Pumasok ang Bitcoin sa Peligrosong Zone habang ang mga Medium-Term Holder ay Nagiging Hindi Kumikita ng Malawakan

Bitcoin Tumawid sa Bear Market Threshold Habang Ang Key Holder Cohort Ay Nahulog sa Pagkalugi

Isang bagong pagtatasa ng merkado ang nagpapahiwatig ng mas malakas na downside risk habang ang bitcoin ay pumapasok sa isang madaling tamaang yugto. Ang firm ng blockchain analytics na Cryptoquant ibinahagi ang isang pagsusuri noong Peb. 2 na nagpapahiwatig na ang bitcoin ay maaaring pumapasok sa isang peligro na zone habang ang mga medium-term holders ay nagiging hindi kumikita batay sa realized price at supply behavior.

Ang pagsusuri ay sentro sa mga dynamics ng realized price at sa pag-uugali ng 12–18 month UTXO age band, isang cohort na madalas na nauugnay sa cycle stability at conviction. Ipinapakita ng data sa chart ang bitcoin na nagte-trade malapit sa $81,700 habang nananatili sa ibaba ng realized price ng mas mahabang hinawakan na mga barya, isang antas na umayon paitaas patungo sa mid-$80,000 range at inilagay ang marami sa cohort na ito sa ibaba ng aggregate cost basis nito kasabay. Historikal, ang realized price na ito ay kumikilos bilang isang structural pivot, at binibigyang-diin ng pagsusuri ang kahalagahan ng kasalukuyang posisyon, sinasabi:

“Historically, nang ang presyo ay lumabag at nananatili sa ibaba ng cost basis na ito, ang pag-uugali ng merkado ay lumilipat mula sa normal na mga pagwawasto patungo sa mga estruktural bearish regimes, hindi mga panandaliang pag-retract.”

Ang unang tsart na kasama sa pagsusuri ay naglalarawan ng maraming naunang mga cycle kung saan ang pinalawig na mga panahon sa ibaba ng realized price ay nakahanay sa pinalawig na pagbaba sa halip na mga panandaliang pagbagsak, pinatitibay ang papel nito bilang isang kritikal na cost basis.

Basahin pa: Bitcoin Slides to $78K as Macro Stress and ETF Outflows Hit at the Same Time

Karagdagang pananaw ang nagmula sa ikalawang tsart, na sumusukat sa balanse ng 12–18 buwan na mga may hawak kasabay ng 365-araw na moving average. Ipinapakita ng data na ang cohort na ito ay nagkokontrol pa rin ng maraming bahagi ng circulating supply, na may mga balanse na historikal na umaabot mula sa humigit-kumulang 1.6 milyon hanggang mahigit 3 milyong bitcoin. Habang ang 30-araw na pagbabago ng balanse ay nananatiling positibo, ang slope ng akumulasyon ay naging patag, nagpapahiwatig na ang buying pressure mula sa mga medium-term holders ay humihina.

Inilarawan ng pagsusuri ang pagbabagong ito, sinasabi:

“Mahalaga ang pagbagal na ito: ito’y nagpapahiwatig ng paghina ng pananalig sa halip na agresibong pagbili ng dips. Sa mga nakaraang cycle, ang pattern na ito ay madalas na nagpasimula sa mas malawak na mga yugto ng pamamahagi.”

Kasabay nito, ang realized price mismo ay nananatiling medyo matatag, pinalalakas ang papel nito bilang overhead resistance kapag ang spot price ay nagte-trade sa ibaba nito at ang mga rallies ay nakakaranas ng selling pressure mula sa mga may hawak na nagnanais ng breakeven exits.

Mula sa isang mas malawak na pananaw ng cycle, kinukumpirma ng ulat, “Mula sa isang cycle perspective, ang kombinsasyon ng presyo sa ibaba ng realized cost, negatibong hindi namiminting kita, at pagbagal ng paglaki ng balanse ay historikal na nakahanay sa mga pinalawig na yugto ng pagbaba. Hanggang sa maangkin muli ng Bitcoin ang antas na ito ng realized price na may bago at sariwang momentum ng pagkuha, ang istruktura ng merkado ay patuloy na pabor sa konsolidasyon, mahina na pagtaas, at mataas na downside risk sa halip na nakumpirmang pagbangon.” Sama-sama, ang presyo at mga signals ng supply ay nagmumungkahi na ang bitcoin ay pumasok sa danger zone na tinutukoy ng laganap na medium-term na pagkalugi sa halip na isang panandaliang pag-atras.

FAQ 🧭

• Bakit itinuturing na pumapasok ang bitcoin sa isang danger zone para sa mga namumuhunan?
  Ang Bitcoin ay nahulog sa ibaba ng realized price ng mga pangunahing medium-term holders, isang kondisyon na historikal na nagpapahiwatig ng estruktural na bearish phases sa halip na mga panandaliang pagwawasto.
• Anong papel ang ginagampanan ng 12–18 buwan na bitcoin holders sa stability ng merkado?
  Karaniwan, kinakatawan ng cohort na ito ang capital na may mataas na pananalig, at kapag ang kanilang aggregate cost basis ay naging hindi kumikita, madalas itong nauuna sa pinalawig na pagbaba at mahina na suporta sa presyo.
• Paano naaapektuhan ng pagbagal ng akumulasyon mula sa mga medium-term holders ang pananaw sa bitcoin?
  Ang pagkapantay ng balanse ay nagpapahiwatig ng paghina ng pananalig at nabawasang pagbili ng dips, isang pattern na historikal na humantong sa mas malawak na pamamahagi at downside pressure.
• Ano ang dapat abangan ng mga namumuhunan upang makumpirma ang pagbangon ng bitcoin?
  Kinakailangan ang muling pagkamit ng realized price na may bago at sariwang momentum ng pagkuha upang mabago ang istruktura ng merkado palayo sa konsolidasyon at mataas na downside risk.