Pagkahati ng Bitcoin Derivatives: Lumiliit na Futures, Mabigat na Matitigas na Options

Ang BTC Futures ay Lumamig Habang Mananatiling Mabigat ang Bitcoin Options Traders sa Calls

Higit pa rito, ang bitcoin ay nagpalitan sa pagitan ng $113,696 at $115,792 intraday noong Linggo at Lunes matapos ang market carnage noong nakaraang linggo, na ang presyo ay pagitan ng $114.8K hanggang $115.3K sa U.S. hapon Eastern time noong Okt. 13.

Ang tahimik na sitwasyon sa simula ng linggo ay kabaligtaran ng malinaw na pagbaba sa futures open interest (OI) sa iba’t ibang pook, kahit na ang options positioning ay nananatiling abala. Ang Futures OI ay bumaba ng malaki mula sa mga kamakailang mataas sa composite chart, na nagrerefleksyon sa de-risking matapos ang fireworks ng nakaraang linggo.

Ang pinakabagong aksyon ay nagpapakita ng malinaw na pagbaba at mas mababang antas ng positioning kaysa sa steady climb na nakita noong huling bahagi ng tag-init. Sa simpleng salita: mas kaunti ang chips sa mesa, ngunit pareho pa ring laro. Ayon sa palitan, ang CME ang nangunguna sa OI leaderboard na may 148.11K BTC (humigit-kumulang $16.99 bilyon) at 24 na oras na pagbabago sa OI na +0.60%.

Binance ay nagpapakita ng 108.22K BTC (humigit-kumulang $12.43 bilyon, -0.72% 24h), habang ang Bybit ay naglilista ng 65.46K BTC (humigit-kumulang $7.52 bilyon, +2.37%). Ang OKX ay may 33.29K BTC (malapit sa $3.82 bilyon, +1.72%). Bilang kabuuan ng top ten: Gate (56.19K BTC, +0.45%), Bitget (41.52K BTC, -2.32%), MEXC (33.39K BTC, +3.72%), BingX (19.22K BTC, +4.93%), WhiteBIT (18.27K BTC, +0.96%), at Kucoin (4.13K BTC, -4.82%).

Pagsasalin: Ang OI ay mas mababa sa kabuuan, ngunit ang mga bahagi ng pag-unlad ay nananatiling hindi pantay sa iba’t ibang pook. Sa panig ng options sa pagsisimula ng linggo, ang statistika mula sa coinglass.com ay nagpapakita na ang open interest ay nananatiling mabigat at nakatutok sa calls: 59.93% na calls (278,956.79 BTC) laban sa 40.07% na puts (186,522.81 BTC). Ang nakaraang 24 na oras ng options volume ay nakahilig din sa calls—53.90% na calls (28,384.43 BTC) laban sa 46.10% na puts (24,279.2 BTC)—nagpapahiwatig na ang mga traders ay nagpapanatili ng ilang topside exposure kahit na ang futures ay nagbawas ng risk.

Ang isang malaking bahagi ng aksyon ay nagaganap sa December options sa Deribit. Ang pinakamalaking open interest ay nasa $140,000 na call na may humigit-kumulang 10,004 BTC, sinundan ng $200,000 na call (8,632 BTC), $120,000 na call (7,137 BTC), at $150,000 na call (6,334 BTC). Sa kabilang panig, mayroong nakakagulat na $85,000 na put na humahawak ng humigit-kumulang 5,468 BTC — patunay na ang ilang manlalaro ay nagha-hedge pa rin sakaling bumaba ang bitcoin.

Max-pain—ang antas kung saan ang mga may hawak ng option ay nakakaranas ng pinakamaraming sama ng loob—ay naka-cluster sa $114K–$117K na lugar para sa malapit na petsa ng pag-expire, bumababa palapit sa $111K sa huli ng Disyembre, tapos umakyat pabalik patungo sa $115K sa paligid ng tagsibol na pag-mature. Sa kabila ng presyong naroon sa lugar na iyon ngayon, ang options market ay hindi tunay na naglalatag ng pulang alpombra para sa mga tagasunod ng trend.

Net-net: bumagsak ang futures OI, matatag ang options OI, at ang presyo ay naghihintay malapit sa max-pain. Ito ang uri ng setup kung saan ang pagkabagot ay maaaring mawala agad—tanungin mo na lang ang kahit sino na kumurap noong isang linggo.

💡FAQ

• Saan kasalukuyang nagte-trade ang bitcoin? Sa paligid ng $114,861 hanggang $115,275 as of 2:50 p.m. EST sa New York.
• Ano ang hanay ng presyo ngayon? Humigit-kumulang sa $113,696 hanggang $115,792 sa oras ng U.S.
• Ano ang itsura ng derivatives positioning? Bumagsak ng malala ang futures OI, habang ang options OI ay nanatiling mataas na may higit pang calls kaysa puts.
• Ano ang malapit na max-pain zone? Ang options market ay naka-cluster sa paligid ng $114K–$117K para sa malapit na pag-expire.