagtaas sa mga kinakailangan sa margin ng CME ay bumagsak sa parabolic rally.

Magbasa pa: COMEX Silver Inventories Drain Rapidly as Short Squeeze Goes Full Swing

Ipinapaliwanag pa ng strategist:

“Mula noong 1988, humigit-kumulang 10 ang nagmamarka ng peak sa silver/copper ratio, na may average na anim. Ang pilak na higit sa $100 kada ounce ay maaaring pumasok sa isang prudent-short category kasama ang copper.”

Ipinapahiwatig ng projection ni McGlone na ang papel ng copper bilang isang global na kinokonsumong industrial metal, na nauugnay sa pagmamanupaktura, imprastraktura, at demand para sa elektripikasyon, ay maaaring kumilos bilang isang stabilizing na anchor para sa relative valuation. Sa ilalim ng balangkas na iyon, ang investment-driven volatility ng pilak, na pinalaki ng momentum at mga inaasahan sa pananalapi, ay nag-iiwan dito ng mahina sa karagdagang pagsasaayos. Kahit na ang pag-atras patungo sa $60 ay magiging representasyon ng normalisasyon sa halip na pagsuko, na may mga kamag-anak na presyo na nananatiling mataas kumpara sa copper. Ang pagsusuri ay nagpoposisyon sa kamakailang lakas ng pilak hindi bilang isang matibay na pag-re-rating kundi bilang isang labis na maaaring magpapawalang-bisa habang ang mga makasaysayang ratio ay muling nagpapatunay ng kanilang sarili.

FAQ ⏰

• Bakit mahalaga ang silver-copper ratio para sa presyo ng pilak?
  Ito ay nagha-highlight ng kamag-anak na halaga ng mga extreme na maaaring mag-signal kung kailan ang pilak ay historikong lubha kaysa sa copper.
• Ano ang panganib pababa na itinampok ni Mike McGlone para sa pilak?
  Binalaan niya na ang pilak ay maaaring bumagsak patungo sa $60 kada ounce at manatili pa ring mahal kumpara sa copper.
• Gaano kataas ang kasalukuyang silver-copper ratio?
  Ang ratio ay nananatili sa gitnang tinedyer, na higit sa pangmatagalang average at makasaysayang peak levels.
• Bakit ginagamit ang copper bilang benchmark laban sa pilak?
  Ang industrial demand ng Copper ay nagbibigay ng isang mas matatag na anchoring ng presyo kumpara sa investment-driven volatility ng pilak.