Nagbabala ang Eksperto sa Bail-ins, Pag-agaw ng Ari-arian at Kumpiskasyon ng Ginto habang Lumulubog ang Kumpiyansa sa mga Bangko

Babala ni Zang ukol sa Tumataas na Panganib Matapos ang Pagbagsak ng mga Bangko sa U.S.

Sa isang malawak na panayam sa anchor ng Kitco News na si Jeremy Szafron, CEO ng Zang Enterprises, ipinaliwanag ni Lynette Zang ang mga kamakailang pag-unlad sa geopolitika bilang ebidensya ng tinukoy niya bilang isang paglipat mula sa pamamahala ng batas patungo sa “pamamahala ng lakas,” kung saan ang kontrol sa mga assets ay higit na nakabatay sa puwersa sa halip na mga kontrata o proteksyon sa legal.

Sa panahon ng panayam, binanggit ni Zang ang mga hakbang ng U.S. na kinasasangkutan ng mga padalang langis mula sa Venezuela at ang pagkumpiska ng isang sasakyang pandagat na may kaugnayan sa Russia bilang mga halimbawa ng mga precedent na, sa kanyang pananaw, ay maaaring magpahina sa matagal nang assumptions tungkol sa mga karapatan sa pag-aari. Sinabi niya na ang gayong mga hakbang ay nagpapahiwatig sa mga mamumuhunan na maaaring hindi na matiyak ng mga legal na balangkas ang pagmamay-ari, lalo na sa panahon ng mga sistematikong pagkabalisa.

Pinalawak ni Zang ang argumentong iyon sa pandaigdigang sistema ng pagbabangko, na inilalarawan niya bilang estruktural na may problema matapos ang mga taon ng mababang mga interest rate. Ayon sa kanyang pagsusuri, maraming mga bangko ang may hawak na long-duration bonds na nasa ilalim ng tubig, na iniiwan ang mga institusyon na mahina kung mawalan ng kumpiyansa ang mga depositor at subukang mag-withdraw ng mga pondo sa malakihan.

Sinabi niya:

“Kapag may run sa mga bangko, lahat ng mga bonds, ang 15 taon ng zero interest rate bonds, ibig sabihin ang lahat ng bangko ay zombie banks, lahat sila ay nasa ilalim ng tubig.”

Tinukoy ang mga pagkabigo ng mga rehiyonal na bangko sa Estados Unidos noong 2023, sinabi ni Zang na ang mga insidenteng iyon ay nagbigay ng paunang tanong kung paano maaaring pamahalaan ng mga awtoridad ang mga krisis sa hinaharap. Napansin niya na habang kalaunan ay protektado ang mga depositor, kasama sa mga emergency measures ang bahagyang bail-ins ng hindi insure na deposito, na inilarawan niya bilang isang pagsubok ng toleransiya ng publiko.

“Kung may run sa bangko, ibig sabihin ay maaari silang mapilitang ibenta ang mga bonds na napakalalim na nakalubog, at malalaman ng lahat na wala talagang suot ang emperador.”

Batay sa karanasang iyon, sinabi ni Zang na ang mas malawak na balangkas ng bail-in ay maaaring ipatupad sa mas seryosong pagbagsak. Inilarawan niya ang isang “buong bail-in” bilang ang lohikal na susunod na hakbang kung patuloy na bumabagsak ang kumpiyansa, na nagtutulak na ang mga tagagawa ng polisiya ay nahihigpitan ng pangangailangang maiwasan ang mga run ng bangko habang sinisipsip ang lumalaking pagkalugi sa sistema.

Higit pa sa pagbabangko, nakatuon si Zang sa ginto bilang isang potensyal na target sa panahon ng pagkaigting ng pananalapi. Tinukoy niya ang tinawag niyang isang “Italian Blueprint,” na tumutukoy sa mga debate sa pagmamay-ari at kontrol ng mga reserbang ginto ng Italya na hawak ng Bank of Italy. Ang Italya ay may isa sa pinakamalaking opisyal na reserbang ginto sa mundo, karamihan ay naka-pako sa pakikilahok nito sa sistema ng euro.

