NYSE, Nasdaq, Cboe Itinugma ang mga Opsyon sa Crypto ETF sa mga Limitasyong Itinulak ng Likididad

Pinalalawak ng NYSE American ang Mga Opsyon sa Crypto ETF gamit ang Flexible na Balangkas ng Limit

Naglabas ang U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) ng isang abiso noong Marso 18, 2026, hinggil sa paghahain at agarang pagiging epektibo ng isang panukalang pagbabago sa tuntunin ng NYSE American LLC tungkol sa mga opsyon sa ilang crypto asset. Itinuturing ng pag-unlad na ito ang palitan bilang pinakabagong kalahok sa mas malawak na paglipat ng mga pangunahing venue ng opsyon sa U.S. upang muling itakda ang mga limit at kakayahang umangkop sa pangangalakal para sa mga crypto ETF derivatives.

Kasama sa saklaw ang Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC), Bitwise Bitcoin ETF (BITB), Ishares Bitcoin Trust (IBIT) ng Blackrock, Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB), Grayscale Ethereum Trust ETF (ETHE), Grayscale Ethereum Mini Trust ETF (ETH), Bitwise Ethereum ETF (ETHW), Ishares Ethereum Trust ETF (ETHA), at Fidelity Ethereum Fund (FETH). Sinabi ng SEC:

“Inilalathala ng Komisyon ang abisong ito upang mangalap ng mga komento sa panukalang pagbabago sa tuntunin mula sa mga interesadong tao.”

Sa halip na panatilihin ang iisang pantay na cap, nire-restructure ng NYSE American ang mga limit sa exposure sa pamamagitan ng paglalagay ng mga opsyong ito sa tier-based na balangkas nito na nakatali sa liquidity. Inaalis ng pagbabago ang restriksiyong 25,000 kontrata at inaalis ang pagsasama-sama sa pagitan ng mga posisyong FLEX at non-FLEX. Ang mga opsyong FLEX, na nagbibigay-daan sa mga kalahok sa merkado na i-customize ang mahahalagang termino ng kontrata tulad ng strike price, petsa ng pag-expire, at estilo ng pag-exercise, ay magiging available sa lahat ng kwalipikadong crypto ETF nang walang mga naunang limitasyon.

Umaayon ang Nasdaq at Cboe sa Modelong Nakabatay sa Liquidity para sa Crypto Derivatives

Mas maaga noong 2026, ipinakilala ng Nasdaq ang mga kahalintulad na rebisyon sa mga platform nito sa opsyon, pinalitan ang mga nakapirming cap ng scalable na mga limit at pinalawak ang availability ng FLEX. Naging sentrong pokus ang IBIT sa mga paghahaing iyon, kasama ang mga pagsisikap na itaas ang pinapahintulutang exposure nito lampas 25,000 kontrata habang tumataas ang aktibidad, inilalagay ito sa landas patungo sa pinakamataas na tier ng mga limit, na maaaring umabot hanggang 1,000,000 kontrata para sa mga produktong pinaka-aktibong ipinagpapalit.

Sumunod ang Cboe na may kaparehong mga update noong Pebrero, isinasama ang mga opsyon sa crypto ETF sa mas malawak nitong commodity-based na balangkas para sa trust. Inalis ng palitan ang mga hadlang na partikular sa produkto, pinahintulutan ang mas malawak na paggamit ng mga opsyong FLEX, at iniayon ang mga limit sa posisyon at pag-exercise sa mga threshold na nakabatay sa liquidity sa halip na mga nakapirming kisame.

Pinanghahawakan ng magkakatulad na pamantayan sa pagiging karapat-dapat ang mga pagbabagong ito, na nangangailangan na ang mga underlying na crypto asset ay magpanatili ng hindi bababa sa $700 milyon na average na arawang pandaigdigang market value sa loob ng 12-buwang panahon at ipagpalit sa mga pamilihan ng derivatives na saklaw ng mga kasunduang surveillance-sharing. Ang mga produktong tumutugon sa mga benchmark na ito ay kwalipikado para sa pinalawak na istruktura ng limit na ngayon ay inilalapat sa mga palitan.

Sa huli, agad na naging epektibo ang bawat paghahain, na nagpapahintulot na maipatupad ang mga na-update na tuntunin nang walang pagkaantala habang nagbibigay pa rin ng puwang para sa SEC na suspindihin ang mga ito sa loob ng 60 araw kung kinakailangan upang protektahan ang mga mamumuhunan o mapanatili ang maayos na mga pamilihan.

FAQ 🧭

• Ano ang nagbago sa mga tuntunin ng opsyon sa crypto ETF?
  Inalis ng mga palitan ang mga nakapirming cap at ngayon ay iniaangkop ang mga limit sa posisyon batay sa liquidity at aktibidad sa pangangalakal.
• Bakit mahalaga ito para sa mga institusyonal na mamumuhunan?
  Pinahihintulutan nito ang mas malalaki at mas flexible na posisyon sa mga derivatives na naka-link sa bitcoin at ethereum.
• Gaano kalaki ang maaaring maging mga posisyon sa ilalim ng bagong sistema?
  Ang mga produktong nasa pinakamataas na tier tulad ng IBIT ay maaaring lumapit sa mga limit na hanggang 1,000,000 kontrata.
• Anong mga pananggalang ang nananatili sa ilalim ng SEC?
  Maaaring suriin o suspindihin ng SEC ang mga pagbabagong ito sa tuntunin sa loob ng 60 araw kung may lumitaw na mga panganib.