Nagpapahiwatig ang Morgan Stanley na Malapit nang Ilunsad ang Bitcoin ETF sa Update ng Amendment 4

Ang Filing ng Morgan Stanley Bitcoin ETF ay Nagpapahiwatig ng Nalalapit na Timeline ng Paglulunsad

Ang Morgan Stanley, isang pandaigdigang investment bank at asset management firm, ay naghain ng Amendment No. 4 sa Form S-1 registration statement nito sa U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) noong Abril 1 para sa Morgan Stanley Bitcoin Trust, na naglalahad ng mga planong ilista ang bitcoin exchange-traded fund (ETF) sa NYSE Arca sa ilalim ng ticker na MSBT. Inilalarawan sa filing ang isang pasibong sasakyan na idinisenyong subaybayan ang pagganap ng presyo ng bitcoin gamit ang isang benchmark index.

Ang Bloomberg ETF analyst na si James Seyffart ay nagbahagi sa social media platform X ng kanyang pananaw sa na-update na filing at posibleng timing. “BAGO: Na-update na filing mula sa Morgan Stanley para sa kanilang Bitcoin ETF $MSBT. Mukhang maliliit na pagbabago na sa tingin ko ay batay sa feedback/komento mula sa SEC,” aniya, at idinagdag:

“Ang pangunahing palagay ko ay ito na ang huling amendment bago tayo magkaroon ng pinal na prospectus at mailunsad ito sa susunod na linggo.”

Kasama sa amendment ang mga rebisyon sa estrukturang operasyonal, mga ayos sa custody, at mga mekanismo ng paglikha at pag-redeem ng shares. Nililinaw din nito ang metodolohiya ng pagpepresyo na nakaangkla sa Coindesk Bitcoin Benchmark at ina-update ang mga pagsisiwalat hinggil sa mga panganib, bayarin, at mga service provider, na sumasalamin sa feedback ng regulator.

Estruktura, Bayarin, at Custody ng Bitcoin ETF ang Nagpapasigla sa Kompetisyon sa Merkado

Binibigyang-diin ng filing na ang trust ay gagana bilang isang pasibong sasakyan sa pagsubaybay ng bitcoin nang walang mga aktibong estratehiya sa trading o leverage. Nakasaad dito: “Ang Morgan Stanley Bitcoin Trust ay isang exchange-traded fund na nag-iisyu ng karaniwang shares ng beneficial interest na inaasahang maililista sa NYSE Arca, Inc.” Binanggit ng investment firm:

“Ang trust ay isang pasibong sasakyang pamumuhunan na hindi naghahangad na lumikha ng mga kita lampas sa pagsubaybay sa presyo ng bitcoin. Ibig sabihin nito, ang delegated sponsor ay hindi spekulatibong nagbebenta ng bitcoin sa mga panahong mataas ang presyo nito o spekulatibong kumukuha ng bitcoin sa mababang presyo sa pag-asang tataas ang presyo sa hinaharap.”

“Ibig sabihin din nito na ang trust ay hindi gagamit ng leverage, derivatives o anumang katulad na mga ayos sa pagsisikap na matugunan ang layunin nitong pamumuhunan,” ayon sa filing.

Inilalahad din ng prospectus ang istruktura ng bayarin na nakatali sa net asset value, na ibinunyag sa Amendment No. 3 at inilalagay ang produkto sa hanay ng mga may pinakamababang gastos na alok. Maniningil ang trust ng 0.14% annualized delegated sponsor fee, na iniipon araw-araw at kinakalkula gamit ang benchmark sa pagpepresyo ng bitcoin. Napansin ng mga analyst na mas mababa ito kaysa sa Ishares Bitcoin Trust (IBIT) ng Blackrock, na naniningil ng 0.25%, na nagha-highlight sa umiigting na kompetisyon sa presyo sa pagitan ng mga issuer.

Ang Morgan Stanley Investment Management ang kikilos bilang delegated sponsor, na mangangasiwa sa mga operasyon at pagsunod sa mga patakaran. Ipinapahiwatig ng filing na ang The Bank of New York Mellon at Coinbase Custody Trust Company ang magkakakustodiya ng bitcoin gamit ang cold storage, habang binibigyang-diin ng prospectus ang mga panganib kabilang ang volatility, kawalan ng katiyakan sa regulasyon, at posibleng mga agwat sa pagpepresyo sa pagitan ng shares at ng nakapailalim na bitcoin.

FAQ 🧭

• Ano ang Bitcoin ETF MSBT ng Morgan Stanley?
  Ito ay isang pasibong bitcoin ETF na idinisenyong subaybayan ang mga presyo ng bitcoin at i-trade sa NYSE Arca sa ilalim ng ticker na MSBT.
• Paano ikinukumpara ang bayarin ng bitcoin ETF ng Morgan Stanley sa mga kakompetensya?
  Ang iminungkahing 0.14% na bayarin ay mas mababa kaysa sa malalaking karibal gaya ng IBIT ng Blackrock, na nagpapahiwatig ng agresibong kompetisyon sa presyo sa merkado ng bitcoin ETF.
• Kailan maaaring mailunsad ang Morgan Stanley Bitcoin ETF?
  Iminumungkahi ng mga analyst na maaaring mailunsad ang ETF nang nalalapit kasunod ng pinal na pag-apruba ng SEC matapos ang pinakahuling amended filing.
• Sino ang mga pangunahing custodian at operator ng ETF?
  Ang Coinbase Custody at Bank of New York Mellon ang hahawak sa custody ng bitcoin, habang ang Morgan Stanley Investment Management ang nangangasiwa sa mga operasyon.