Sinabi ni Zang na ang mga pagtatalo tungkol sa kung sino ang may pagmamay-ari ng gayong ginto, ang publiko, ang pambansang pamahalaan, o ang Central Bank ng Europa ay nagpapakita kung paano maaaring muling tukuyin ng mga gobyerno ang pagmamay-ari sa panahon ng krisis. Sa kanyang pananaw, ang di-katiyakang iyon ay nagpapalaki ng mga mas malawak na katanungan kung paano maaaring ituring ng mga estado ang mga pribadong asset kung lumala ang mga problemang pinansyal.

Habang inamin ni Zang na ang modernong pagkumpiska ay maaaring hindi magmukhang tulad ng mga hayagang hakbang na nakita noong 1930s, iminungkahi niyang ang mga mas pinong pamamaraan—tulad ng kinakailangang pag-uulat, mga restriksyon sa transaksyon, o espesyal na buwis—ay maaaring makamit ang katulad na mga kinalabasan nang walang hayagang pagkumpiska.

Basahin din: Standard Chartered Nagpaplano ng Paglulunsad ng Bagong Prime Brokerage para sa Crypto: Ulat

Tinukoy rin sa panayam ang inflation at pagbagsak ng purchasing power, na inilarawan ni Zang bilang matagal nang mga anyo ng pagkasira ng yaman. Sinabi niya na ang inflation, kasama ang tumataas na pampublikong utang, ay naglalagay ng karagdagang presyon sa mga gobyerno na tukuyin ang mga bagong mapagkukunan ng kita o mga asset.

Sa buong diskusyon, binigyang-diin ni Zang na ang kanyang mga pananaw ay sumasalamin sa pagsusuri sa panganib kaysa sa adbokasiyang pampulitika. Paulit-ulit niyang ipinaliwanag ang kanyang mga komento bilang mga babala tungkol sa mga sistematikong kahinaan sa halip na mga hula ng agarang aksyon.

Napansin ni Szafron na nanatiling matatag ang mga merkado sa kabila ng mga alalahanin, isang kontrast na ini-attribute ni Zang sa kumpiyansa at likididad sa halip na sa saligang kalusugan ng pinansyal. Sinabi niya na maaaring magpatuloy ang katatagan ng merkado hanggang sa may isang triggering event na magbunyag ng mga nakatagong pagkalugi.

Ang panayam ay nagtapos na pinagdiinan ni Zang na ang 2026 ay maaaring hindi tukuyin ng mga paggalaw ng presyo kundi ng mga katanungan tungkol sa pagiging maaasahan ng mga sistemang pinansyal at ang tibay ng mga karapatan sa pagmamay-ari, lalo na sa isang mundong hinuhubog ng mas tumitinding tensyong geopolitikal at striktong pananalapi.

FAQ ❓

• Ano ang ibig sabihin ni Lynette Zang sa “pamamahala ng lakas”?
  Inihayag niya na ang kontrol sa mga asset ay lalong tinutukoy ng kapangyarihan at puwersa sa halip na proteksyong legal.
• Bakit nagbabala si Zang tungkol sa bail-ins ng mga bangko?
  Naniniwala siya na ang mga nakaraang pagkakaligtas sa pagbabangko ay nagpapakita na maaaring ipataw ng mga awtoridad ang mga pagkalugi sa mga depositors sa hinaharap na krisis.
• Ano ang “Italian Blueprint” na tinutukoy ni Zang?
  Ito ay tumutukoy sa mga debate kung sino talaga ang nagmamay-ari ng mga reserbang ginto ng Italya na hawak sa loob ng sistema ng euro.
• Nagpapahayag ba si Zang ng agarang pagkumpiska ng ginto?
  Hindi, siya ay nagmumungkahi na ang mga panganib ay tumataas ngunit sinasabing ang anumang mga aksyon ay malamang na unti-unting gawin sa halip na biglaan.