SEC Dibisyon Gumagalaw Upang Linawin Kung Kailan Nagiging Securities ang mga Token Pagkatapos ng Taon ng Kalabuan

Suportado ng Division ng SEC ang Reporma ni Chairman Atkins Habang Naghihintay ang Crypto Market ng Bagong Pamantayan

Ang mga pagbabago sa regulasyon na nakatuon sa mga digital assets ay umuusad sa U.S. Securities and Exchange Commission (SEC). Inilarawan ng Division of Corporation Finance Director James Moloney noong Feb. 13, kasunod ng mga talakayan sa 2026 Securities Regulation Institute sa Coronado, California, kung paano inuuna ng ahensya ang reporma ng crypto asset bilang bahagi ng mas malawak na kapital na pormasyon na agenda.

Ang nalalapit na mga rekomendasyon ng Division sa Komisyon ay nagtutuon sa pagpapaliwanag kung paano ikinategorya ang mga crypto asset sa ilalim ng mga batas ng federal securities at kung kailan sila sakop ng pagsusuri sa investment contract. Sinabi ni Division of Corporation Finance Director James Moloney:

“Ang Division ay naghahanda upang ihatid ang mga rekomendasyon na ito sa Komisyon sa anyo ng interpretive guidance na nagbibigay ng isang taxonomy para sa mga crypto asset at naglalarawan ng isang balangkas para sa pagtukoy kung kailan ang mga crypto asset ay sakop ng isang investment contract.”

“Para sa mga crypto asset na sakop ng isang investment contract, nagtatrabaho din kami sa isang panukala na magbibigay ng isang makatwirang istrukturang regulasyon para sa pag-aalok at pagbebenta ng mga securities na iyon,” dagdag niya.

Ang pagsisikap ay nagmumula sa “Project Crypto” ni Chairman Paul Atkins, na naglalayong mabawasan ang kawalang-katiyakan sa pamamagitan ng pagtukoy kung kailan ang isang token na inaalok sa isang transaksyon sa kapital-pagpapataas ay maaaring gumana sa labas ng mga batas ng securities. Ang ipinlanong interpretive guidance ay magpapaliwanag kung paano ang mga umiiral na statutory definitions ay nalalapat sa mga digital assets, habang ang isang kaugnay na panukala ay maaaring magbalangkas ng mga landas ng pagpaparehistro, pagsisiwalat, o pagsunod na tinutugma sa mga alok ng crypto-based securities.

Ipinahiwatig ni Moloney na ang layunin ay palitan kung ano ang kanyang inilarawan bilang kawalang-katiyakan na nagmumula sa pagpapatupad ng mas malinaw na mga pamantayang ex ante na maaaring pag-asa ng mga kalahok sa merkado. Kasama ng pormal na paggawa ng alituntunin, ang Division ay nag-iisyu ng mga pahayag ng kawani at mga no-action letters na tumutugon sa mga pamamahagi ng token, aktibidad ng broker-dealer na kinasasangkutan ng mga digital assets, mga tender offer na kasama ang mga crypto securities, at mga tanong sa group formation ng Section 13(d) sa mga transaksyon na may kaugnayan sa blockchain.

Ipinahiwatig ng ahensya na magpapatuloy ito sa pagsubaybay sa inobasyon at magbibigay ng karagdagang gabay kung kinakailangan upang mapadali ang kapital na pormasyon nang hindi isinasakripisyo ang proteksyon ng mamumuhunan. Sama-sama, ang gabay sa taxonomy at potensyal na panukala sa alituntunin ay kumakatawan sa pinakadirektang pagsisikap ng SEC na tukuyin kung paano ang mga merkado ng digital asset ay naaangkop sa umiiral na balangkas ng securities.

FAQ ⏰

• Ano ang bagong balangkas ng SEC para sa mga crypto asset?
  Ito ay interpretive guidance na lumilikha ng isang taxonomy para sa mga crypto asset at tumutukoy kung kailan sila kwalipikado bilang isang investment contract.
• Paano naapektuhan ng Project Crypto ang regulasyon ng digital asset?
  Nilalayon ng Project Crypto na linawin kung kailan ang isang digital asset ay lumilipat mula sa isang transaksyon ng securities papunta sa paggawa sa labas ng balangkas na iyon.
• Maglalabas ba ang SEC ng bagong mga alituntunin para sa mga alok ng crypto securities?
  Ang Division ay nagtatrabaho sa isang panukala upang magtatag ng isang makatwirang istrukturang regulasyon para sa pag-aalok at pagbebenta ng mga crypto securities.
• Anong mga aktibidad ng crypto ang tinutugunan sa mga kamakailang pahayag ng staff ng SEC?
  Saklaw nito ang mga pamamahagi ng token, pakikilahok ng broker-dealer, tender offers at group formation ng Section 13(d) sa mga transaksyon sa blockchain.