Nvidia Nangunguna sa Inaasahan, Pinapawi ang Takot sa isang AI na Bubble, pero hanggang Kailan?

Malakas na Resulta ng Q3 ng Nvidia Pinapatigil ang Mga Pangamba ng AI Bubble, Sa Ngayon

Maaaring sabihin na ang pagiging totoo ng kasalukuyang naratibo ng AI bubble ay nakasalalay nang buo sa pamumuno ng Nvidia kahapon, at matapos ipahayag ang mas malakas kaysa inaasahang quarterly performance, tila ang chipmaker na base sa California ay natugunan ang sandali.

Ang third-quarter finansiyal ng Nvidia ay nalampasan ang inaasahan ng mga analista, na may kita na umabot sa $57 bilyon, isang 22% pagtaas mula sa Q2 at isang 67% pagtaas mula sa nakaraang taon. Ang net income ay nagpakita ng katulad na landas, umakyat nang halos $32 bilyon, pataas ng 21% mula sa nakaraang quarter at 65% mula sa nakaraang fiscal year. Ang mga analista ay hinulaan na ang kita kada bahagi ay $1.26, ngunit lampas pa sa inaasahan iyon ng Nvidia na may kita na $1.30 kada bahagi.

Basahin pa: Bakit ang Matatalinong Pera ay Ibebenta ang Nvidia?

Ang mga prediksyon ng kumpanya para sa ika-apat na quarter ay mas maganda pa. Ang kita ay inaasahan na umabot sa $65 bilyon, at ang gross margin ay inaasahang aabot sa humigit-kumulang 75%. Sa ibang salita, hindi lamang papunta ang Nvidia sa mas mataas na kita, kundi inaasahan din ang mas magandang kakayahang kumita. Noong nakaraang buwan, ang CEO na si Jensen Huang sinabi na, “Ganito kalaki ang negosyo na nasa mga libro. Halaga ng kalahating trilyon na sa ngayon,” at kahapon sa tawag ng mga investor, ang CFO na si Colette Kress ay nagbigay-diin sa numerong iyon.

“Mayroon talagang pagkakataon para sa amin na magkaroon ng higit pa sa ibabaw ng $500 bilyon na aming inihayag,” sinabi ni Kress. “Lalago ang numero.”

Ngunit gaano nga ba katagal magtatagal ang momentum? Maraming kritisismo ang kasalukuyang hype tungkol sa AI, ngunit isa sa mga interesante ay ang phenomenon na tinawag na “round-tripping,” kung saan ang mga kumpanya tulad ng Nvidia ay gumagawa ng malalaking equity investments sa mga kumpanya tulad ng OpenAI na nagbabalak magtayo ng malalaking data centers na sa huli ay gagamit ng, hintayin ninyo, Nvidia chips.

“Ang Nvidia ang hari ng ganitong uri ng kasunduan,” sabi ni Bryan McMahon, isang independent AI researcher. “Tulad ng mitolohikong ouroboros, ang ahas na kumakain ng sarili nito, ang ekonomiya ng AI ay nagiging equity investments mula sa Nvidia at iba pang mga kumpanya sa pagbili ng kanilang sariling mga produkto, epektibong pinapondo ang kanilang sariling rekord na kita.”

Dalawang araw pa lamang ang nakalipas, noong Martes, ang AI startup na Anthropic ay nag-anunsyo ng kasunduan na magpapakita sa Nvidia na maglalabas ng $10 bilyon upang matulungan ang Anthropic na i-deploy ang mga modelo ng Claude nito sa Microsoft’s Azure cloud platform. Ang Microsoft, na nag-invest din ng karagdagang $5 bilyon sa Anthropic bilang bahagi ng kasunduan, ay gumagamit ng Nvidia chips upang paandarin ang Azure cloud system nito. Mukhang isang recycling ng kapital. “Ano ang mangyayari kapag ang pag-ikot na ito ay hindi na kayang takpan ang kakulangan ng malaking halaga ng magagamit na cash para sa planadong pagbuo ng AI?” sabi ni McMahon.

Ngunit sa ngayon, ang senaryong iyon ay hindi pa nagaganap, at nagawa ng Nvidia na malampasan ang inaasahan at pigilan ang patuloy na lumalaking pangamba ng nalalapit na AI bust. Tumaas ng 5% ang mga bahagi ng kumpanya ng Nvidia matapos ang mga resulta ng Q3 noong Miyerkules, at nagbukas sa halagang $194 noong Huwebes ng umaga, at inilalagay ang pagpapahalaga ng kumpanya sa $4.7 trilyon.

“Maraming usapan tungkol sa AI bubble,” sabi ni Huang sa tawag kahapon. “Mula sa aming pananaw, nakikita namin ang isang napakaibang bagay.”

FAQ ⚡

• Bakit tumaas ang stock ng Nvidia pagkatapos ng kita? Nilampasan ng kumpanya ang mga inaasahan ng Q3 na may $57B na kita at malakas na kakayahang kumita, pinahupa ang agarang pangamba sa AI-bubble.
• Ano ang susunod na forecast ng Nvidia? Inulit ng mga executive ang inaasahan na higit sa $500 bilyon na kita sa hinaharap, na may kita sa Q4 na inaasahang nasa $65B.
• Bakit ang ilang mga analista ay may pag-iingat pa rin? Nagbabala ang mga kritiko tungkol sa “round-tripping,” kung saan ang Nvidia ay pinopondo ang mga AI firms na sa kanilang turn ay bumibili ng malaking halaga ng Nvidia chips.
• Patay na ba ang naratibong AI bubble? Hindi pa, pinahupa ng resulta ng Nvidia ang mga merkado sa ngayon, ngunit nananatili ang mga pangamba kung ang pagbuo ng AI ay financially sustainable.