SEC Task Force Suriin ang mga Tuntunin sa DeFi Lending sa Pagpupulong Kasama ang Crypto Firm

SEC Crypto Task Force Tinalakay ang Regulasyon ng DeFi Lending

Patuloy na nakikipagpulong ang U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) Crypto Task Force sa mga kalahok sa industriya, ayon sa isang memorandum na inilabas tungkol sa pagpupulong noong Setyembre 15 kasama ang mga kinatawan ng DeFi na kumpanyang Term Finance. Inilarawan sa memo ang modelo ng Term Finance para sa short-term, fixed-rate lending, na gumagamit ng overcollateralized crypto assets sa tri-party repurchase structures at gumagamit ng smart contracts para sa non-custodial execution.

Sinabi ng SEC memo:

Ang tinalakay na paksa ay ang mga paraan upang tugunan ang mga usapin na may kaugnayan sa regulasyon ng mga crypto asset.

Itinuro ng dokumento na ang Reves test ay sinuri upang matukoy kung ang naturang mga pautang ay katulad ng exempt notes at na ang Howey test ay sinuring mabuti para sa kaugnayan nito sa pagpapasya kung ang mga protocol token ay maaaring iklasipika bilang securities. Nagtaas ng mga tanong ang Term Finance tungkol sa kung paano nakakaapekto ang retail participation sa pagsusuri ng regulasyon, kung paano maaaring maimpluwensyahan ng secondary markets ang klasipikasyon, at kung nag-aambag ang mga interface sa “efforts of others” na bahagi sa ilalim ng Howey. Binibigyang-diin ng staff ng SEC ang pangangailangang balansehin ang pampublikong persepsyon sa teknikal at ekonomikong disenyo ng mga produkto.

Ang mitigasyon ng panganib at pagsunod ay mga pangunahing tema rin sa mga talakayan. Ipinahayag ng Term Finance ang mga mekanismo gaya ng overcollateralization requirements, decentralized price oracles, at real-time auditability upang ipakita ang pagkakahanay sa mga prinsipyo ng proteksyon ng investor. Nagpahayag din ang kumpanya ng interes sa mga hinaharap na pakikipag-ugnayan sa SEC sa pamamagitan ng mga kasangkapan gaya ng regulatory sandbox programs, patuloy na muling pagsusuri kasama ang staff, at mga komunikasyon na idinisenyo upang maiwasang magkamali sa pagkakakilanlan ng mga pautang o token bilang mga produktong pamumuhunan.

Ang Crypto Task Force ng SEC, na pinamumunuan ni Commissioner Hester Peirce, ay aktibong nakikipag-ugnayan sa industriya sa pamamagitan ng mga pagpupulong, roundtable, at pampublikong input upang makatulong sa paghubog ng mas malinaw na mga regulasyon. Nagdaos ito ng mga roundtable sa buong U.S.—lalo na’t tinatarget ang maliliit na crypto startup na wala pang dalawang taon—at nagschedule ng isang pampublikong roundtable sa Oktubre 17 upang talakayin ang privacy at financial surveillance. Bagamat nananatili ang kawalang-katiyakan sa regulasyon, inilarawan ng memorandum ang mas malawak na posisyon ng industriya na ang mga awtomatiko at transparent na lending protocols ay maaaring makadagdag sa tradisyunal na mga merkado sa pamamagitan ng pagpapabuti ng pamamahala sa panganib at pag-udyok sa pag-aangkop ng mga institusyon.