SEC, CFTC Naglabas ng Makasaysayang Patnubay sa Crypto na Nagtatakda ng mga Hangganan ng Regulasyon sa US

Pagbabago sa Pederal na Patakaran sa Crypto: SEC, CFTC Inilatag ang Hurisdiksiyon at mga Uri ng Token

Ang gabay (1 & 2), na inilabas sa Washington, D.C., ay naglalarawan kung paano pumapailalim ang iba’t ibang crypto asset at kaugnay na mga aktibidad sa umiiral na mga batas sa securities at commodities, habang nagpapahiwatig din ng mas malapit na koordinasyon sa pagitan ng SEC at CFTC habang isinasaalang-alang ng Kongreso ang mas malawak na batas sa estruktura ng merkado.

Nasa sentro ng interpretasyon ang isang pormal na taksonomiya na nag-uuri sa mga crypto asset bilang mga digital commodity, digital collectible, digital tool, stablecoin, at digital security. Sinabi ng mga regulator na ang balangkas ay idinisenyo upang mabawasan ang kalituhan para sa mga issuer, developer, at investor na nagna-navigate sa magkakapatong na hurisdiksiyon.

Tinalakay rin ng mga ahensiya ang matagal nang pinagtatalunang isyu: kung kailan maaaring maiugnay ang isang crypto asset sa isang investment contract at kung kailan maaaring hindi na umiral ang pagtatalagang iyon. Ayon sa interpretasyon, ang isang “non-security crypto asset” ay maaaring, sa ilang kundisyon, mapailalim sa mga batas sa securities kung inaalok bilang bahagi ng isang investment contract, ngunit hindi naman kinakailangang permanente ang klasipikasyong iyon.

SEC Chairman Paul Atkins inilarawan ang hakbang bilang pagwawasto ng direksiyon matapos ang mga taong may kalabuan sa regulasyon. “Matapos ang mahigit isang dekada ng kawalang-katiyakan, ang interpretasyong ito ay magbibigay sa mga kalahok sa merkado ng malinaw na pag-unawa kung paano itinuturing ng Komisyon ang mga crypto asset sa ilalim ng mga pederal na batas sa securities,” sabi ni Atkins. “Ito ang dapat gawin ng mga ahensiyang pang-regulasyon: gumuhit ng malinaw na mga linya sa malinaw na mga termino.”

“Ang dating administrasyon ay ‘tumangging’ kilalanin na karamihan sa mga crypto asset ay hindi ‘securities,'” sabi ni Atkins sa DC Blockchain Summit noong Martes.

Higit pang nililinaw ng interpretasyon kung paano nalalapat ang mga pederal na batas sa securities sa mga karaniwang aktibidad sa crypto, kabilang ang airdrops, protocol mining, protocol staking, at “wrapping” ng asset. Ang mga bahaging ito ay naging sentro ng pagsusuri sa mga kamakailang aksiyon sa pagpapatupad, at ngayon ay sinusubukan ng mga regulator na magtakda ng pare-parehong pagtrato sa halip na umasa lamang sa mga desisyong pa-isa-isa kada kaso.

Ang CFTC, na lumahok sa interpretasyon, ay nagpahiwatig ng pagkakahanay sa balangkas ng SEC habang binibigyang-diin ang sarili nitong awtoridad sa ilalim ng the Commodity Exchange Act. Nabanggit ng ahensiya na ang ilang non-security crypto asset ay maaaring maituring na commodities, na pinatitibay ang papel nito sa pagbabantay sa derivatives at pagpapatupad sa spot market.

Sinabi ni CFTC Chairman Michael Selig na layon ng magkasanib na pagsisikap na tapusin ang mga taon ng kawalang-katiyakan para sa mga kalahok sa industriya. “Sa napakatagal na panahon, ang mga Amerikanong tagapagtayo, innovator, at negosyante ay naghihintay ng malinaw na gabay,” sabi ni Selig, at idinagdag na ang interpretasyon ay sumasalamin sa pangakong magkaroon ng “praktikal, magkakatugmang mga regulasyon” para sa mga digital asset.

Dumarating ang paglalabas habang patuloy na pinagtatalunan ng mga mambabatas sa Washington ang bipartisan na batas na pormal na maghahati ng pagbabantay sa pagitan ng SEC at CFTC. Inilarawan ng mga regulator ang interpretasyon bilang tulay, na nag-aalok ng pansamantalang linaw habang ang mga tuntuning nakasaad sa batas ay nasa proseso pa ng pagbuo.

Inaasahang susuriing mabuti ng mga kalahok sa merkado ang gabay, partikular ang pagtrato nito sa umuunlad na mga istruktura ng token at mga aplikasyon ng decentralized finance. Bagama’t hindi lumilikha ng bagong batas ang interpretasyon, nagbibigay ito ng pananaw kung paano balak ng parehong ahensiya na ilapat ang umiiral na mga batas sa mga susunod na hakbang.

Ilalathala ang mga dokumento sa SEC.gov, CFTC.gov, at sa Federal Register, at hinihikayat ng mga opisyal ang mga issuer, developer, at investor na repasuhin ang mga materyal upang mas maunawaan ang mga inaasahan sa pagsunod sa U.S. crypto market.

Para sa isang industriyang maraming taon nang humihiling sa mga regulator na “sabihin na lang kung ano ang binibilang,” sumagot na ngayon ang Washington — bagama’t kung paano maisasakatuparan ang sagot na iyon sa praktika ang maaaring maging susunod na kabanata.

FAQ 🔎

• Ano ang inihayag ng SEC at CFTC tungkol sa crypto?
  Naglabas sila ng magkasanib na interpretasyon na nililinaw kung paano nalalapat ang mga batas sa securities at commodities ng U.S. sa mga crypto asset at transaksyon.
• Itinuturing bang securities ang karamihan sa mga crypto asset sa U.S.?
  Sinabi ng SEC na karamihan sa mga crypto asset ay hindi likas na securities, ngunit maaaring maiugnay sa mga investment contract sa ilang pagkakataon.
• Anu-anong aktibidad ang saklaw ng bagong gabay sa crypto?
  Tinutugunan ng interpretasyon ang airdrops, staking, mining, at asset wrapping sa ilalim ng mga pederal na batas sa securities.
• Bakit mahalaga ang update na ito sa regulasyon ng crypto sa U.S.?
  Nagbibigay ito ng mas malinaw na mga tuntunin para sa mga developer, investor, at kumpanya habang gumagawa ang Kongreso ng mas malawak na batas para sa crypto.